Tellusgruppen AB (”Tellusgruppen” eller ”Koncernen”) meddelade den 29 april 2026 att styrelsen föreslår bolagsstämman en ordinarie utdelning om 0,13 kr per aktie, motsvarande totalt ca 2,3 MSEK och en direktavkastning om 2 % i relation till gårdagens stängningskurs om 6,5 kr. Förslaget läggs fram till den ordinarie bolagsstämman den 9 juni 2026, med beräknad utbetalningsdag den 17 juni 2026.
Analyst Groups syn på utdelningsförslaget
Förslaget följer på den efterutdelning om 0,1 kr per aktie som beslutades vid den extra bolagsstämman i november 2025. Att styrelsen redan inom mindre än ett halvår återkommer med ett höjt förslag om 0,13 kr per aktie bedöms indikera att utdelningen successivt etableras som en återkommande del av kapitalallokeringen, snarare än en extraordinär utbetalning kopplad till ett enskilt resultatlyft. Mot bakgrund av att Tellusgruppen sedan noteringen i april 2021 kommunicerat en inriktning om att vara ett utdelande publikt bolag, bedömer Analyst Group att förslaget utgör ett konkret steg mot att infria denna ambition, vilket över tid kan attrahera en bred och långsiktig ägarbas.
Ur ett kapitalallokeringsperspektiv bedöms utdelningens storlek återspegla en disciplinerad avvägning mellan löpande utdelning och bibehållen finansiell flexibilitet. Beloppet om 2,3 MSEK motsvarar ca 8 % av Koncernens justerade EBITA-resultat för helåret 2025 om 28,4 MSEK, vilket bedöms utgöra en återhållsam utdelningsandel. Givet ett fritt kassaflöde om 28,4 MSEK för helåret 2025, motsvarande en cash conversion om ca 100 % i relation till EBITA, samt en justerad nettoskuld/EBITDA om 0,9x LTM, väl under det finansiella målet om maximalt 3,0x, bedöms Tellusgruppen ha goda förutsättningar att finansiera utdelningen organiskt, utan att vare sig den finansiella stabiliteten eller den kommunicerade förvärvsagendan begränsas. Mot bakgrund av Koncernens kommunicerade förvärvsramverk om ca 5x EBITDA, samt en alltjämt fragmenterad marknad, bedöms det finansiella handlingsutrymmet vara tillräckligt för fortsatta selektiva förvärv parallellt med utdelningen.
Sammanfattningsvis bedömer Analyst Group att den föreslagna utdelningen om 0,13 kr per aktie utgör ett välavvägt steg i Tellusgruppens kapitalallokeringsstrategi, där en återhållsam utdelningsandel kombineras med bibehållen kapacitet för fortsatt förvärvsdriven tillväxt. Förslaget understryker den lönsamhets- och balansräkningsförbättring som realiserats under år 2025, och bedöms etablera en välavvägd modell för långsiktigt värdeskapande som kombinerar löpande direktavkastning med bibehållen exponering mot Koncernens strukturella tillväxtagenda.
