TerraNet publicerade idag den 26 februari sin delårsrapport för fjärde kvartalet 2020. Följande är våra tankar om rapporten.

Under fjärde kvartalet uppgick TerraNets rörelsekostnader (övriga externa kostnader, personalkostnader och av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar) till ca 8,0 MSEK (12,7), vilket således är en avsevärd förbättring om 4,7 MSEK mot jämförbart kvartal 2019. Den starka resultatförbättringen drivs bland annat av lägre av- och nedskrivningar som under kvartalet uppgick till ca 1,5 MSEK (4). Personalkostnaderna fortsatte även under Q4-20 att minska och uppgick under kvartalet till 3,5 (4,3), vilket är minskning med ca 18 % mot jämförbart kvartalet föregående år.

Bolaget har en fortsatt mindre påverkan av Covid-19, bland annat är projektet med Walt Disney Imagineering försenat men förväntas återupptas efter pandemin. Intäkter under kvartalet uppgick till ca 1,5 MSEK, där ca 1,3 MSEK bestod av aktiverat arbete för egen räkning, vilket är lågt men enligt förväntan.

Ett ännu starkare Voxelflow under år 2021

Under kvartalet har TerraNet fortsatt arbetat med Voxelflow-teknologin och under Q4-20 uppgick prestandaförbättringen till nästan 250 000 voxlar per sekund, vilket är en avsevärd förbättring från årets början då TerraNet processerade ett antal hundra voxlar per sekund. TerraNet har nu som mål under 2021 att kunna processa över 1 000 000 voxlar per sekund. Vi bedömer det som troligt att TerraNet kommer nå detta mål, Bolaget har under 2020 tillförts ca 70 MSEK i kapitaltillskott efter genomförd emission och efterföljande inlösen av teckningsoptioner vilket möjliggör fortsatt utveckling. Per 31 december 2020 uppgår nu TerraNets kassa till ca 42 MSEK. Den 25 februari uppvisade också TerraNet sin Voxelflow-teknologi vid Startup Autobahn Expo som togs emot väl. Vi ser därför ett TerraNet med hög aktivitet under år 2021, där Bolaget under H2 2021 ska visa upp VoxelFlow™ i ett demo-fordon. Mot bakgrund av att Daimler Mercedes-Benz lade en beställning av en första prototyp av Voxelflow den 8 januari om 31 000 euro, är detta extra intressant.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad analys på TerraNet.

Imorgon den 26 februari publicerar TerraNet Holding AB sin rapport för det fjärde kvartalet för räkenskapsåret 2020. Nedan följer våra tankar inför rapporten.

Flera viktiga avtal på plats

Under den inledande månaden av fjärde kvartalet undertecknade TerraNet, i oktober 2020, ett s.k. samförståndsavtal (”Memorandum of Understanding” eller ”MoU”) med Daimler-Mercedes-Benz i Stuttgart. Vi har tidigare kommenterat avtalet, som enligt TerraNet är ”en bekräftelse av det tidigare påbörjade produktutvecklings- och industrialiseringssamarbetet inom avancerat förarstöd (ADAS) och antikollisionssystem”. Under Q4-20 undertecknade TerraNet även ett Letter Of Intent med AFRY om ett fördjupat samarbete gällande marknadsföra kringtjänster inom kamerasensorutveckling för avancerat förarstöd (ADAS) och autonoma fordon, något vi ser positivt på och som ses på ett kvitto på teknikhöjden i bolaget.

Nykapitaliserat

TerraNet meddelade den 27 oktober utfallet från nyttjandet av teckningsoptioner av serie TO1 B, vilka emitterades i samband med Bolagets företrädesemission av units. Teckningsoptionerna nyttjades till 94 % av utestående teckningsoptioner av serie TO1 B, motsvarande 47 503 386 teckningsoptioner. Genom teckningen, vilken gjordes till en teckningskurs om 0,72 SEK per aktie, erhöll Terranet ett kapitaltillskott om ca 34,2 MSEK före emissionskostnader. Vi har tidigare skrivit om kapitaltillskottet och att vi ser mycket positivt på det starka intresset, nettolikviden bidrar till lägre finansiell risk och ökad finansiell flexibilitet för TerraNet framgent.

