Cinis Fertilizer AB (”Cinis” eller ”Bolaget”) meddelade den 27 maj 2025 att Bolaget har skickat ytterligare en fartygslast med vattenlösligt kaliumsulfat (SOP) till Bolagets nyckelkund Van Iperen International, omfattande drygt 4 200 ton.
Analyst Groups syn på leveransen
Den aktuella fartygsleveransen om drygt 4 200 ton SOP markerar ett fortsatt kvitto på att produktionsupprampningen fortlöper enligt plan. Sedan produktionsstart under Q2-24, knappt 15 månader efter byggstart, har Cinis levererat ca 30 300 ton till Van Iperen. Leveransvolymerna har gradvis skalats upp, vilket framgår av nedanstående tabell och diagram. Det är värt att notera att Q2-25 endast inkluderar april och maj, vilket innebär att ytterligare leveranser kan tillkomma innan kvartalet är slut.
Under april har Bolaget genomfört flera produktionsoptimerande åtgärder, däribland omläggning av en pipeline för förbättrad vattenbalans samt utbyte av en fläktmotor. Dessa insatser förväntas höja produktionstakten till motsvarande ca 90 000 årston SOP under Q3-25, med målet att uppnå en produktionstakt motsvarande 100 000 ton per år under Q4-25.
I takt med ökade produktionsvolymer, gradvis stabilisering av leveransförmågan och fortsatt leverans av hög produktkvalitet, bedöms förutsättningarna öka för att successivt justera försäljningspriset på SOP till marknadsmässig nivå, en viktig faktor för att stärka lönsamheten framgent. Analyst Group bedömer den ökade leveranstakten som ett tecken på att produktionsflödet successivt effektiviseras, samtidigt som Bolaget vidtagit åtgärder för att ytterligare säkerställa produktkvalitet, bl.a. genom processoptimering och förstärkt kvalitetskontroll, däribland rekrytering av labbpersonal för löpande provtagning under och efter produktion.
Sammantaget ser Analyst Group positivt på utvecklingen och bedömer att Cinis stegvis närmar sig full produktionstakt, vilket i förlängningen skapar goda förutsättningar för lönsam tillväxt.
Vår syn på Cinis som investering
Cinis är en pionjär inom fossilfri och cirkulär produktion av kaliumsulfat (SOP), ett kloridfritt, högvärdigt gödselmedel med växande betydelse i det hållbara jordbruket. Genom en patenterad process baserad på industriella restflöden och fossilfri el reduceras energiförbrukningen med ca 50 % och produktionskostnaden med upp till 20 % jämfört med konventionella metoder. Den första anläggningen är i kommersiell drift med målsättning om att nå en årstakt om 100 000 ton SOP under Q4-25. Samtlig försäljningsvolym är säkrad genom ett tioårigt distributionsavtal med en ledande aktör, där en nettoomsättning om 123 MSEK LTM indikerar att uppskalningen utvecklas i rätt riktning. Parallellt förs dialoger med ett tjugotal industriaktörer om framtida etableringar, vilket understryker intresset för Bolagets lösning. Med växande produktionsvolymer och konkreta lönsamhetsåtgärder, som förväntas sänka kostnadsbasen, är Cinis väl positionerat för att realisera den operationella hävstången i affärsmodellen och ta steget från industriell uppbyggnad till lönsam tillväxt.
