Luxbright AB (”Luxbright” eller ”Bolaget”) meddelade den 2 juni 2025 att Bolaget erhållit en beställning från Fisica avseende utveckling av en ny modell av blixtröntgenrör, uppgående till 0,4 MSEK. Ordern omfattar både utvecklingsarbete och leverans av en mindre serie prototyprör, vilka avses användas i nya applikationer och har potential att leda till ytterligare beställningar framgent.
Analyst Groups syn på ordern
Med denna order i beaktning har Luxbright inom loppet av ett par veckor erhållit nya beställningar till ett sammanlagt värde om 1,2 MSEK. Dessa inkluderar en uppföljningsorder från VJ X-Ray, en ledande amerikansk tillverkare av röntgenkällor, till ett värde om drygt 0,3 MSEK, samt en order om ca 0,5 MSEK från en amerikansk tillverkare av industriella CT-system avseende en anpassad modell av Luxbrights IX1-röntgenkälla. Sammantaget motsvarar dessa ordrar ca 13 % av Bolagets nettoomsättning för helåret 2024, vilken uppgick till 9 MSEK.
Utöver den kommersiella betydelsen anser vi att ordern från Fisica har ett tydligt strategiskt signalvärde. Den avser utveckling och leverans av en ny modell av blixtröntgenrör för en ny applikation, vilket både bekräftar det affärsmässiga förtroendet mellan parterna och indikerar potential till återkommande intäktsströmmar framgent, förutsatt att Fisicas slutprodukt når kommersiell framgång.
Vi bedömer att merparten av ordervärdet är hänförligt till det initiala utvecklingsarbetet, snarare än volymleveranser. Givet det etablerade samarbetet mellan Luxbright och Fisica, där Luxbright har demonstrerat både hög teknisk kompetens och god leveransförmåga genom att exekvera på flera tidigare orders, ser vi goda förutsättningar för att detta projekt även kan resultera i ytterligare beställningar.
Sammantaget anser Analyst Group att Luxbrights senaste orderinflöde, inklusive beställningen från Fisica, bekräftar Bolagets förmåga att omsätta teknikhöjd till affärsnytta. De återkommande beställningarna från etablerade aktörer vittnar om ett ökat kommersiellt momentum, samtidigt som samarbetet med Fisica understryker den strategiska potentialen i Luxbrights konkurrenskraftiga röntgenrör, gedigna know-how och breda applikationsfokus.
Om Fisica Inc.
Fisica, Inc. är en ledande tillverkare av försvarsprodukter som designar och tillverkar luftburna antenner, markbaserade antenner och elektromagnetiska system och simulatorer. Fisica leds av ett erfaret ledningsteam och agerar som en viktig partner för den amerikanska flottan och det amerikanska försvarsdepartementet. Under H1-24 ingick Luxbright ett samarbetsavtal med L3Harris, numera Fisica, Inc., som ägs av Kanders & Company, Inc., baserat i USA. Affären föregår L3Harris avyttring av EMRF-divisionen till Kanders & Company.
Vår syn på Luxbright som investering
Efter ett genombrottsår 2024, präglat av kommersiellt genombrott, strategiska samarbeten, framgångsrika produktlanseringar och effektiva produktionsförbättringar, går Luxbright AB (”Luxbright” eller ”Bolaget”) in i 2025 med kraftig medvind. Bolaget utvecklar och tillverkar avancerade röntgenrör för industriella applikationer samt tillhandahåller röntgenkällor i samband med partners, vilka besitter hög teknikhöjd och kundanpassning, vilket medför starka inlåsningseffekter och höga byteskostnader för slutkunden.
Nettoomsättningen för helåret 2024 uppgick till ca 9 MSEK, en tillväxt om hela 956 % jämfört med föregående år, och utgör ett tydligt kvitto på Luxbrights förmåga att möta avancerade kundkrav genom Bolagets teknologiska höjd och leveranskapacitet. Det starka momentumet består, vilket bekräftas av de hittills erhållna ordrarna om sammanlagt 0,8 MSEK under år 2025, med potential till återkommande intäktströmmar.
Bolaget genomför nu en offensiv företrädesemission om 15 MSEK för att stärka leveranskapaciteten, etablera långsiktiga partnerskap, driva produktlanseringar och intensifiera marknadsbearbetningen, särskilt i Nordamerika och Europa där efterfrågan ökar. Med en applicerad målmultipel om EV/EBIT 13x på 2027 års estimerade EBIT-resultat om ca 14,5 MSEK, tillsammans med en antagen WACC om 12,3 %, härleds ett motiverat nuvärde om 1,2 kr per aktie i ett Base scenario.