Fullt fokus på Daimler-Mercedes-Benz och Startup Autobahn Expo

Den 8 januari 2021, efter kvartalets utgång, meddelade TerraNet att bolaget erhållit en beställning för en första prototyp av Voxelflow från Daimler Mercedes-Benz med ett initialt ordervärde om 31 000 EUR. Likt tidigare kommentarer, ser vi mycket positivt på denna order från Daimler Mercedes-Benz gällande Voxelflowteknologin, som vi anser verifierar den kommersiella potentialen för Voxelflow samtidigt som ordern kan vara en av flera potentiella beställningar som ett led i ett större samarbete mellan TerraNet och Daimler Mercedes-Benz framgent. Att en av världens främsta biltillverkare lägger en första order innan uppvisningen på Startup Autobahn Expo i Stuttgart under februari 2021, påvisar det stora intresse som idag existerar för den banbrytande Voxelflow-teknologin som TerraNet utvecklar. Under morgondagens rapport kommer vi fortsatt fokusera på TerraNets kapitalförbrukning, eventuella förseningar hänförligt till Covid-19 samt eventuella uppdateringar inför uppvisningen på Startup Autobahn Expo i Stuttgart under slutet av denna månad.

TerraNet meddelade den 8 januari 2021 att bolaget erhållit en beställning för en första prototyp av Voxelflow från Daimler Mercedes-Benz med ett initialt ordervärde om 31 000 EUR.

Vi har tidigare skrivit om TerraNets samförståndsavtal gällande ”fördjupat produktsamarbete och industrialisering inom avancerat förarstöd (ADAS) och antikollisionssystem” med Daimler-Mercedes-Benz i Stuttgart som tecknades under slutet av oktober 2020. Vi beskrev då samförståndsavtalet som ”ett tecken på ett intresse för samarbete finns när verifiering och ytterligare testning av Voxelflow genomförts”.

Vi ser mycket positivt på denna order från Daimler Mercedes-Benz gällande Voxelflowteknologin, som vi bedömer verifierar den kommersiella potentialen för Voxelflow. Beställningen påvisar också att det finns ett stort intresse för den banbrytande Voxelflow-teknologin bland världens främsta biltillverkare. Vi bedömde att sannolikheten för en mindre order från Daimler Mercedes-Benz som mycket hög, men att en potentiell order skulle inträffa mycket senare under året, då vi bedömde initialt att en potentiell order först skulle inträffa tidigast några månader efter att Voxelflowprototypen presenterades på Startup Autobahn Expo i Stuttgart under februari 2021 men att ordervärdet skulle vara högre.

Vi ser därför mycket positivt på orderbeställningen från Daimler Mercedes-Benz, som vi bedömer markerar starten för flera och större aktiviteter framgent, bland annat att integrera tekniken i ett fordon som nästa steg.

Terranet publicerade idag den 13 november sin delårsrapport för tredje kvartalet 2020. Följande är våra tankar om rapporten.

Under tredje kvartalet uppgick TerraNets rörelsekostnader (övriga externa kostnader, personalkostnader och av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar) till ca 7,4 MSEK (9,7), vilket motsvarar en minskning om ca 23 % mot jämförbart kvartal 2019. En stor bidragande faktor till de minskade kostnaderna är hänförligt till personalkostnader. Under kvartalet har korttidspermitteringar genomförts, samtidigt som bolaget har minskat antalet anställda vilket således har en högre långsiktig positiv effekt på de minskade personalkostnaderna framgent. Vi har tidigare skrivit att vi ser positivt på att produktutvecklingen fortsatt är god under kvartalet, med väsentliga prestandaförbättringar av VoxelFlow-teknologin, samtidigt som TerraNet nu uppvisar minskade personalkostnader. Per den 30 september 2020 uppgick antalet anställda till 10 (15), vilket således är en minskning med ca 33 %. Vi ser positivt på de förbättrade personalkostnaderna och vi bedömer att bolaget kommer behålla den nuvarande lägre kostnadsnivån framgent. Under kvartalet uppgick övriga externa kostnader till ca 4 MSEK (5), vilket motsvarar en minskning om ca 25 % mot jämförbart kvartal 2019. De minskade kostnaderna inom ramen för övriga externa kostnader, bedömer vi dock som en tillfällighet då resultatet förbättrades primärt på grund av lägre rese- och marknadsföringskostnader relaterade till Covid-19.

