Neovici Q3-25

Implementering hos ledande industrikoncern och effektiviseringsåtgärder

Neovici AB (”Neovici” eller ”Bolaget”) är ett snabbväxande SaaS-bolag inom fintech, vars AI-drivna plattform, Cosmoz, automatiserar finansiella och operationella processer såsom fakturering, inköp, betalningar och dynamisk prissättning, vilket skapar mätbar kundnytta genom effektivisering, kostnadsreduktion och förbättrad processtyrning. Referenskunder såsom ICA och Telcel bekräftar plattformens teknikhöjd, marknadsrelevans och Bolagets förmåga att leverera värde i olika marknadsmiljöer. Under år 2025 har Neovici slutfört integrationen av Wraptech och expanderat till en ny kundvertikal genom ett femårigt avtal med en ledande svensk industrikoncern. Avtalet omfattar 29 länder och förväntas, vid full drift från Q1-26, tillföra upp till 7 MSEK i ARR med stark marginalprofil. Affärsmodellen, präglad av återkommande intäkter, låg churn, nätverkseffekter och starka referenskunder, positionerar Bolaget för att kapitalisera på den strukturellt växande AI-marknaden. Genom en SOTP-värdering av Bolagets kärnverksamhet samt Wraptech härleds ett potentiellt nuvärde per aktie om 4,5 kr (6,8) i ett Base scenario.

• Påbörjat implementering hos ledande industrikoncern

Kvartalet präglades av Cosmoz-implementeringen hos den globala industrikoncernen. Projektet genererade 1,7 MSEK i konsultintäkter och lägger grunden för driftsättning under Q1-26, vilket förväntas tillföra 5,4–7 MSEK i ARR med god lönsam-hetsprofil. Den omfattande utrullningen, i över 29 länder och med hantering av miljontals fakturaflöden, visar både plattformens kapacitet och den kommersiella tyngden i en referens av detta slag. Vi bedömer att relationen successivt kan fördjupas och att det finns god potential för att de kommunicerade ARR-nivåerna ökar i takt med att de operativa resultaten och det mervärde som Cosmoz tillför blir alltmer tydliga.

• Kostnadsbesparingar har redan burit frukt

Bolaget har implementerat effektiviseringsåtgärder under Q3- 25, vilka redan har fått genomslag i den operativa kostnadsbasen. Justerat för OPEX hänförlig till Wraptech samt engångskostnader om 5 MSEK uppgick den underliggande OPEX-basen till 21,3 MSEK under Q3-25, en minskning om 24 % Y-Y. Givet att Bolaget ännu är olönsamma utgör effektiviseringsåtgärderna ett viktigt steg mot att rekalibrera kostnadsstrukturen till rådande omsättningsnivå och förbättra förutsättningarna för marginalexpansion i takt med att omsättningen skalar.

• Svagare tillväxt än förväntat medför reviderade prognoser

Den organiska tillväxten har hittills utvecklats svagare än förväntat under år 2025, främst till följd av en trögare uppskalning av befintliga kunder samt ett lägre inflöde av nya kunder inom såväl primärkundsegmentet som Cosmoz Basic. Detta medför reviderade tillväxtantaganden för perioden 2025–2027, vilket i sin tur leder till mer dämpade lönsamhetsestimat för år 2027, även om effekten delvis mitigeras av lägre förväntade kostnader framgent. Vi bedömer samtidigt att den nuvarande finansiella situationen begränsar handlingsutrymmet i närtid, varför en mer långsiktigt hållbar finansieringsstruktur utgör en central pusselbit för att accelerera tillväxtinitiativen och stärka marknadens förtroende. Mot bakgrund av ovan prognostiserar vi en nettoomsättning om ca 174 MSEK samt ett justerat EBITDA-resultat om 17,7 MSEK år 2027, vilket motiverar ett nuvärde per aktie om 4,5 kr (6,8) i ett Base scenario.