Nosa Plugs AB (“Nosa Plugs” or the “Company”) announced on June 11, 2025, that it has successfully completed an in vivo study of its intranasal drug delivery platform, Drug Delivery. The study demonstrated that a significant level of drug is absorbed into blood plasma when using the Drug Delivery system, confirming that the technology is effective and capable of achieving therapeutic concentrations. This milestone represents the final step in the Company’s proof of concept. The next anticipated phase is to secure a partnership with a pharmaceutical company for this delivery method.
Analyst Group’s view on the study results
The study involved the release of memantine, a treatment for Alzheimer’s disease, via the Nosa Plugs technology platform. In the trial, only half of the recommended oral dose was administered, yet results showed up to four times the plasma concentration—effectively up to eight times higher systemic exposure compared to a standard oral dose. These findings indicate that the drug is absorbed efficiently and that the same therapeutic effect can be achieved at a significantly lower dose.
This reduced dosing requirement offers multiple advantages for the Nosa Plugs platform versus traditional delivery methods. A lower dose translates to lower cost per treatment for both pharmaceutical companies and patients, enabling a more cost-effective therapy. Furthermore, reduced dosage is likely to result in fewer side effects and a smaller environmental footprint.
The demonstration of enhanced uptake is expected to be a compelling asset in ongoing discussions with potential pharmaceutical partners regarding the Nosa Drug Delivery system. Conversations are reportedly in progress with companies across several therapeutic areas, as prior studies have validated Nosa Drug Delivery’s ability to deliver agents for Alzheimer’s disease, epilepsy, addiction treatment, and antidotes. Such a partnership is also anticipated to involve the pharma partner funding further clinical studies necessary before commercialization of a drug delivered via the Nosa platform.
It is worth highlighting that the platform is designed to deliver existing drugs, meaning the pharmaceutical entity need only validate the delivery method—not develop a new drug. Nosa Plugs plans to continue testing and refining the delivery technology during these discussions, including forthcoming analyses of drug concentrations in the brain and vital organs, which can leverage data from the completed study. Following this, the Company expects to demonstrate the treatment’s relative effectiveness compared to established methods.
About Memantine
Memantine is a medication used to treat Alzheimer’s disease. It functions by blocking NMDA receptors in the brain, thereby reducing harmful overstimulation of nerve cells and helping to slow cognitive decline in patients with moderate to severe dementia. The oral tablet remains the most commonly used delivery method. According to Verified Market Reports, the memantine market is projected to reach approximately USD 1.5bn by 2026, growing to USD 2.5bn by 2033, reflecting a CAGR of 6.5%. For context, Precedence Research estimates the total Alzheimer’s drug market at about USD 4.2bn in 2025, with a similar expected growth rate, positioning memantine as a substantial share—approximately 36%—of the overall Alzheimer’s treatment market.
About Nosa Drug Delivery
Nosa Plugs’ platform aims to administer drugs via the olfactory bulb, delivering them directly to the brain and central nervous system, thereby bypassing systemic circulation and the blood-brain barrier. It also allows drug absorption through the nasal mucosa into systemic circulation, avoiding exposure to metabolic enzymes in the lower gastrointestinal tract and liver that can reduce oral drug efficacy—challenges inherent in traditional oral delivery. Additionally, the platform supports stable and sustained release via its slow-release technology, aligning with growing demand in healthcare for advanced delivery systems.
In summary, we view the study results as an additional validation of Nosa Plugs’ drug delivery platform. The promising data is expected to drive renewed interest from pharmaceutical companies, with partnership talks already underway. The next key step for the Drug Delivery program is to finalize a partnership with a pharmaceutical company, targeted for completion in 2025, alongside continued testing and R&D to support the platform’s future development.
We have interviewed Nosa Plugs CEO Adrian Liljefors regarding the study results
Can you summarize what the results show and what they mean for Nosa Plugs?
We are very pleased with the results, which show surprisingly high plasma concentrations—up to eight times higher than the recommended therapeutic dose—proving efficient uptake and demonstrating that the desired effect can be achieved with a lower dose. We consider this a major success and look forward with confidence to continued discussions with pharmaceutical companies.