Nykapitaliserat TerraNet

Per den 30 september 2020 uppgår nu kassan till ca 20 MSEK (4,8) efter genomförd nyemission under Q2-20. Under kvartalet har återbetalning av lån genomförts om ca 10,2 MSEK, och vid utgången av tredje kvartalet uppgår nu TerraNets räntebärande skulder till ca 7,9 MSEK. Under slutet av oktober 2020 erhöll TerraNet ett ytterligare kapitaltillskott om ca 34,2 MSEK före emissionskostnader. Vi har tidigare kommenterat att vi ser mycket positivt att teckningsoptioner av serie TO1 B tecknades till 94 %, och att vi antar en minskad risk gällande finansiering och kapitalanskaffning för TerraNet framgent efter detta starka intresse.

Utveckling i fokus under tredje kvartalet

TerraNet fortsätter uppvisa, som förväntat, en låg omsättning och bolaget hade en obefintlig omsättning under kvartalet. Rörelsens totala intäkter drivs istället av aktiverat arbete för egen räkning som under kvartalet uppgick till ca 0,7 MSEK (1,2), vilket från låga nivåer motsvarar en minskning om ca 38 %. Tredje kvartalet kan istället beskrivas som ett kvartal inriktad på produktutveckling. Likt det vi skrev i gårdagens kommentar kommunicerade TerraNet i augusti 2020 att bolaget uppnått ca 10 000 Voxel per sekund genom att ersätta övervakningskameror med eventbaserad optik med dubbel upplösnig. Bolaget kan nu kalibera utifrån en HD-sensor som möjliggör skarpare kameraoptik och prestandauppgradering. Under tredje kvartalet genomförde bolaget ytterligare prestandaförbättringar från 200 till 200 000 Voxel per sekund. Prestandaförbättringarna, i kombination med TerraNets underteckade samförståndsavtal med Daimler under slutet av oktober 2020, skapar ett ännu större intresse kring Voxelflow nu när bolaget under februari 2021 ska uppvisa sin prototyp vid Daimler-Mercedes Benz kommande Startup Autobahnmässa.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

Imorgon den 13 november publicerar TerraNet Holding AB sin rapport för det tredje kvartalet för räkenskapsåret 2020. Nedan följer våra tankar inför rapporten.

TerraNet inledde Q3-20 perioden genom att den 1 juli 2020 avisera att bolaget skulle genomföra en riktad nyemission till garanter med anledning av den då nyligen genomförda företrädesemissionen. Inom ramen för den tidigare genomförda och fullt garanterade företrädesemissionen om ca 38,7 MSEK före emissionskostnader, hade garanter möjlighet att antingen erhålla en garantiersättning i form av kontant ersättning eller nyemitterade B-aktier. Totalt uppgick utspädningseffekten med anledning av denna s.k. ersättningsemission till ca 10,62 %. Vi ser positivt på att samtliga garanter valde att erhålla ersättning i form av aktier, och på så sätt bli en del av TerraNet. Ytterliggare kapitaltillskott om ca 34,2 MSEK före emissionskostnader genomfördes under slutet av oktober 2020, då teckningsoptioner av serie TO1 B tecknades till 94 %. Vi ser mycket positivt på den höga teckningsgraden, vilket är den första av tre serier teckningsoptioner. Det påvisar att det finns ett starkt intresse bland investerare att fortsatt finansiera verksamheten vidare och vi antar således en minskad risk gällande finansiering och kapitalanskaffning för TerraNet framgent.

Väsentliga förbättringar av Voxelflow

I augusti 2020 kommunicerade TerraNet att bolaget uppnått ca 10 000 Voxel per sekund genom att ersätta övervakningskameror med eventbaserad optik med dubbel upplösning, vilket gör att bolaget kan kalibera utifrån en HD-sensor som möjliggör skarpare kameraoptik och prestandauppgradering. En intressant iakttagelse är att TerraNet undertecknade ett s.k. samförståndsavtal (”Memorandum of Understanding” eller ”MoU”) med Daimler-Mercedes-Benz i Stuttgart under slutet av oktober 2020, vilket är ca 2-3 månader efter att Bolaget kommunicerade prestandaförbättringen. Enligt TerraNet är samförståndsavtalet ”en bekräftelse av det tidigare påbörjade produktutvecklings- och industrialiseringssamarbetet inom avancerat förarstöd (ADAS) och antikollisionssystem”. Voxelflowprototypen ska, som tidigare kommuniceras, presenteras på Startup Autobahn Expo i Stuttgart under februari 2021, vilket nu ter sig allt närmare.

