Kinda Brave Entertainment Group AB (”Kinda Brave” eller ”Koncernen”) offentliggjorde den 31 december 2024 att Koncernen har ingått ett låneavtal med Avida Finans AB, i syfte att refinansiera den upplupna skulden om ca 6,5 MSEK till konsortiet Bizcap AB och Quantum Leben AG. Vidare har Koncernen tagit upp en revolverande kreditfacilitet om maximalt 10 MSEK, vilket sammantaget innebär att Kinda Brave är fullt finansierat fram till lanseringen av flaggskeppstiteln ”Hela”. Som en följd av detta blev Koncernen approcherad av fonden JEQ Capital AB, som presenterade ett erbjudande om en investering. Den 2 januari 2024 meddelade Kinda Brave att en riktad nyemission om 4 MSEK till JEQ Capital AB avses genomföras, vilken tecknades till en aktiekurs om 1,5 kr per aktie, motsvarande en premie om ca 43 % mot stängningskursen den 30 december 2024. Som en del av refinansieringen av lånet har nya och befintliga aktieägare ingått ett borgensåtagande, för vilket de ersätts genom en riktad nyemission av aktier motsvarande samma belopp. Refinansieringen, kreditfaciliteten och den riktade emissionen till JEQ Capital stärker därmed Koncernens finansiella ställning avsevärt och möjliggör för Kinda Brave att fokusera fullt ut på den fortsatta utvecklingen av ”Hela”. Utvecklingen av spelet löper fortsatt enligt plan, där Koncernen nyligen har slutfört en större leverans, vilket förväntas resultera i en milstolpsbetalning om 0,5 MUSD under januari. Intresset för flaggskeppstiteln har successivt ökat, där materialet sedan lanseringen genererat över 22 miljoner organiska visningar från gamingkollektivet. Uppmärksamheten sträcker sig från presumtiva spelare till välkända influencers inom spelvärlden, och kommentarerna har varit övervägande positiva, med återkommande paralleller till framgångsrika spel såsom ”Unravel” och ”It Takes Two”.
Refinansieringen
Koncernen har tecknat ett låneavtal med Avida för refinansiering av det befintliga lånet om 6,5 MSEK från Bizcap AB och Quantum Leben AG. Lånet från Avida löper över 18 månader och förfaller den 30 juni 2026, med en ränta om 6,95 procentenheter över Stibor 3M. Avida har erhållit säkerhet för lånet om 6,5 MSEK genom borgensåtaganden från befintliga och nya aktieägare, vilka innefattar Love Carlsson och Allscope AB, styrelseledamot Hans Isoz samt Koncernens chief commercial officer, Alexander Benitez. Som ersättning för ovan nämnda borgensåtagande avser Kinda Brave att genomföra en riktad kvittningsemission om totalt 4 814 814 aktier till en teckningskurs om 1,35 kr per aktie. Ersättningen motsvarar samma belopp som det ingångna lånet (6,5 MSEK) och medför en utspädningseffekt för befintliga aktieägare om ca 14,8 %. Teckningskursen motsvarar en premie om ca 29 % jämfört med stängningskursen om 1,05 kr per aktie den 30 december 2024, och borgensmännen har ingått lock-up-avtal som löper till och med den 30 mars 2025.
Utöver ovan nämnda låneavtal har Kinda Brave tagit upp en revolverande kreditfacilitet om maximalt 10 MSEK, uppdelad i två trancher om 6 MSEK respektive 4 MSEK. Den första tranchen om 6 MSEK är tillgänglig från och med ingåendet av faciliteten, medan den andra tranchen om 4 MSEK blir tillgänglig efter att Koncernen har uppfyllt de överenskomna milstolpsleveranserna enligt förlagsavtalet med MY.GAMES. Faciliteten löper över 12 månader, där Kinda Brave betalar en avgift om 2,5 % för tillgången till faciliteten. På nyttjat belopp inom ramen för faciliteten betalas en ränta om 5,5 procentenheter över Stibor 3M. I likhet med låneavtalet om 6,5 MSEK har Avida erhållit säkerhet för kreditfaciliteten om 10 MSEK genom borgensåtaganden från ovan nämnda borgensmän, vilket träder i kraft om Koncernen inte uppfyller villkoren för facilitetsavtalet. Vid en sådan händelse är borgensmännen berättigade till ytterligare ersättning motsvarande det utnyttjade beloppet genom en riktad emission av aktier till en teckningskurs baserad på den volymvägda genomsnittskursen under de senaste fem handelsdagarna före emissionsbeslutet.
