Intervju med Sustainions VD Brodde Wetter

För de som inte tidigare har hört talas om Sustainion, kan du berätta lite mer om er verksamhet, vad ni gör och vilka marknader ni adresserar?

Sustainion är en industrikoncern som investerar i bolag med hållbara teknologier i marknader där vi ser att det finns en underliggande tillväxt. Vi har idag sex dotterbolag och ett antal dotterdotterbolag.

Våra dotterbolag är verksamma inom bland annat Smart City, som handlar om att resurshålla med städernas resurser. Vi har även ett par bolag inom miljöteknik där eftermarknaden handlar om att dels mäta avgaser och utsläpp från fordon men också tillverkning samt försäljning av partikelfilter som monteras på fordon för att förbättra arbetsmiljön för dem som arbetar runt fordonen. Vi har även bolag inom vad vi kallar elektrifiering och automation. Vi tror mycket på hela elektrifieringstrenden och ser det som gynnsamt att vara med i olika delar av värdekedjan.

Med en organisk tillväxt om 31,8 % under det tredje kvartalet, vilka affärsområden driver detta momentum, och hur hållbar är denna takt in i 2026? 

Det är egentligen tre segment som har drivit denna tillväxt. En stor tongivare är vårt näst senaste förvärv, Skårebo Energi, som är en ledande hybrid-grossist inom elbilsladdning som distribuerar och säljer laddboxar och annan typ av utrustning inom elbilsladdning. Skårebo har framgångsrikt tagit fram ett koncept som är väldigt uppskattat av marknaden, vilket har medfört att dotterbolaget växer med marknaden i Sverige, samtidigt som bolaget även tagit stora marknadsandelar i bland annat Danmark, Holland och vissa baltländer, där man tidigare saknat den här typen av aktör.

Vi även haft en försäljning av våra partikelfilter för eftermarknaden inom fordonsindustrin som handlar om att förbättra arbetsmiljön, framför allt kring lite tyngre fordon. Inom detta segment har vi gynnats mycket av de investeringar i Europa som görs inom försvarsindustrin just nu, där många fordon saknar traditionell reningsteknik för att minska farliga utsläpp. 

Inom segmentet Smart City har vårt dotterbolag EWF Eco tagit en prestigeorder gällande smart avfallshantering från Köpenhamns flygplats, som är den första flygplatsen i Norden att implementera den här avfallslösningen. Affären skapar nya spännande möjligheter för andra flygplatser i Norden.  

Vi ser inga tendenser till att tillväxten skulle avta, utan ser fortsatt stark tillväxt inom de här områdena.

Givet EBITDA-marginalen om 9,9 % under de första 9 månaderna år 2025, vilka operationella hävstänger anser ni kommer att överbrygga klyftan till det långsiktiga målet om 12 %? 

Vårt dotterbolag Skårebo Energi, som står för över hälften av koncernens omsättning, blir väldigt tongivande i detta mål, där Skårebo som grossist i regel har lägre marginaler, vilket har drivit ned EBITDA-marginalen något. Däremot så har Skårebo ett eget produktsortiment och en egen tjänstefiering som har betydligt bättre marginaler. I takt med att vi implementerar detta koncept mer och mer i olika geografiska marknader så ser vi att vi kan förbättra marginalen i Skårebo.

Vidare så har vi andra dotterbolag som har betydligt högre marginaler, och i takt med att de växer så kommer det att öka gruppens marginal. Därutöver letar vi aktivt efter nya förvärv med goda marginaler för att möta målet om 12 %.

Hur kommer ni att balansera exponeringen mot olika segment (elbilsladdning, ”Smart City”, automatisering, m.m.) för att minska volatilitet och förbättra kassaflödesgenereringen genom
konjunkturcykler?

Vi anser att vi har en styrka genom att ha verksamheter inom olika ben, och vi ser redan nu hur de kan parera varandra i olika cykler. Sen får Skårebo med tanke på deras storlek återigen en stor tongivande roll, där de blir väldigt exponerade mot hur marknaden för el och laddhybrider utvecklas. Däremot ser vi också en stark trend inom detta segment, där de flesta analyser säger att försäljningen av framför allt elbilar och laddhybrider kommer att öka.

Vi kommer att fortsätta jobba med våra portföljbolag och samtidigt leta efter nya förvärv för att skapa en god diversifiering av bolag i vår portfölj så att vi blir mer stabila i olika konjunkturcykler.

Vad har ledningen för syn på kapitalmarknadsengagemang och likviditet med tanke på den nyligen meddelade flytten till Spotlight Select?

Inställningen från ledningen är att så länge vi gör ett bra jobb så kommer marknaden att få upp ögonen för oss. Vi har främst fokuserat på att bygga koncernen och jobba med våra bolag aktivt samt komplettera med lämpliga förvärv. Vi har ganska lite aktier i omsättning vilket beror mycket på att vi har huvudägare som sitter på en stor del av aktierna och ser långsiktigt på Sustainion.

Angående flytten till Spotlight Select så är vår ambition att i takt med bolagets tillväxt, vara på den listan som är bäst för bolaget just nu. Vi har alltid byggt bolaget för att kunna vara på en reglerad marknad i slutändan. Vi levde upp till alla kriterier som krävdes för att gå över till Spotlight Select så det var ett enkelt steg för oss att ta.

Var ser du att Sustainion är om ett år och hur ser strategin ut för att nå dit? 

Ambitionen är att fortsätta på samma spår och att fortsätta den tillväxtresa som påvisats under de senaste kvartalen. Vi kommer att jobba mycket med våra befintliga bolag, där vi ser att vi har fått bra form i verksamheterna och se till att det taktar på. Målet är även att komplettera med ett par ytterligare förvärv, förutsatt att det är rätt bolag som passar väl in i koncernen.

Kan du nämna tre anledningar till varför Sustainion är en intressant investering idag?

1. Vi är en koncern med bevisad kraftig tillväxt och som sticker ut med att vi också är lönsamma. Listbytet till Spotlight Select blir en kvalitetsstämpel för det. 

2. Vi har en diversifierad portfölj av bolag inom olika branscher som verkar inom långsiktiga trender, vilket skapar en stabilitet även under olika marknadscykler.

3. Vi har en handfull kapitalstarka och kunniga ägare i botten som som har gjort liknande bolagsbyggen innan och anser att Sustainion är deras nästa spännande resa. Vi har även bevisat att vi kan göra de kapitalanskaffningar vi behöver vid nya förvärv, där våra investerare backar upp oss med kapital, samtidigt som vi har en god historik av lyckade förvärv.