Vad vi förväntar oss av Q3-20

Med den förbättrade prestandauppgraderingen av Voxelflow är nu fokus att inleda diskussioner med flera ledande aktörer samt därefter genomföra tester i ett kommersiellt fordon. Under andra kvartalet stängde två av TerraNets kunder, Daimler Mercedes-Benz i Stuttgart och Walt Disney Imagineering i Glendale, ned sina verksamheter till följd av Covid-19. Även om TerraNet redan har uppgett att samarbetena nu är återupptagna, förväntar vi oss utläsa ännu mer om hur samarbetet med det båda kunderna är tilltänkt att fortgå framgent. Det ska inte uteslutas att vissa projekt kan komma att ske i en lägre takt eller uppvisar förseningar. En andra våg av Covid-19 skulle också pressa fordonstillverkare, där produktionssystemet och leverantörskedjor förväntas vara extra sårbara. Utöver att bearbeta affärsprospekt, kommer fokus under morgondagens rapport handla om kostnadsbasen. TerraNet har genomfört korttidspermitteringar under året, men samtidigt har produktutvecklingen fortsatt, där väsentliga prestandaförbättringar av VoxelFlow-teknologin har genomförts under året. Med en stärkt kassa, förbättrad prestandauppgradering av VoxelFlow-teknologin känns det tryggt att vi nu rör oss allt närmare den viktiga uppvisningen av VoxelFlow i februari 2021 vid Startup Autobahn Expo.

TerraNet publicerade idag den 21 augusti sin delårsrapport för andra kvartalet 2020. Följande är våra tankar om rapporten.

Under andra kvartalet uppgick TerraNets rörelsekostnader (övriga externa kostnader, personalkostnader och av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar) till 6,9 MSEK (13,4), vilket således är en minskning med ca 49 % mot jämförbart kvartal 2019. Under kvartalet minskade personalkostnaderna med ca 50 %, vilket är ett resultat av färre antal anställda samt de korttidspermitteringar som gjorts under kvartalet.

Under kvartalet visade TerraNet inga större intäkter, där övriga rörelseintäkter uppgick till 0,2 MSEK (0) samt 0,5 MSEK i aktiverat arbete för egen räkning, vilket är lågt men inte helt oväntat. Två av bolagets viktigaste kunder, Daimler Mercedes-Benz i Stuttgart och Walt Disney Imagineering i Glendale, stängde ned sina verksamheter redan i mars som en följd av covid-19. Vi bedömer att nedgången är tillfällig och Bolaget meddelar att deras kontakter på Disney är åter i tjänst och har nyligen återupptagit samarbetet, vilket vi ser som positivt. Vi bedömer i dagsläget att det ej föreligger förseningar kopplade till Covid-19 för TerraNet gällande utvecklingen av Voxelflow och Startup Autobahn Expo som kommer hållas i februari 2021.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

TerraNet publicerar den 21 augusti sin kvartalsrapport för det andra kvartalet för räkenskapsåret 2020.

Under Q2-20 genomförde TerraNet en fullt garanterad företrädesemission om ca 40 MSEK som blev kraftigt övertecknad, där emissionslikviden är avsedd att användas till bland annat fortsatt utveckling av VoxelFlow och immateriella rättigheter för VoxelFlow, samt återbetalning av brygglån. Under Q2-20 bekräftade TerraNet också motpart i tidigare erhållen kundorder från den globala mediakoncern som tidigare varit hemlig men som nu offentliggjorts som Walt Disney Imagineering Research and Development, vilket vi ser positivt på. Under rådande omständigheter med anledning av Covid-19, meddelade TerraNet att projektet med kunden för tillfället ligger vilande då kunden, precis som TerraNet, korttidspermitterat delar av sin personalstyrka. Vi ser detta kvartal och resten av året som ett mellankvartal och år för TerraNet. Vi bedömer att TerraNet fortsatt kommer teknikutveckla och ingå projektavtal med intressanta aktörer på marknaden, vilket bolagets vunna kundorder från Disney påvisar men att detta kommer ske i en lägre takt och att förseningar inte ska uteslutas. Vi kommer därför lägga stor vikt vid hur TerraNet bedömer marknadsläget de kommande kvartalen.