Riktad nyemission till fonden JEQ Capital
Den 2 januari år 2024 meddelade Kinda Brave att Koncernen avser genomföra ytterligare en riktad nyemission om 4 MSEK till fonden JEQ Capital AB. Den riktade emissionen uppgår till 2 666 666 aktier, till en teckningskurs om 1,5 kr per aktie, motsvarande en premie om ca 43 % mot stängningskursen den 30 december 2024. Vidare har parterna ingått ett lock-up-avtal som löper till och med den 31 mars 2025. Genom den riktade emissionen tillförs Koncernen ca 4 MSEK som ska erläggas kontant genom två separata betalningstillfällen. Den riktade emissionen till JEQ medför en utspädningseffekt för befintliga aktieägare om ca 8,8 %, med beaktande av antalet utestående aktier vid utgången av december 2024.
”JEQ är imponerade av det arbete Kinda Brave gjort hittills gällande spelet ”Hela”. Med en fullt finansierad utveckling och en stark förlagspartner är riskprofilen dessutom väsentligt bättre och mer aptitlig än tidigare, enligt fonden. Vi är långsiktiga investerare och vill följa Kinda Braves utveckling och lansering av en potentiell block-buster på den globala spelmarknaden,” säger Fredrik Holst, VD för JEQ Capital.
Ansvarig analytiker kommenterar
”Refinansieringen av skulden, den revolverande kreditfaciliteten om 10 MSEK och den riktade emissionen om 4 MSEK till JEQ Capital utgör viktiga strategiska steg som avsevärt stärker Kinda Braves finansiella flexibilitet. Att finansieringen av hela Koncernens verksamhet nu är säkerställd fram till lanseringen reducerar den finansiella risken och ger Koncernen förutsättningar att fortsatt exekvera på den utvecklingsplan som fastställdes vid förlagsavtalets ingång. Vidare är det ett styrketecken att utvecklingen av ”Hela” fortlöper enligt plan, och att ytterligare en milstolpsbetalning om 0,5 MUSD förväntas erhållas under inledningen av Q1-25. Ytterligare en ljusglimt att belysa är att spelet fortsätter att attrahera globalt intresse från gamingkollektivet, vilket över 22 miljoner organiska visningar i samtliga kanaler är ett kvitto på. Det ökade intresset, parallellerna mellan ”Hela” och tidigare succéspel såsom ”Unravel” och ”It Takes Two”, samt de övervägande positiva kommentarerna kring spelet vittnar om flaggskeppstitelns gynnsamma förutsättningar för en lyckosam lansering och möjligheten till en god konverteringsgrad från spelare av ovan nämnda spel. Att ”Hela” klättrar på distributionsplattformen Steams wish-list är ytterligare ett bevis på det gradvis ökande intresset kring flaggskeppstiteln, vilket bådar gott inför lanseringen.
Den avsevärt lägre räntan på det nya lånet (Stibor 3M + 6,95 %) jämfört med det tidigare lånet, som hade en månatlig ränta om 2 %, förväntas leda till lägre löpande finansiella kostnader, vilket är gynnsamt för Koncernens kassaflöde. Det är också positivt att både nya och befintliga ägare väljer att stå som borgensmän, särskilt då teckningskursen motsvarar en premie om ca 29 %, vilket skapar incitament att generera aktieägarvärde framgent. Tillsammans med den riktade emissionen till JEQ Capital, till en premie om ca 43 %, samt de ingångna lock-up-avtalen, sänder detta ett starkt signalvärde om förtroendet för den starka potential som ”Hela” besitter. Trots ersättningen för borgensåtagandena kopplade till det refinansierade lånet, som medför en utspädningseffekt om ca 15 % till följd av den riktade emissionen, balanseras detta av de positiva faktorerna som stärker Koncernens finansiella position och möjligheter framgent.
Sammantaget är det positivt att Kinda Brave har säkerställt full finansiering av Koncernens verksamheter fram till lansering av ”Hela”, vilket ger Koncernen möjlighet att rikta fullt fokus mot kommersialiseringen av flaggskeppstiteln. Med utvecklingen av ”Hela” som fortskrider enligt plan, ökat globalt intresse för spelet, säkrad finansiering och fortsatta förväntade milstolpsbetalningar, bedömer Analyst Group att 2025 blir ett högintressant år för spelkoncernen Kinda Brave och den fortsatta utvecklingen av flaggskeppstiteln med betydande potential.”
