Intervju med Micro Systemations VD Peter Gille

För de som inte tidigare har hört talas om Micro Systemation kan du berätta lite mer om er verksamhet, vad ni gör och vilka marknader ni adresserar?

MSAB är verksamt inom mobil forensik, vilket innebär att bolaget extraherar data ur mobiltelefoner och andra mobila enheter. Lösningarna används främst av polis, underrättelsetjänster och andra offentliga aktörer för att kunna utreda och förebygga brott.

Kundbasen består till stor del av så kallad blue enforcement, där exempelvis polis och liknande myndigheter ingår, vilket motsvarar cirka 50 % av verksamhetens kunder. Större offentliga enheter, inklusive underrättelsetjänster, står för omkring 30 %, medan militära kunder utgör cirka 15 %. Resterande del består bland annat av kriminalvård och ett mindre antal privata kunder.

Geografiskt kommer cirka 50 % av affären från EMEA, 30 % från USA och 20 % från APAC. Den snabbast växande marknaden för MSAB är i dagsläget APAC.

I mars 2026 lanserade ni XRY Pro Express för att bredda kunderbjudandet. Hur passar produkten in i er prisstruktur, och finns det risk att den kannibaliserar på XRY Pro?

XRY Pro är vår premiumprodukt och har varit en viktig drivare bakom bolagets tillväxt. Samtidigt har vi identifierat ett behov i marknaden mellan den befintliga frontline-produkten och XRY Pro.

XRY Pro Express är framtagen för att fylla detta gap. Produkten är mer mobil och kan exempelvis användas i miljöer där man snabbt behöver undersöka mobiltelefoner, såsom på flygplatser eller i fält. Den adresserar därmed användningsområden där full XRY Pro-kapacitet inte alltid är nödvändig eller praktisk.

Vi ser inte att XRY Pro Express kannibaliserar på XRY Pro, eftersom XRY Pro främst används i labbmiljöer eller i mer avancerade sammanhang. XRY Pro Express är snarare ett komplement som breddar erbjudandet och gör det möjligt att adressera fler användningsfall.

Annual Contract Value (ACV) ökade med 38 % i mars 2026 jämfört med föregående år. Vad driver tillväxten, och kommer den främst från uppgraderingar hos befintliga kunder eller från nya mjukvaruaffärer?

Tillväxten i ACV drivs av en kombination av flera faktorer. Efter en period där bolagets omsättning varit relativt oförändrad har vi gjort investeringar i både organisation och produktutveckling, där XRY Pro är ett centralt exempel.

XRY Pro lanserades under våren 2023 och har successivt fått allt starkare genomslag i marknaden. Produkten är prissatt på en nivå som är omkring fyra gånger högre än vår bredare produkt XRY Physical, vilket skapar en tydlig priseffekt när kunder uppgraderar.

Utöver uppgraderingar hos befintliga kunder driver även årliga prisjusteringar och ökade marknadsandelar tillväxten. Vi ser att vi kan ta marknadsandelar både på mogna marknader och på tillväxtmarknader, särskilt i APAC, där vi vinner nya kunder som tidigare inte haft någon motsvarande lösning.

Tidigare förseningar i leveranskedjan sköt upp en större order om 10 MSEK i EMEA. Vilka åtgärder har ni vidtagit för att undvika att hårdvaruförseningar påverkar intäktsredovisningen framöver? 

Vi arbetar med att beställa hårdvara så tidigt som möjligt och försöker även styra kunder mot hårdvarulösningar med kortare leveranstider. På så sätt kan bolaget minska risken för att enskilda leveranser påverkar tidpunkten för intäktsredovisning.

Samtidigt finns det begränsningar i hur mycket vi själva kan påverka situationen. Förseningarna är kopplade till en global brist på halvledare och komponenter, där efterfrågan från bland annat AI-sektorn påverkar tillgången. 

Hårdvara utgör inte en stor del av vår totala affär, men kan i vissa fall vara avgörande för när en order kan levereras och därmed intäktsföras. Vi gör därför vad som är möjligt operativt, men är likväl samtidigt fortsatt exponerat mot den globala komponentmarknaden.

Militära kunder och försvarskunder stod för 14 % av intäkterna under 2025. Hur skiljer sig er försäljningsstrategi mot försvarsmyndigheter jämfört med civila polismyndigheter?

Försäljningen till militära kunder skiljer sig från försäljningen till civila polismyndigheter, även om grundprodukterna i stor utsträckning är liknande. Inom försvar är det ofta mindre fokus på traditionell beviskedja och större fokus på portabilitet, snabbhet och möjligheten att använda produkterna i fält.

Vi erbjuder därför vissa produkter och lösningar som är bättre anpassade för en militär kontext. Behovet handlar ofta om att kunna extrahera information snabbt i operativa miljöer, snarare än att enbart stödja traditionella utredningsprocesser.

Försäljningscyklerna mot militära kunder är dock långa och bygger i hög grad på att bevisa produktens värde över tid. Vi ser samtidigt att behoven inom försvarssektorn förändras, drivet av pågående konflikter. I Ukraina används exempelvis lösningar för att extrahera information från beslagtagna enheter, vilket visar hur mobil forensik blir en allt viktigare komponent även på slagfältet.

Var ser du att Micro Systemation är om ett år och hur ser strategin ut för att nå dit?

Micro Systemation har en tydlig strategi som bygger på att hela organisationen fokuserar på ett antal centrala områden. Ett av de viktigaste är att leverera premiumprodukter.

Vi ser att strategin fungerar – efter flera år med relativt oförändrad omsättning har vi under de senaste kvartalen visat god tillväxt. Premiumstrategin, med XRY Pro som är en viktig del, har bidragit till att stärka bolagets position och skapa bättre tillväxtförutsättningar.

Målsättningen är att fortsätta på den inslagna vägen och att år 2026 ska bli ett fortsatt starkt år ur ett tillväxtperspektiv.

Kan du nämna tre anledningar till varför Micro Systemation är en intressant investering idag?

För det första har bolaget genomfört en omfattande förändring. Organisationen har stärkts, produkter har vidareutvecklats och en tydligare strategi har implementerats. Efter dessa åtgärder har vi börjat växa på ett annat sätt än tidigare, vilket indikerar att förändringsarbetet har haft effekt.

För det andra visar vi en mycket hög bruttomarginal, omkring 93 %. Det innebär att bolaget har god skalbarhet när tillväxten tar fart. Även om vi fortsätter att investera i produktutveckling skapar affärsmodellen förutsättningar för att vinsten över tid kan växa snabbare än intäkterna.

För det tredje har Micro Systemation en unik marknadsposition. Bolaget är den enda europeiska aktören inom sitt område och är samtidigt nummer tre globalt. För ett svenskt techbolag innebär det en stark nischposition på en global marknad, vilket ger goda möjligheter att skapa värde framåt.