Covid-19 och dess påverkan på näringslivet är fortfarande i ständig förändring och vi kommer löpande uppdatera hur utvecklingen kan komma att påverka TerraNet framgent.

Terranet publicerade idag den 20 april sin delårsrapport för första kvartalet 2020. Följande är våra tankar om rapporten.

Under första kvartalet uppgick Terranets rörelsekostnader (övriga externa kostnader, personalkostnader och av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar) till 10,4 MSEK (8,9), vilket således är en ökning mot jämförbart kvartal 2019. Under kvartalet minskade personalkostnaderna med ca 9 %. Antalet anställda i koncernen uppgick per den 31 mars 2020 till 12 (18), vilket är i rätt riktning. En besvikelse under kvartalet var att övriga externa kostnader uppgick till 6,1 MSEK, vilket är en ökning om 45 % jämfört med motsvarande period föregående år. En del av de ökade kostnaderna kan vara förklarligt till följd av det initierade produktsamarbetet som Terranet nyligen aviserats med Daimler-Mercedes Benz samt integrationen av Voxelflow. Vi menar dock på att det, trots detta, borde finnas utrymme att ta till mer aggressivare åtgärder för att minska kostnaderna inom ramen för denna kostnadspost.

Vid utgången av mars 2019 uppgick TerraNets kassa till ca 7,7 MSEK där kassaflödet från den löpande verksamheten under första kvartalet 2020 uppgick till ca -10 MSEK. Under perioden beslutade TerraNet, under förutsättning av bolagsstämmans efterföljande godkännande, att genomföra en nyemission om ca 40 MSEK, vilken är garanterad till 75 procent.

Under kvartalet hade Terranet en omsättning om 0,4 MSEK, borträknat aktiverat arbete för egen räkning, vilket var en besvikelse om än inte helt oväntat. Framåt, förväntar vi oss att Terranet fortsätter att satsa på Voxelflow-teknologin, där Terranet har kommunicerat en målbild om att inom ett par år kunna ta en ledande position inom bildanalysbaserad mjukvara för fordonssäkerhet. Gällande Covid-19 har bolaget påverkats av att ett antal kundprojekt under våren blivit försenade. Terranet bedömer dock att detta är tillfälligt och att bolaget i dagsläget inte har fått några indikationer från kunder om att detta skulle påverka verksamheten på lång sikt.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

Terranet publicerar den 20 april sin kvartalsrapport för det första kvartalet för räkenskapsåret 2020.

Under Q1-20 kommunicerade Terranet att bolaget erhållit ett nytt avrop åt en global mediekoncern inom ramen för det tidigare ingångna projektet om att ta fram en systemspecifikation inom aktiv säkerhet för åkturer på nöjesparker. Avropet är en fortsättning på det arbete som påbörjades i november 2019 och hade ett värde om 200 000 SEK. Inför kommande Q1-20 rapport kommer vi lägga fokus på kommentarer från VD kring hur Terranet ser på arbetet med den globala amerikanska mediekoncernen mer i detalj samt hur projektet har utvecklats under perioden. Terranet har sedan tidigare kommunicerat att bolaget bedömer att det totala offererade fakturabeloppet under perioden förväntas uppgå till 17-20 MSEK, varför det är viktigt att få en uppdatering för att bedöma sannolikheten kring Terranets möjligheter att tilldelas maximalt faktureringsbelopp. Vi bedömer att Bolagets kostnadsläge som fortsatt högt, och att Terranets aviserade omorganisation och kostnadsbesparingsprogram innefattande bland annat korttidspermitteringar kommer ha effekt från april 2020, vilket således först infaller under Q2-20.

Terranet beslutade den 6 april 2020 att bolaget avser att genomföra en företrädesemission som vid fullteckning tillför bolaget ca 38 MSEK före emissionskostnader. I samband med detta meddelades att emissionslikviden är avsedd att användas till bland annat fortsatt utveckling av VoxelFlow och immateriella rättigheter för VoxelFlow, samt återbetalning av brygglån. Vi förväntar oss därför att utläsa en uppdatering kring VoxelFlow-teknologin och hur utvecklingen i detta viktiga fokusområde för Terranet har utvecklats under Q1-20.

