Refine Group AB (”Refine”, ”Koncernen” eller ”Bolaget”) meddelade den 30 september år 2024 att dotterbolaget Svenska Folkhemmet Möbler & Inredning AB (”Folkhemmet”) har tecknat ett avtal med hyresvärden som innebär att Folkhemmet kommer att stänga ned och lämna butiken i Uppsala vid årsskiftet 2024/2025. Butiken har under perioden januari – augusti 2024 genererat en omsättning om cirka 4,2 MSEK, med en negativ rörelseresultatpåverkan om cirka 1,2 MSEK.
Analyst Groups syn på dotterbolaget Folkhemmet
Refines dotterbolag Folkhemmet är en aktör på den svenska heminredningsmarknaden, som säljer skandinaviska designmöbler i medel- till premiumsegmentet. Försäljningen baseras på en omnichannel-modell, med både egen e-handel och fysiska butiker. Dotterbolaget har utöver butiken i Uppsala, fysiska butiker och showrooms i Mall of Scandinavia, Barkarby, Täby och Kungens Kurva. Folkhemmet verkar i en varugruppsnisch med låg onlinepenetration och förväntas, genom bolagets starka varumärke och omnichannel-modell, växa snabbare än marknaden och därmed kunna dra nytta av den underliggande övergången till e-handel inom varugruppen.
Under år 2024 har Refine haft ett fokus på Bolagets strategiska initiativ för att positionera koncernbolaget och dotterbolagen för lönsam tillväxt, vilket omfattar bland annat breddat sortiment, ökad effektivitet genom optimering och automatisering, samt internationell expansion av Koncernens varumärken. Det strategiska arbetet genomförs för att öka vinstmarginaler och vinna marknadsandelar på dotterbolagens underliggande marknader. Som ett steg i det strategiska arbetet, och för att positionera Folkhemmet för att driva koncernens lönsamma tillväxt, har Refine valt att avsluta dotterbolagets fysiska butik i Uppsala. Detta förväntas ha en positiv effekt på rörelseresultatet om cirka 1–2 MSEK per år, från och med år 2025. Nedstängningen av butiken bekräftar Refines fokus på att generera lönsamma affärer och stärka Koncernens marginaler, där omsättnings- eller volymtillväxt inte förväntas ske på bekostnad av lönsamhet. Analyst Group ser därmed positivt på att Refine har valt att stänga ned en olönsam butik, vilket i kombination med genomförda och fortsatta strategiska initiativ inom Koncernen, förväntas bidra till stärkt lönsamhet framgent och bekräftar Koncernens fokus på att driva lönsamma affärer.
Analyst Groups syn på Refine som en investering
Refine är en nordisk förvärvsdriven koncern med åtta dotterbolag idag inom affärsområdena Products och Digital Services, däribland nischade marknadsledare inom och specialiserade tjänste- och mjukvarubolag. Refine har en historisk bevisad stark tillväxttakt under god lönsamhet, men där ett utmanande år 2023 bidrog till en låg lönsamhet under samma år. Givet ett utökat fokus på att driva lönsamma affärer, vilket i kombination med signaler om en starkare konsumentmarknad, estimeras Refine återgå till lönsam tillväxt framgent. För år 2025 estimeras ett EBITDA-resultat om 36 MSEK och baserat på en EV/EBITDA-multipel om 7,9x, härleds ett potentiellt nuvärde om 3,5 kr per aktie i ett Base scenario.
