Ramlösa Shipping (”Ramlösa” eller ”Bolaget”) meddelade den 7 januari år 2025 att Bolaget har genomfört en ny investering genom en ägarandel om 1,95 % i Atlantica Star AS, ett nyetablerat projektbolag, vilka i sin tur har investerat i ett Kamsarmax torrbulkfartyg byggt 2011 i Sydkorea, MV JAG AARATI. Den totala köpeskillingen för fartyget uppgår till 15 MUSD, varav den beräknade belåningen beräknas uppgå till ca 8 MUSD.
Analyst Groups syn på investeringen
Ramlösa meddelade i september år 2025 att Bolaget avyttrat 51 procentandelar av sin andel om 68 % i bolaget Atlantic Feeder III AS, som äger containerfartyget Perseus. Försäljningen skedde till en köpeskilling om 36,5 MSEK vilket innebar en realiserad vinst om 13,5 MSEK eller ca 58 % på investerat kapital och stärkte därmed Bolagets kassa. Vidare, i samband med Q3-rapporten i november år 2025 meddelade Ramlösa att Bolaget avser genomföra en riktad nyemission av aktier om 24,5 MSEK till Peter Gyllenhammar AB, vilket genomfördes i december. Likviden från emissionen och försäljningen i Perseus avses användas till investeringar i nya fartyg för att växa och diversifiera portföljen, där investeringen i Atlantica Star AS utgör just detta.
Fartyget som Atlantica Star AS har investerat i, JAG AARATI, är ett 80 300 dwt Kamsarmax torrbulksfartyg, vilket är ett fartyg som är optimerat för att kunna anlöpa hamnen i Kamsar i Guinea, och används främst för transport av bulkvaror som järnmalm, kol och spannmål på globala handelsrutter. Baserat på köpeskillingen om 15 MUSD och den beräknade belåningen om 8 MUSD så uppgår det investerade egna kapitalet till 7 MUSD. Ramlösas ägarandel om 1,95 % motsvarar således en investering om ca 0,14 MUSD eller ca 1,25 MSEK. Därtill estimeras en mindre utbetalning för Ramlösa i form av bl.a. admin samt rörelsekapital för det fartygsägande bolaget, varigenom Analyst Group estimerar att den faktiska utbetalningen för investeringen uppgår till ca 0,18 MUSD eller 1,7 MSEK.
Fartyget är för närvarande uthyrt på ett 1-årigt time charter-kontrakt med en daglig intjäning om 16,8 TUSD per dag, vilket är över projektets break-even om ca 9,9 TUSD, vilket motsvarar den dagliga intjäning som krävs för att projektet inte ska gå med förlust. Investeringen bedöms kunna generera en IRR om 8–22 % per år, beroende på marknadsutvecklingen.
Analyst Group ser positivt på investeringen givet att Bolaget fortsätter att diversifiera dess intäktsströmmar samt att Ramlösa hittills har ett starkt track record avseende framgångsrika exits i fartygsinnehav, även om det fortsatt är ett ungt bolag med relativt kort historik. Givet den tidigare försäljningen i Perseus samt genomförda riktade emissionen antas Ramlösa fortsatt ha en välfylld kassa om ~60 MSEK, varför vi förväntar oss att Bolaget fortsätter att genomföra nya fartygsinvesteringar som ytterligare diversifierar intäktsbasen och stärker kassaflödet genom erhållna utdelningar från investeringarna.
Sammanfattningsvis bedömer Analyst Group att investeringen i Kamsarmax-fartyget JAG AARATI är i linje med Ramlösas strategi att investera frigjort kapital i nya fartygsprojekt för att växa och diversifiera portföljen. Investeringen ger exponering mot den globala torrbulkmarknaden och genererar för närvarande löpande kassaflöden genom ett time charter-kontrakt med god marginal över break-even. Givet Ramlösas stärkta kassa efter försäljningen av Perseus och den genomförda nyemissionen, samt Bolagets historik av värdeskapande fartygsexits, ses investeringen som ett attraktivt komplement till portföljen med potential att bidra till stabila kassaflöden och god riskjusterad avkastning framgent.