Covid-19 och dess påverkan på näringslivet är fortfarande i ständig förändring och vi kommer löpande uppdatera hur utvecklingen kan komma att påverka Terranet framgent.

TerraNet meddelade den 29 mars 2020 att bolaget genomför besparingar och omorganisation med anledning av Covid-19.

Sammanfattningsvis meddelade TerraNet att bolaget korttidspermitterar anställda från den 1 april 2020, vilket innebär att flertalet anställda kommer jobba 40 %. TerraNet meddelar att dessa förändringar kommer skapa kortsiktiga besparingar om minst 30 %. I samband med korttidspermitteringarna sker också organisationsförändringar där Christian Larsson anställs som SVP Product Management och Dirk Smits som CTO. Detta är intressant då TerraNet sedan tidigare ingått ett samarbetsavtal om Voxelflowteknologin som Dirk Smits har utvecklat. TerraNet har sedan tidigare vunnit en delupphandling inom ramen för ett större upphandlingsprojekt med en amerikansk mediekoncern gällande ett nytt aktivt säkerhetssystem får åkattraktionerna. Under sommaren 2020 förväntas fas 2 i den stora upphandlingen offereras, varför det är intressant att TerraNet nu får in en CTO med goda teknikkunskaper på den amerikanska marknaden.

Analyst Group ser även positivt på att organisationsförändringen kommer förbättra och intensifiera integrationen och samgåendet inom ramen för det tidigare kommunicerade samarbetsavtalet med Dirk Smits och voxelflowteknologin. Analyst Group bedömer också att den nya organisationen kommer att underlätta det gemensamma projekt som nyligen inletts med Daimler-Mercedes Benz i Stuttgart. Målbilden är att ett s.k. proof-of-concept inför nästa Startup Autobahn Expo under Q3-20 skall lanseras, men med anledning till Covid-19 har dock Daimler infört restriktioner med anledning av Covid-19 i Tyskland.

Situationen kring Covid-19 och dess påverkan på näringslivet är fortfarande i ständig förändring och vi kommer löpande uppdatera hur utvecklingen kommer påverka TerraNet framgent.

Terranet publicerade idag den 19 mars 2020 informationen att Bolaget inleder samarbete med Daimler-Mercedes Benz. 

Terranet har nu officiellt godkänts som leverantör och inlett ett samarbetsprojekt med Daimler-Mercedes Benz och deras Startup-Autobahnprogram för att förädla sin tredimensionella bildanalys- och laserscanningsteknologi. Teknologin är avsedd för avancerat förarstöd i syfte att minska trafikolyckor.

Analyst Group ser positivt på samarbete då detta är ett första steg mot att ta fram en kundspecifik demo inom ramen för voxelflowteknologin. Att Daimler-Mercedes Benz, som är ett av världens viktigaste fordonsföretag, väljer TerraNet är ett mycket viktigt steg mot kommersialiseringen av Voxelflowteknologin. Fokus för TerraNet nu förväntas alltså vara prototypframtagning, vilket borde underlättas av att Bolaget nu ingått det kommunicerade samarbetsprojektet med Daimler-Mercedes Benz och deras Startup-Autobahnprogram.

Vi kommer följa utvecklingen, undersöka vidare vad samarbetet innebär mer i detalj samt hur detta kan komma att påverka TerraNets organisation inom den närmsta tiden.

TerraNet publicerade idag den 28 februari sin delårsrapport för fjärde kvartalet 2019. Följande är våra tankar om rapporten.

Under fjärde kvartalet uppgick TerraNets rörelsekostnader (övriga externa kostnader, personalkostnader och av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar) till -13,7 MSEK (-26,9), vilket således är en minskning mot jämförbart kvartal 2018. Minskningen av rörelsekostnaderna är primärt hänförligt till de stora avskrivningarna som gjordes under jämförbart kvartal 2018. Under kvartalet minskade personalkostnaderna med 27 %, vilket är positivt. En besvikelse under kvartalet var dock att övriga externa kostnader uppgick till 6,4 MSEK, vilket är en ökning om 62 % jämfört med motsvarande period föregående år. De ökade kostnaderna är en följd av marknadsaktiviteter i samband med den nyemission som Bolaget genomförde samt ökade införsäljningskostnader.

