Kinda Brave Entertainment Group AB (”Kinda Brave” eller ”Koncernen”) meddelade den 25 juli år 2024 att Koncernen, genom det helägda dotterbolaget Windup Games AB (”Windup”), ingått ett bindande avtal avseende förläggande av Koncernens oannonserade flaggskeppstitel med en europeisk spelförläggare till ett värde om USD 4,5m.
Avtalet innefattar en exklusiv rätt för förläggaren till de globala rättigheterna, att distribuera och sälja Koncernens spel, som benämnts ”flaggskeppstiteln”, på alla globala plattformar för PC och konsol. Enligt avtalet ska Windup erhålla en ersättning om sammanlagt USD 4,5m, där USD 3,8m avses betalas ut kontant, förutsatt att Koncernen levererar vissa överenskomna milstolpar för utvecklingen av flaggskeppstiteln. Resterande summa avses användas för att täcka förläggarens kostnader för en dedikerad marknadsföring av flaggskeppstiteln, allmänna förlagsrelaterade kostnader, arbete med kvalitetssäkring av produkten i förhållande till förläggandet etc. Koncernen, tillsammans med förläggaren, avser att utannonsera flaggskeppstiteln inom en snar framtid.
Analyst Groups syn på förlagsavtalet
Det ingångna förlagsavtalet med en europeisk förläggare avseende Koncernens oannonserade flaggskeppstitel utgör en vital milstolpe för att färdigställa flaggskeppsspelet, vilket förväntas utgöra en kraftig tillväxtdrivare för Koncernen under år 2026. Värdet av projektfinansieringen uppgår till USD 4,5m, i linje med Analyst Groups estimat, vilket bedöms vara tillräckligt för att slutföra spelets utveckling. Att Koncernen säkerställt full finansiering av spelet fram till lansering illustrerar den breda potentialen i det oannonserade spelet och minskar den finansiella risken, vilket enligt Analyst Group är en kritisk faktor för att kunna exekvera på den uttalade tidsplanen och leverera ett högkvalitativt spel. I en bransch som kännetecknas av hård konkurrens är det ett styrketecken att ha ingått ett gynnsamt förlagsavtal som ger Windup-studion förutsättningar att fullt ut fokusera på att färdigställa spelet och sedermera attrahera en hög grad av Unravel-seriens spelarbas.
Analyst Groups syn på Kinda Brave som investering
Kinda Brave är en modern spelkoncern bestående av tre verksamhetsområden: spelstudios, IP:s och tredjepartsförläggning. Nyckelpersoner inom Koncernen har en imponerande meritlista av framgångsrika spellanseringar och erfarenhet från bolag såsom EA, PlayStation och Stillfront, vilket bidrar till ett starkt humankapital. Koncernens oannonserade flaggskeppsprojekt, som kreativt leds av skaparen av den mångmiljonsäljande Unravel-serien, förväntas utgöra en stark tillväxtdrivare för studion och Koncernen från och med lansering och framgent. Därtill finns en betydande tillväxtpotential inom övriga verksamhetsområden, vilket möjliggör synergieffekter i takt med att IP-portföljen förväntas expandera. Med en applicerad EV/S-multipel om 1,4x på 2026 års estimerade nettoomsättning om ca 108 MSEK, tillsammans med en tillämpad diskonteringsränta om 12,3 %, härleds ett motiverat nuvärde om 5,5 kr per aktie i ett Base scenario.