Did you have expectations prior to the study, and how do the actual results compare?
We did not have precise targets but hoped that the uptake would match or exceed current delivery methods, primarily tablets. We expected some improvement, given that oral administration often leads to drug degradation in the liver. That said, achieving up to eight times higher plasma levels exceeded our expectations. The next step is to analyze and measure drug concentrations in the brain and vital organs, which could provide further insights into the results.
What do you believe the results mean for your ongoing discussions with pharmaceutical companies?
More data offers pharmaceutical companies greater evidence to evaluate, which we believe is positive. Previously, we demonstrated uptake in a lab-based artificial nose, but the in vivo results now confirm blood plasma uptake—more effectively than existing delivery methods. This accomplishment marks the final step in our proof of concept, and I look forward to progressing these ongoing discussions with pharma companies using these study results as a foundation.
Analyst Group kommenterar Nosa Plugs positiva studieresultat avseende Nosa Drug delivery
Nosa Plugs AB (”Nosa Plugs” eller ”Bolaget”) meddelade den 11 juni år 2025 att Bolaget har genomfört en in vivo-studie med dess intranasala läkemedelsplattform Drug delivery med framgångsrika resultat. Studien visar att en signifikant nivå av läkemedel tas upp i blodplasma vid användning av Drug delivery, vilket visar att tekniken fungerar och att terapeutiska nivåer kan uppnås, något som därmed markerar det sista steget i Bolagets proof of concept. Nästa steg förväntas vara att teckna ett partnerskap med ett läkemedelsbolag avseende distributionsmetoden.
Analyst Groups syn på studieresultatet
Studien innebar att frisläppa läkemedlet Memantin, som används mot Alzheimers sjukdom, genom Nosa Plugs teknologiplattform. I studien avgavs hälften av rekommenderad dos men resultatet visade upp till fyra gånger så hög dos i blodplasma, vilket därmed innebär upp till åtta gånger så högt upptag i blodplasma jämfört med rekommenderad dos. Således indikerar resultatet att läkemedlet upptas på ett effektivt sätt samt att samma effekt kan uppnås med en lägre dos läkemedel.
Det faktum att en lägre dos krävs för att uppnå samma effekt innebär flera fördelar för Nosa Plugs teknologiplattform jämfört med andra distributionsmetoder. En lägre dos medför en lägre kostnad per behandling för såväl läkemedelsbolag som patient, vilket öppnar upp för en mer kostnadseffektiv behandling. Vidare förväntas potentiella biverkningar från läkemedel vara mindre vid lägre dos, samtidigt som det medför lägre klimatavtryck.
Att Nosa Plugs genom studieresultat kan påvisa ett mer effektivt upptag förväntas vara en viktig fördel i de dialoger som nu pågår med läkemedelsbolag avseende distribution via Nosa Drug delivery, där målsättningen är att teckna ett partnerskap under år 2025. Vi förväntar oss att de pågående dialogerna förs med läkemedelsbolag inom flera olika områden, då tidigare tester har bevisat att Nosa Drug delivery kan leverera läkemedel för behandling av alzheimer, epilepsi, drogavvänjning samt antidoter. Ett sådant partnerskap förväntas även innebära att läkemedelsbolaget finansierar vidare kliniska studier som krävs före en kommersialisering av ett läkemedel med Nosa Drug delivery som distributionsform.
Det är dock viktigt att poängtera att det är befintliga läkemedel som avses distribueras genom Bolagets teknologiplattform, varför det endast är distributionsformen som behöver valideras och inte ett nytt läkemedel. Vidare förväntas Nosa Plugs under de pågående dialogerna fortsätta med tester och forskning för att vidareutveckla distributionsmetoden, där steg som återstår bl.a. innefattar att analysera och mäta dos i hjärna och vitala organ, vilket förväntas kunna genomföras med befintlig data från studien. Efter detta förväntas Bolaget kunna redogöra för hur effektiv behandlingen är jämfört med andra distributionsmetoder.