I vår senast publicerade analys hade vi räknat med att rörelseresultatet (EBT) för 2019 skulle befinna sig omkring -29,9 MSEK, jämfört med faktiska -26,9 MSEK. Minskningen av kostnader går i rätt riktning vilket vi ser positivt på, även om det fortfarande är på höga nivåer. Då TerraNet inte är lönsamma idag är det viktigt att de fasta kostnaderna inte skenar iväg.

Vid utgången av december 2019 uppgick TerraNets kassa till ca 11,6 MSEK där kassaflödet från den löpande verksamheten under fjärde kvartalet 2019 uppgick till -11,3 MSEK. Under perioden har TerraNet meddelat utfallet på den företrädesemission som Bolaget tidigare aviserat, vilket tillförde bolaget ca 41,7 MSEK före emissionskostnader. TerraNet skriver också att Bolaget i samband med detta har återbetalat samtliga brygglån som har upptagits under 2019.

Under kvartalet hade TerraNet en obefintlig omsättning, borträknat aktiverat arbete för egen räkning, vilket var en besvikelse om än inte helt oväntat. Framåt, förväntar vi oss att TerraNet fortsätter utveckla det samarbetet som tidigare har ingåtts med VoxelFlow, vilket TerraNet skriver har tagits emot med ett stort intresse på marknaden. Vi hoppas att TerraNet kan sluta ett första samutvecklingsavtal under det första halvåret 2020, vilket också är ledningens förhoppning.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

Imorgon den 28 februari publicerar Terranet sin kvartalsrapport för det fjärde kvartalet för räkenskapsåret 2019.

För Terranet har Q4-19 varit ett händelserikt kvartal. Bolaget har offentliggjort det slutgiltiga utfallet i den förträdesemission som beslutades av Bolaget den 30 augusti 2019. Företrädesemissionen inbringade ca 41,7 MSEK före emissionskostnader. Vi har tidigare skrivit att samtidigt som emissionsutfallet var en besvikelse då ca 49 % av aktierna tecknades av garanter, så är det imponerande av Terranet att Bolaget lyckades få in 41,7 MSEK, vilket påvisar Bolagets relevans på marknaden.

Vi hoppas få mer detaljerad information om vad emissionslikviden är tänkt att användas till i morgondagens rapport. Vi skulle se det positivt om Bolaget kommer kommunicera att en stor del av emissionslikviden kommer att användas för att stärka kassaflödet inom ramen för det projektåtagande som Terranet ingått med ”en världsledande amerikansk koncern inom nöjes- och mediabranschen”. Under Q4-19 erhöll Terranet en första avropsorder om 200 000 SEK från kunden för ett framtagande av en systemspecifikation inom aktiv säkerhet för olika åkattraktioner, vilket förväntas pågå under 2 år. Terranet bedömer att det totala offererade fakturabeloppet under perioden till 17-20 MSEK.

Vi kommer att i rapporten lägga fokus på kommentarer från VD kring mer i detalj hur efterfrågan och projektet från den amerikanska kunden har utvecklats under perioden, samt hur bolaget ser på Terranets underliggande marknad och hur den förväntas utvecklas framgent. Vi ser också att Terranet under 2019 har påbörjat ett antal projekt, och vi hoppas kunna utläsa om hur samarbetet med t.ex. Gerhard Dirk Smits har utvecklats.

TerraNet presenterade idag den 29 november sin delårsrapport för tredje kvartalet 2019.

Terranet omsatte under kvartalet 604 000 kr, vilket är en ökning med ca 58 % jämfört med samma period föregående år, där merparten av omsättningen i kvartalet torde vara hänförligt till Terranets kommunicerade order den 8 augusti 2019 inom smarta bromssystem från en ”ledande fordonskomponentlevernatören” samt Vinnova bidrag om 227 000 kr. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -7,8 MSEK, vilket är en minskning med ca 1 % och är i linje med våra estimat. Under Q3-19 genomförde Terranet en företrädesemission om 52,1 MSEK, vilken efter kvartalets slut inbringade ca 41,7 MSEK före emissionskostnader.  Samtidigt som emissionsutfallet var en besvikelse då ca 49 % av aktierna tecknades av garanter, så är det dock imponerande att Bolaget lyckades få in 41,7 MSEK, vilket påvisar Bolagets relevans på marknaden.

