Luxbright

Väl positionerat att fylla marknadsgapet inom portabel röntgen

Luxbright AB (”Luxbright” eller ”Bolaget”) har under år 2025 befäst positionen som en industriell tillverkningspartner med bevisad leveransförmåga. Under ledning av den nytillträdda VD:n, Patrik Hallberg, och med ett stundande kapitaltillskott, accelererar Bolaget nu den strategiska satsningen inom portabel röntgen, ett expanderande segment med betydande användningsområden inom såväl civil oförstörande provning (NDT) som inom försvarsindustrin. Då röntgenröret utgör den mest vitala komponenten i en röntgenkälla, skapar Bolagets djupa specialistkompetens inom detta område en teknisk särställning och höga inträdesbarriärer. Givet Bolagets etablerade produktionsfaciliteter, starka referenskunder och den strukturella marknadsmedvinden, bedömer Analyst Group att Luxbright är väl positionerat att kapitalisera på den ökade efterfrågan inom portabel och industriell röntgen. Genom en likaviktad sammanvägning av relativvärdering och en DCF-modell härleds ett motiverat nuvärde per aktie om 0,21 kr i ett Base scenario.

• Strategisk position inom portabel röntgen

Portabel röntgen förväntas utgöra den viktigaste tillväxtdrivaren framgent, där Luxbright har identifierat ett tydligt marknadsgap och arbetar med partners för att adressera detta, samtidigt som vi bedömer att investeringscaset vilar på ett bredare fundament. Luxbrights unika kombination av teknikhöjd, validerad produktionskapacitet och försvarsexponering skapar förutsättningar att vara en tidig aktör i ett segment med betydande efterfrågan men otillräckligt utbud, en position där den som först etablerar ett starkt erbjudande som möter marknadens behov bedöms kunna bygga en varaktig konkurrensfördel.

• Validerad produktionsplattform redo för tillväxt

Nettoomsättningen om ca 11,4 MSEK (9,0) under år 2025, en valutajusterad tillväxt om ca 40 % och en bruttomarginal om ca 65 %, bekräftar att Luxbright har en bevisad leveransförmåga och en skalbar produktionsplattform redo att hantera väsentligt högre volymer. De betydande investeringarna i produktionsinfrastruktur är genomförda, och vi bedömer att OPEX-basen kan bära en betydande omsättningsökning utan motsvarande kostnadsökningar. Vi estimerar att nettoomsättningen växer till ca 49,3 MSEK år 2028, driven av tre parallella intäktsben inom en uppskattad befintlig kapacitet om ca 1 000 rör per år, med segmentet portabel röntgen som huvudsaklig drivare.

• Kapitaltillskott möjliggör strategisk acceleration

Bolaget genomför under Q2-26 två emissioner om totalt ca 19,5 MSEK före emissionskostnader, kompletterat av TO2 med potential att tillföra ytterligare ca 15,2 MSEK under Q4-26. Givet full teckning estimeras en finansieringshorisont till Q1-27, med potential till mitten av år 2027 vid fullt TO2-utnyttjande. Vi bedömer att kapitaltillskottet är centralt för att realisera Bolagets ambition inom portabel röntgen, skala upp produktionen och stärka försäljningsorganisationen. Att befintliga ägare och styrelseledamöter åtar sig att teckna ca 43 % av företrädesemissionen, utan ersättning, sänder ett starkt signalvärde avseende framtidstron i Bolaget.