Om Memantin
Memantin är ett läkemedel som används för att behandla Alzheimers sjukdom. Det verkar genom att blockera NMDA-receptorer i hjärnan, vilket minskar skadlig överstimulering av nervceller och kan bromsa försämringen av minnet och tänkandet hos personer med måttlig till svår demens och den vanligaste distributionsmetoden för Memantin idag är genom tabletter. Marknadsstorleken för Memantin förväntas enligt Verified Market Reports uppgå till ca 1,5 mdUSD år 2026, för att sedan växa till 2,5 mdUSD år 2033, motsvarande en CAGR om 6,5 %. Som referens estimerar Precedece Research att den totala marknaden för läkemedel mot Alzheimers uppgår till ca 4,2 mdUSD år 2025, där en liknande tillväxttakt förväntas, varigenom Memantin står för en stor del av den totala marknaden för Alzheimerläkemedel, ca 36 %.
Om Nosa Drug delivery
Genom Nosa Plugs teknologiplattform avses läkemedel kunna distribueras via luktbulben och därmed ge direkt effekt till hjärnan och det centrala nervsystemet samt därmed kringgå blodomloppet och blod-hjärnbarriären. Därtill förväntas även distribution via nässlemhinnan direkt ut i blodomloppet fungera, vilket medför att läkemedlet undviker kontakt med de metaboliska enzymerna i nedre magtarmkanalen och levern, som annars riskerar att minska effekten av läkemedel som sväljs, något som inte är möjligt med traditionella distributionsmetoder. Vidare kan teknologin bidra med en stabil och jämn distribution genom plattformens slow release-teknik, där sjukvårdens efterfrågan på denna typ av distributionsteknologier ökar.
Sammanfattningsvis ser vi studieresultaten som ytterligare en validering av Nosa Plugs teknologiplattform för distribution av läkemedel, där de positiva resultaten förväntas medföra ett ökat intresse från läkemedelsbolag, där dialoger avseende ett partnerskap redan pågår. Nästa steg för Drug delivery förväntas vara just ett partnerskap med ett läkemedelsbolag, där målsättningen är att ha ett sådant på plats under år 2025, parallellt förväntas ytterligare tester och forskning fortgå.
I samband med nyhetssläppet har vi intervjuat Nosa Plugs VD Adrian Liljefors:
Kan du sammanfatta vad resultatet visar och vad det betyder för Nosa Plugs?
Vi är mycket nöjda med studieresultatet som visar överraskande höga doser av läkemedlet i blodplasma, motsvarande upp till 8 gånger högre än rekommenderad dos för terapeutisk effekt, vilket bevisar upptag samt att önskvärd effekt kan uppnås med en lägre dos. Vi ser resultaten som en stor framgång och ser med tillförsikt fram emot fortsatta dialoger med de läkemedelsbolag som vi sedan tidigare för diskussioner med.
Hade ni några förväntningar kring resultatet på förhand och hur skiljer sig resultatet från studien i sådant fall mot dessa?
Vi hade inga exakta siffror kring vilket resultat vi förväntade oss men vi ville att upptaget skulle vara minst lika bra som befintliga distributionsmetoder, vilket primärt är tabletter. Vi hoppades på att det skulle vara något bättre givet att en viss del av läkemedlet ofta bryts ned i levern och därmed inte når blodet vid tablettanvändning. Med det sagt så var resultatet med upp till 8 gånger högre upptag i blodplasma bättre än vad vi hade hoppats på. Nästa steg blir nu är att analysera och mäta dos i hjärna och vitala organ, vilket kan ge ytterligare insikter kring studieresultatet.
Vad tror du att resultaten kan betyda för er i de pågående diskussioner ni just nu för med läkemedelsbolag?
Mer data betyder att det finns mer underlag för läkemedelsbolagen att titta på, vilket vi tror är positivt. Tidigare har vi kunnat bevisa upptag i labbmiljö i en konstgjord näsa men genom resultaten från in vivo-studien har vi även kunnat bevisa upptag i blodplasma – dessutom mer effektivt än befintliga distributionsmetoder. Detta markerar det sista steget i vårt proof of concept och jag ser fram emot att fortsätta de pågående dialogerna med läkemedelsbolag som pågår med detta studieresultat i ryggen.
