Kinda Brave Entertainment Group AB (”Kinda Brave” eller ”Koncernen”) publicerade den 26 september 2024 en verksamhetsuppdatering, där Koncernens primära fokus är fortsatt utveckling av flaggskeppstiteln ”Hela”, samt effektivisering av verksamheten mot en tydligare kommersiell inriktning. Vidare meddelade Kinda Brave den 23 september år 2024 att Koncernen beslutat om en riktad emission av aktier och teckningsoptioner av serie TO 3, vilket sammantaget kan tillföra Koncernen ca 25,4 MSEK, givet full teckning av optionerna.
Utvecklingen av ”Hela” har intensifierats och fortlöper enligt plan
Kinda Braves huvudsakliga fokus är utvecklingen av ”Hela”, vilket fortlöper enligt den plan Koncernen har satt med förläggaren. Spelet har nu gått in i ett mer intensivt utvecklingsskede och Koncernen har nyligen levererat en viktig milstolpe till förläggaren, som bl.a. innefattar en större, representativ och spelbar del av det slutgiltiga spelet. Parallellt med att teamet i studion utvecklar spelet, arbetar de kommersiella teamen i respektive bolag med en tydlig marknads- och kommunikationsplan som syftar till att nå ut till en bredare massa under vintern, med målsättningen att nå spelare som bl.a. köpt och spelat ”Unravel” och ”It Takes Two”.
Vid annonseringen av ”Hela” på Gamescom blev spelet utvalt av IGN.com, världens största webbsida för spel, avseende en exklusiv förvisning av trailern i deras show IGN – Opening Night Live. Hittills har trailern genererat ca 500 000 organiska visningar på Youtube, vilken kan ses här, och inkluderat andra press- och mediakanaler har trailern visats närmare 1 300 000 gånger. Såväl branschmedia som spelarcommunity har visat stort intresse för spelet, och referenser har gjorts till de mångmiljonsäljande succéerna ”Unravel” och ”It Takes Two”. Detta medför att Analyst Group ser positivt på möjligheterna att bygga en stor och engagerad community fram till lanseringen, och därigenom skapa de bästa förutsättningarna för en lyckad lansering av spelet.
Effektiviseringen av verksamheten
Parallellt med utvecklingen av ”Hela” fortlöper arbetet med att effektivisera verksamheten mot en tydligare kommersiell inriktning, vilket innebär att personalstyrkan i Koncernens mindre studios har reducerats. Denna kostnadsreducering kommer succesivt att träda i kraft under Q4-24, och den fulla effekten förväntas från och med Q1-25.
Kinda Brave har en tydlig målsättning att samtliga studios i portföljen skall finansieras genom extern projektfinansiering eller genom intäkter från tidigare släppta spel. Idag har Kinda Brave två släppta spel i den egna portföljen; Distant Bloom och Go Fight Fantastic. Koncernen arbetar kontinuerligt med att öka försäljningstakten genom olika marknadsföringsaktiviteter och kampanjer, och arbetet kring portning av dessa spel till konsol sker parallellt, vilket öppnar upp dörrarna för en större spelarbas och ytterligare potentiella intäktsströmmar.
Riktad emission av aktier och teckningsoptioner
Den 23 september år 2024 meddelade Kinda Brave att Koncernen beslutat om en riktad emission av 8 081 721 aktier och 8 081 721 teckningsoptioner av serie TO 3, vilket utgör den första delen av den riktade emissionen. En extra bolagsstämma kommer att hållas den 11 oktober 2024 för att besluta om att godkänna genomförandet av den andra delen av den riktade emissionen, bestående av ytterligare 383 333 aktier och 383 333 teckningsoptioner av serie TO 3. Teckningskursen i den riktade emissionen uppgår till 1,50 SEK per aktie och fastställdes genom ett accelererat bookbuilding-förfarande och motsvarar en rabatt om ca 3 % i förhållande till stängningskursen om 1,55 kr per aktie den 20 september 2024. Kinda Brave avser nyttja nettolikviden från de riktade emissionerna av aktier och teckningsoptioner till att stärka rörelsekapitalet samt möjliggöra accelerering av utvecklingen av Koncernens flaggskeppsprojekt ”Hela”.
