Obducat (”Obducat” eller ”Bolaget”) meddelade den 28 mars år 2025 att Bolaget har erhållit en inköpsorder från en befintlig kund inom produktionsservice avseende fortsatta leveranser. Ordervärdet uppgår till cirka 3,2 MSEK. Inköpsordern avser leveranser som kommer att slutföras under år 2025.
Vår syn på inköpsordern inom produktionsservice
Obducat har erhållit en inköpsorder avseende kontinuerliga leveranser av substrat som används i processoptimeringsarbetet hos Bolagets befintliga produktionsservice-kund. Kundens teknik har relevans på slutmarknader relaterade till bland annat elektrifiering och försvarsindustrin och påvisar därmed Obducats exponering mot dessa marknader. Analyst Group ser positivt på ordern inom produktionsservice, då ordern belyser Obducats erbjudande och position på marknaden. Obducat har under år de senaste åren haft en ökad efterfrågan inom produktionsservice, även kallat Foundry Service, där trenden är att befintliga och potentiella kunder lägger ut delar av eller hela tillverkningsprocessen till bolag som Obducat, vilket möjliggör en betydande tillväxtpotential för Obducat framgent samt utgör en stabil intäktsdrivare över tid. Den ökade efterfrågan under senaste tiden bekräftas av bland annat en produktionsserviceorder i december år 2024 avseende migrering till större substratstorlek, dagens order samt det större produktionsserviceavtalet som Obducat tecknade under år 2023, vilket avsåg ett treårigt avtal till ett totalt ordervärde om 28,6 MSEK, vilket påvisade den stora potentialen inom produktionsservice.
Sammanfattningsvis utgör den ökade efterfrågan inom produktionsservice en tydlig intäktsdrivare under år 2025 och framåt, där Obducat genom befintliga produktionsservice-kunder har en god position där redan pågående kundkontrakt skapar möjligheter för ökad volymtillväxt, vilket ordern är ett kvitto på. Obducat är därmed positionerat med befintliga kunder som har en betydande potential att utvecklas till större produktionskontrakt med större volymer framgent, där Obducats kunder är inom applikationsområden med hög förväntad tillväxt, vilket sammantaget utgör en stark position för att växa med kunder och marknaden.
Analyst Group syn på Obducat som investering
Obducat genomför just nu en företrädesemission om 50 MSEK, där teckningskursen uppgår till 0,75 kr per aktie, motsvarande ett Pre Money-värdering om 120 MSEK. Teckningsperioden löper från och med den 20 mars till och med den 3 april 2025. Med bakgrund till Bolagets starka orderstock och positiva marknadsutsikter, samt för att skapa förutsättningar för Bolaget att nyttja existerande kunders växande behov samtidigt som nya kunder attraheras, anser Analyst Group det nödvändigt för Obducat att stärka rörelsekapitalet för att dels ta vara på de tillväxtmöjligheter Bolaget besitter, dels öka omfattningen på verksamheten för att fortsatt stärka marknadspositionen och leverera på innevarande och potentiell orderstock. Obducat besitter redan en stark utgående orderstock vid utgången av år 2024, vilken uppgick till cirka 93 MSEK, samtidigt som Obducat har meddelat ordrar om ett totalt värde om 9 MSEK hittills under Q1-25. Detta, i kombination med en förbättrad leveransförmåga och hög varumärkeskännedom, skapar förutsättningar för ett starkt år 2025 och framgent. Med hänsyn till Obducats position på marknader med hög förväntad tillväxt, konkurrenskraftigt erbjudande inom flertalet applikationsområden samt nuvarande Pre Money-värdering om cirka 120 MSEK, motsvarande en P/S-multipel om 1,5x, anser Analyst Group att emissionsvillkoren erbjuder en attraktiv risk-reward för att delta i emissionen.
