Intervju med Gigasuns VD Max Metelius

För de som inte har hört talas om Gigasun tidigare, kan ni berätta lite mer om ert bolag, vad ni gör och vilka marknader ni riktar er mot?

Gigasun är ett elbolag inom distribution som placerar själva produktionsenheten, alltså solpanelerna, direkt hos våra kunder, vilket främst är riktat mot kommersiella fastigheter samt industrier och inte privatpersoner. Vi bygger solcellsanläggningar på tak och säljer den el som produceras direkt till dem under långsiktiga avtal, ofta på 20 år. Den här modellen innebär att kunden slipper hantera installation, finansiering och service – vi tar hand om allt. Våra verksamheter är idag helt fokuserade på Kina, framför allt de sydöstra regionerna, där det finns hög koncentration av industrier, höga elpriser och ett starkt behov av hållbara energilösningar. Kina är världens största och snabbast växande marknad för solenergi, vilket gör den mycket attraktiv för oss.

Ni arbetar inom solenergi, vilket är en snabbt växande bransch. Hur hjälper era produkter och tjänster kunder att uppnå hållbara lösningar?

Från kundens perspektiv finns idag ett starkt tryck på företag att bli mer hållbara, både från deras egna kunder och från myndigheter i Kina. Vi erbjuder en enkel och bekymmersfri lösning för att installera solpaneler på deras tak. De slipper sätta sig in i komplexa frågor såsom dimensionering, finansiering och installation – vi hanterar allt detta. Dessutom tar vi hela finansieringen, vilket gör att kunden inte belastar sin balansräkning. Elen som produceras ersätter kolbaserad energi, vilket innebär att vi i Kina kan reducera koldioxidutsläppen mer än tio gånger så mycket som om samma energi producerades i exempelvis Sverige. Detta gör vår lösning både ekonomiskt attraktiv och till ett effektivt sätt att bekämpa klimatförändringarna.

Vad gör er unika jämfört med era konkurrenter

Vi var en av de första aktörerna i Kina som introducerade affärsmodellen ’Solar as a Service’. Vår långa erfarenhete har medfört en unik förståelse för marknaden och ett gott rykte. Vi har också en djup kunskap om de regulatoriska och praktiska utmaningarna i Kina, vilket är avgörande i en så komplex och konkurrensutsatt miljö. Kombinationen av erfarenhet, lokal kunskap och vårt breda nätverk för att hantera finansiering, drift och underhåll gör oss starka i jämförelse med våra konkurrenter.

Ni verkar på den kinesiska marknaden, som är en av världens största och mest konkurrensutsatta för solenergi. Vilka möjligheter och utmaningar ser ni på denna marknad jämfört med andra marknader?

Kina erbjuder stora möjligheter eftersom det är världens största och snabbast växande marknad för solenergi. Det finns en stark efterfrågan från industrier och fastighetsägare som vill ställa om till mer hållbara energilösningar. Samtidigt finns det utmaningar, särskilt de geopolitiska spänningarna mellan Kina och väst. Detta gör det svårare att attrahera internationellt kapital. Vi har historiskt lyckats säkra lokala kinesiska lån för våra investeringar, vilket är en viktig framgångsfaktor.

Hur ser ni på att expandera till andra geografiska marknader?

Expansion till andra marknader är inget som är uteslutet, men det är inte något vi arbetar aktivt med i nuläget. Varje ny marknad innebär helt nya regulatoriska miljöer, vilket kräver stora resurser för att komma in. Om vi skulle expandera skulle vi troligen titta på att förvärva ett existerande företag för att snabbare etablera oss och diversifiera verksamheten. Just nu är dock fokus på att växa i Kina, där vi ser störst potential.

Ni har nyligen lanserat teknologier som inkluderar BIPV (Building Integrated Photovoltaics). Kan ni berätta mer om denna nya satsning och hur den stärker ert erbjudande?

BIPV står för Building Integrated Photovoltaics, där solpaneler integreras direkt i byggnadens fasader, till exempel glasväggar. Det öppnar nya möjligheter att utnyttja ytor som tidigare inte användes för elproduktion. Det är en estetiskt tilltalande lösning som också kan ersätta traditionella glasmaterial med genomskinliga solpaneler. Vi ser stor potential i denna teknologi, även om det är en nyhet på marknaden som tar tid för att få bred acceptans för och därmed att finansiera i dagsläget. Vi har redan byggt en anläggning med en solpanelvägg för att visa att tekniken fungerar. Det är en spännande komplettering till våra befintliga lösningar, även om den inte är central för vår affärsmodell just nu.

Var ser ni att Gigasun är om ett år?

Just nu arbetar vi med en strategisk översyn av vår kapitalstruktur. Vi letar efter strategiska partners, särskilt i Kina, som kan hjälpa oss att hantera de politiska risker som återfinns i regionen. Vi hoppas att en bättre kapitalstruktur kan synliggöra bolagets värden tydligare. Dessutom arbetar vi med att sänka våra kostnader genom refinansiering av lån. Om ett år hoppas vi ha stärkt vår position på marknaden och nått framsteg i dessa områden.

Kan ni nämna tre anledningar till att Gigasun är en bra investering idag?

1. Det egna kapitalet per aktie är närmare 10 kronor, men aktien handlas kring 3 kronor, vilket innebär dolda värden. Våra tillgångar är solpanelsanläggningar som är avskrivna på 25 år, så balansräkningen är solid och utan övervärderade poster.

2. Vår plattform har visat sig framgångsrik i att generera nya projekt och skapa tillväxt.

3. Slutligen tror vi att en stabilisering av de geopolitiska relationerna mellan Kina och väst kommer att minska den upplevda risken, vilket i sin tur kommer att synliggöra bolagets inneboende värde.