Qlucore AB (”Qlucore” eller ”Bolaget”) meddelade den 14 augusti år 2025 att Bolaget har tecknat ett avtal med Mubadala Health Dubai avseende Qlucores mjukvara Qlucore Insights. Mubadala Health Dubai kommer att använda mjukvaran för analys av cancerprover inom såväl lungcancer som pediatrisk leukemi, en cancerform som är vanlig bland barn.
Analyst Groups syn på avtalet
Qlucore har under de senaste åren genomfört en strategisk expansion mot det snabbt växande området för precisions- och kompanjonsdiagnostik genom plattformarna Qlucore Diagnostics och Qlucore Insights, vilka syftar till att stödja diagnostiska beslut, med initialt fokus inom olika cancerformer. Mjukvaran är utvecklad för kvalitativ analys av genetiska förändringar enligt en metod som kallas RNA-sekvensering. Genom analysen kan en patient klassificeras med korrekt genetisk gruppering av tumören, vilket därmed underlättar kritiska behandlingsbeslut för den individuella patienten.
I februari år 2025 meddelade Qlucore lanseringen av det första testet inom programvaran Qlucore Diagnostics, BCP-ALL, det första CE-märkta diagnostiska testet för pediatrisk leukemi enligt det obligatoriska regelverket i Europa (IVDR), vilket innebär att mjukvaran är godkänd för klinisk diagnostik. Qlucore Insights innehar liknande funktionalitet som Qlucore Diagnostics, men är avsedd för forskningsbruk för att testa och utvärdera modeller.
Marknaden för precisionsdiagnostik, vilken syftar till att individanpassa vården genom att identifiera vilka patienter som har störst sannolikhet att svara på en specifik behandling, förväntas växa starkt under kommande år. Exempelvis uppskattas marknaden för RNA-sekvenseringsanalys uppvisa en årlig tillväxt om 18 % mellan åren 2022–2027, vilket drivs av en global efterfrågan på mer effektiv och skräddarsydd vård, där Qlucore alltså adresserar marknaden med produkterna Qlucore Diagnostics och Qlucore Insights. Analyst Group ser avtalet med Mubadala Health Dubai som en validering av marknadens ökade fokus på skräddarsydda behandlingar inom cancervård.
Det faktum att Mubadala Health Dubai kommer att använda Qlucore Insights för tester inom två cancerformer, lungcancer och pediatrisk leukemi, understryker enligt Analyst Group mjukvarans flexibilitet avseende att hantera olika cancerformer. Detta är särskilt positivt givet att Qlucore för närvarande utvecklar CE-märkta tester inom Qlucore Diagnostics för ytterligare två cancerformer: akut myeloisk leukemi (AML) och urinblåsecancer, vilka har fler årliga fall än pediatrisk leukemi, varför vi ser ännu större försäljningspotential för dessa tester. Utvecklingen är en del av ett EU-finansierat projekt med syftet att accelerera klinisk cancerdiagnostik för AML samt urinblåsecancer och Qlucore har i hård konkurrens tilldelats del i projektet och därmed ett bidrag om ca 27 MSEK, vilket enligt Analyst Group anses vara en validering av Bolagets plattform.
Sammanfattningsvis bedömer Analyst Group att avtalet med Mubadala Health Dubai stärker Qlucores position inom det växande området för precisionsdiagnostik och bekräftar marknadens ökade fokus på skräddarsydda behandlingar inom cancervården. Att Qlucore Insights nu används för både lungcancer och pediatrisk leukemi visar på plattformens flexibilitet och potential att adressera flera cancerformer. Detta, i kombination med pågående utveckling av CE-märkta tester för AML och urinblåsecancer inom ramen för ett EU-finansierat projekt, indikerar betydande framtida försäljningsmöjligheter och utgör en ytterligare validering av Bolagets teknologi och strategiska inriktning.
Analyst Groups syn på Qlucore och den pågående företrädesemissionen
Qlucore är ett teknikbolag som har utvecklat två produktfamiljer inom datavisualisering och analys samt precisions- och kompanjonsdiagnostik. Qlucore Omics Explorer är kommersialiserad och genererar licensintäkter med hög marginal. I februari år 2025 lanserades Qlucore Diagnostics för barncancer med full CE-märkning enligt IVDR, vilket utgör en tillväxtdrivare i takt med det ökade fokuset på precisionsdiagnostik. Därtill utvecklar Bolaget tester för akut myeloisk leukemi (AML) och urinblåsecancer, med hög försäljningspotential och med ett större patientunderlag. Genom ett First Mover Advantage i en växande nisch inom cancerdiagnostik förväntas Qlucore växa under kommande år och nå positivt kassaflöde år 2028. I ljuset av detta bedömer Analyst Group att Pre-Money värderingen om 2 MSEK i den pågående företrädesemissionen erbjuder ett attraktivt investeringstillfälle.