Genom den riktade emissionen tillförs Koncernen initialt ca 12,7 MSEK före emissionskostnader, varvid de nyemitterade aktierna från emissionens båda delar inkluderas. Givet att samtliga teckningsoptioner av serie TO 3 nyttjas för teckning kommer Koncernen att tillföras ytterligare ca 12,7 MSEK före emissionskostnader, och således kan Kinda Brave tillföras totalt ca 25,4 MSEK vid full teckning. Investerarna som deltar i den riktade emissionen utgörs dels av ett antal svenska professionella investerare, dels av vissa befintliga aktieägare, däribland Jinderman & Partners AB, Christian Kronegård (VD) via bolag och styrelseordförande Johan Willdeck via bolag.
För varje (1) tecknad aktie i den riktade emissionen tilldelas investerarna en (1) teckningsoption av serie TO 3. Teckningsoptionerna av serie TO3 har inlösen under perioden från och med den 15 september 2025 till och med den 26 september 2025, och i enlighet med villkoren för teckningsoptionerna har styrelsen rätt att besluta att nyttjande av teckningsoptionerna även ska kunna ske tidigare än så. Den riktade emissionen medför en initial utspädning om ca 30,6 % för befintliga aktieägare, och vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna av serie TO 3 medförs det ytterligare en utspädningseffekt om ca 23,4 %.
Ansvarig analytiker kommenterar
”Sedan annonseringen av Koncernens flaggskeppstitel ”Hela” på Gamescom den 21 augusti 2024 har intresset varit stort, vilket bl.a. illustreras av trailerns breda genomslag, vilken i skrivande stund har genererat ca 500 000 organiska visningar på Youtube. Då den betydande intjäningspotentialen härrör från flaggskeppstiteln ”Hela” bedömer Analyst Group att Koncernens huvudsakliga fokus bör centreras till att exekvera på den utvecklingsplan som fortlöper tillsammans med förläggaren. Analyst Group anser att de effektivitetsåtgärdet som nu genomförs, i syfte att reducera personalstyrkan i Koncernens mindre studios och således fokusera mer på kommersialisering av befintliga spel, är rätt väg att gå framgent.
Beträffande den nyligen annonserade kapitalanskaffningen ämnas nettoemissionslikviden nyttjas till att stärka rörelsekapitalet samt möjliggöra accelerering av utvecklingen av ”Hela”. Som tidigare nämnts ser Analyst Group en stor intjäningspotential i flaggskeppstiteln ”Hela”, där vi estimerar att spelet har potential att sälja ca en (1) miljon enheter under lanseringsåret, vilket motsvarar en estimerad nettoomsättning om ca 110 MSEK. Med det sagt anser Analyst Group att Koncernen gör rätt val som allokerar resurser samt kapital för att accelerera utvecklingen av ”Hela”, och därigenom säkerställer att studion får de resurser som krävs för att leverera ett högkvalitativt spel. Det skall dock tilläggas att Analyst Group inte hade räknat med att Koncernen skulle inhämta kapital i detta skede, givet de förväntade kontantbetalningar som följer av det ingångna förlagsavtalet, vilka succesivt kommer att betalas ut framgent. Givet aktiekursens svaga utveckling sedan noteringen görs kapitalanskaffningen till en lägre värdering i relation till noteringen, vilket således medför en initial utspädningseffekt om ca 30,6 % för befintliga aktieägare, och vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna medförs ytterligare en utspädningseffekt om ca 23,4 %. Som en del av erbjudandet i IPO:n emitterades teckningsoptioner av serie TO 1 och TO 2, med inlösenperiod under oktober 2024 (teckningskurs 5,5 kr) respektive mars 2025 (teckningskurs 6,25 kr), vilka i dagsläget är Out-of-the-Money.
Även om kapitalanskaffningen resulterar i en utspädningseffekt finns det flera ljusglimtar att lyfta fram. Först och främst bidrar kapitalanskaffningen till en mer robust finansiell ställning, och att befintliga storägare och insynspersoner väljer att teckna i emissionen ingjuter förtroende och skapar incitament att agera i aktieägarnas främsta intresse framgent. I kombination med att Kinda Brave reducerar personalstyrkan i de mindre studiorna, förväntas även den operativa kapitalförbrukningen minska framöver, vilket är ett ytterligare styrketecken. Det positiva mottagandet av ”Hela” bådar gott inför den framtida lanseringen, och med en stärkt balansräkning i ryggen står Kinda Brave redo att fortsätta ta kliv mot kommersialiseringen av flaggskeppstiteln.”
