Nosa Plugs AB (“Nosa Plugs” or “the Company”) announced on April 2, 2025, that it has reached its target of achieving positive cash flow during the first quarter of 2025. This has been accomplished through strong growth in recent years and continued momentum, combined with effective cost control and lower investments in 2025 compared to 2024.
Analyst Group’s View on the Announcement
Analyst Group considers the announcement that Nosa Plugs achieved positive cash flow indicates that the Company has attained solid control over the financial position. As of December 31, 2024, the Company’s cash position amounted to SEK 4.3m, which Analyst Group believes provides Nosa Plugs with the ability to steer financial development through a strategic balance between investments in growth and profitability.
Nosa Plugs is currently in a strong growth phase, primarily driven by the ongoing rollout of its flagship product, Odor Control, across the European market, along with the successful launch of Smell Training, which contributed to revenue growth of 55% in 2024. Analyst Group considers it a strategically sound decision for the Company to continue prioritizing growth initiatives in order to maintain current momentum, although this may result in fluctuating earnings and cash flow throughout 2025. As the Company continues to scale, profitability is expected to strengthen, and Analyst Group anticipates that positive results, both at the EBITDA level and in terms of net income, will be achieved in 2026. The Company’s updated financial targets stipulate a positive EBITDA result from Q4 2025 onwards.
Against this background, Analyst Group assesses that additional external financing to enable continued growth, for example through acquisitions, to be an option. Nosa Plug’s updated goals include the ambition to expand the product portfolio with strong brands in order to strengthen the Company’s market position and leverage the global distribution network. These growth initiatives do not necessarily have to involve company acquisitions, but may also include, for instance, the acquisition of products or brands. A relevant example is the agreement with Pharmacure Healthcare International AB regarding the distribution of Nozoil in selected European markets.
Nosa Plugs further announced that an in vivo study regarding NOSA Drug Delivery is expected to be completed in June—an important step towards the goal of establishing a partnership during 2025 with a pharmaceutical company for the distribution of drugs through the Company’s technology.
In summary, Analyst Group views the achievement of positive cash flow in Q1 2025 as a favorable milestone – it should, however, be noted that results are expected to fluctuate between individual quarters. Analyst Group nonetheless believes that Nosa Plugs is well positioned to manage its financial development autonomously, with potential external capital being used for strategic growth initiatives, such as acquisitions.
Kommentar på Nosa Plugs har uppnått kassaflödespositivitet under Q1-25
Nosa Plugs AB (”Nosa Plugs” eller ”Bolaget”) meddelade den 2 april år 2025 att Bolaget har nått målet om att bli kassaflödespositiva under Q1-25, vilket har uppnåtts genom en stark tillväxt under de senaste åren och ett fortsatt starkt momentum, i kombination med en god kostnadskontroll samt lägre investeringar under år 2025 jämfört med år 2024.
Analyst Groups syn på nyheten
Analyst Group bedömer nyheten om att Nosa Plugs uppnått kassaflödespositivitet indikerar att Bolaget uppnått god kontroll över den finansiella ställningen. Kassabehållningen uppgick per den 31 december år 2024 till 4,3 MSEK, varpå Analyst Group bedömer att Nosa Plugs nu har möjlighet till att styra över den finansiella utvecklingen, utifrån en avvägning mellan investeringar i tillväxt och lönsamhet.
Nosa Plugs befinner sig i ett starkt tillväxtskede, vilket i huvudsak drivs av den fortsatta lanseringen av Bolagets största produkt, Odor Control, på den europeiska marknaden samt av en framgångsrik lansering av Smell Training, som resulterade i en omsättningstillväxt om 55 % under år 2024. Analyst Group anser att det är strategiskt välavvägt att Bolaget fortsatt fokuserar på tillväxtsatsningar för att bibehålla rådande momentum, vilket även innebär att resultat och kassaflöde förväntas fluktuera under år 2025. I takt med att Bolaget fortsätter att växa estimeras dock lönsamheten stärkas, varpå Analyst Group bedömer att ett positivt resultat, såväl på EBITDA-nivå som på nettoresultatnivå, uppnås under år 2026, där Bolagets uppdaterade finansiella mål stipulerar att ett positivt EBITDA-resultat ska redovisas från och med det fjärde kvartalet år 2025.
Mot bakgrund av detta bedöms ytterligare extern finansiering vara möjlig, i syfte att möjliggöra fortsatta tillväxtinitiativ, exempelvis genom förvärv. Bolagets uppdaterade mål inkluderar en ambition att utöka produktportföljen med starka varumärken i syfte att stärka marknadspositionen och nyttja det globala distributionsnätverk som Bolaget besitter. Dessa tillväxtinitiativ behöver dock inte uteslutande omfatta bolagsförvärv, utan kan även inkludera exempelvis produkt- eller varumärkesförvärv. Ett illustrativt exempel utgörs av avtalet med Pharmacure Healthcare International AB avseende distribution av produkten Nozoil på utvalda marknader i Europa.
Vidare meddelade Nosa Plugs att en in vivo-studie avseende NOSA Drug Delivery förväntas avslutas under juni, ett viktigt steg mot målet att under år 2025 knyta ett partnerskap med en läkemedelspartner för distribution av läkemedel genom Bolagets teknik.
Sammanfattningsvis ser Analyst Group positivt på att målet om kassaflödespositivitet uppnåddes under det första kvartalet år 2025 – det bör dock framhållas att resultatet förväntas fluktuera mellan enskilda kvartal. Analyst Group bedömer samtidigt att Nosa Plugs har förutsättningarna att styra över den finansiella utvecklingen, där eventuellt externt kapital kan nyttjas för strategiska tillväxtsatsningar, såsom förvärv.
