Lumito Q1-26

Partnerdriven kommersialisering tar form

Lumito AB (”Lumito” eller ”Bolaget”) kommersialiserar SCIZYS, en patenterad plattform baserad på uppkonverterande nanopartiklar (UCNP) som möjliggör kvantitativ och hög-kontrastbaserad biomarköranalys i vävnadsprover. Tekniken adresserar begränsningarna i etablerade, ofta semikvantitativa och subjektiva metoder, i en marknad med ett tydligt behov av objektiv, reproducerbar och kvantifierbar biomarköranalys. Under inledningen av år 2026 har Bolaget genererat de första intäkterna och samtidigt breddat ekosystemet kring SCIZYS, bl.a. genom det strategiska partnerskapet med Atlas Antibodies samt pilotprojekt med Offspring Biosciences och OracleBio och en proof-of-concept-studie med Tethis S.p.A. Den första CRO-ordern från Truly Labs bekräftar därtill att den partnerdrivna affärsmodellen successivt börjar materialiseras i resultaträkningen. Samtidigt utgör den ansträngda finansiella positionen en central kortsiktig riskfaktor. Genom en DCF-värdering, understödd av en relativvärdering, härleds ett motiverat nuvärde om 5,6 kr (8,0) per aktie.

• Breddat partnerekosystem

Under inledningen av år 2026 har Lumito accelererat den partnerdrivna kommersialiseringen genom det strategiska partnerskapet med Atlas Antibodies, ett bolag med rötter i Human Protein Atlas-projektet som ägs av Patricia Industries (Investor AB). Därtill har Bolaget initierat pilotprojekt med Off-spring Biosciences och OracleBio samt slutfört en framgångsrik proof-of-concept-studie med Tethis S.p.A. Initiativen breddar både den tekniska valideringen och de dokumenterade användningsområdena, från kvantitativ biomarköranalys och detektion av sällsynta celler till kompatibilitet med suspensionsceller, vilket stärker plattformens kommersiella legitimitet inom RUO-segmentet.

• Affärsmodellen materialiseras i resultaträkningen

Under Q1-26 uppgick nettoomsättningen till 78 tSEK (0), hänförlig till flera mindre ordrar från svenska forskningskunder, varav en av återkommande karaktär. Efter kvartalets utgång har därtill samarbetet med Truly Labs genererat de första CRO-baserade intäkterna om ca 30 tSEK kopplat till ett kundprojekt inom läkemedelsindustrin, vilket bekräftar att den partnerdrivna affärsmodellen fungerar end-to-end. Även om ordervärdena är begränsade utgör utfallet en kvalitativ milstolpe och stärker förutsättningarna för en gradvis kommersiell uppskalning.

• Förhöjd finansiell risk motiverar nedreviderad värdering

Bolagets finansiella position är ansträngd, då aktien för närvarande handlas under TO7:s kvotvärdesgolv om 3,5 kr, vilket gör att det tidigare antagna kapitaltillskottet sannolikt uteblir. Parallellt förfaller ett konvertibellån om 6 MSEK den 30 juni 2026, vilket i kombination med en kassa om ca 9 MSEK vid utgången av Q1-26 lämnar begränsat handlingsutrymme i närtid. Mot denna bakgrund har vi höjt avkastningskravet (WACC) och exkluderat TO7-tillskottet från kapitalstrukturen, vilket reducerar det motiverade nuvärdet till 5,6 kr (8,0) per aktie. En finansieringslösning till rimliga villkor utgör den mest centrala kortsiktiga katalysatorn för en omvärdering.