Vi ser TerraNets Q3-19 som ett ”mellankvartal” där många projekt har påbörjats, dessa initierade projekt förväntas bidra till omsättningen först under senare kvartal. Den 2 september meddelade Terranet att Bolaget tecknat avtal med Gerhard Dirk Smits avseenede teknik för tredimensionell bildanalys samt den 23 september att Bolaget ingått samarbetsavtal med bl.a. Högskolan i Halmstad och AstaZero avseende projektet SafeSmart. Dessa nyheter är ingenting som påverkar Bolaget på kort sikt, utan är av karaktären att det kan ha ett positivt utfall för TerraNet på medellång eller lång sikt.

I förra veckan erhöll TerraNet också en första order om 200 000 kronor från en ”global amerikansk medie- och nöjeskoncern för framtagande av en systemspecifikation inom aktiv säkerhet”, något som vi tidigare har kommenterat, läs här. Terranet skriver att detta är en första order i ett projekt som förväntas pågå i två år och uppskattas vara värt mellan 17-20 MSEK. Med flera initierade projekt på gång och en förväntansfull första order i ett stort projekt, ser vi fram emot TerraNets framtida resa.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

Terranet meddelade den 21 november att Bolaget erhållit en första avropsorder från ”en världsledande amerikansk koncern inom nöjes- och mediabranschen”.

Ordervärdet i första fasen är på 200 000 SEK för framtagande av en systemspecifikation inom aktiv säkerhet för olika åkattraktioner. Ordern gäller framtagande av en systemspecifikation inom aktiv säkerhet för olika åkattraktioner och TerraNet bedömer att ordervärdet kommer uppgå till ca 17-20 MSEK.

Bolaget beskriver projektet vidare som ”omfattande” och förväntas pågå under två år med start år 2020. Det totala offererade fakturabeloppet under perioden bedömer Terranet uppgå till ca 17-20 MSEK i intäkter med avdrag för direkta omkostnader.

”Utan att i dagsläget veta för mycket, så är detta en positiv nyhet och en omfattande affär”, säger ansvarig analytiker.

Många har väntat på att Bolaget börjar övergå till att faktiskt vinna orders inom det TerraNet historiskt har varit duktiga på, vilket är att bedriva forskningsprojekt tillsammans med kända fordonstillverkare. Analyst Group ser positivt på denna affär och vi är positivt överraskade av nyheten, även om detta inte är en order som kommer från en fordonstillverkare, vilket är TerraNets traditionella kund. Kanske kan denna order bevisa för andra fordonstillverkare att TerraNet har hittat en lösning som är kommersiellt applicerbar. Med detta som utgångspunkt kan projektet bli startskottet för att utveckla nästa generations autonoma transportsystem.

Ordern påvisar också Bolagets relevans på marknaden och kompetens att kunna leverera radio- och bildanalysbaserad ADASplattformar för avancerat förarstöd till kunden. Av sekretesskäl så kommer TerraNet inte vilja gå djupare in på några detaljer kring projektet men det hade varit intressant att få veta om projektet avser TerraNets egna teknik eller om det gäller att agera systemintegratör samt hur samarbetet med ÅF ser ut. Oberoende vad så är detta en mycket överraskande och intressant order som kommer ha en väsentlig påverkan på Bolaget framöver. Detta är ett viktigt prestigeprojekt för TerraNet och vi bedömer att Bolaget kan komma att behöva expandera sin verksamhet ytterligare för att sig an detta projekt och för att ytterliggare stärka Terranets produktutvecklingsmiljö.

TerraNet publicerar den 29 november sin kvartalsrapport för tredje kvartalet 2019. Följande är våra tankar inför rapporten.

Inför kommande rapport kommer Analyst Group fokusera på VD-ordet och hur Bolaget ser på utfallet av företrädesemissionen och bakgrunden till detta. Det skall också bli intressant att se om VD Per-Olof Johannesson ytterligare kommer att kommentera vad emissionslikviden i mer detalj ska användas till. Den 23 Oktober 2019 meddelade TerraNet att Bolaget tillförts 41,7 MSEK från den företrädesemission Bolaget aviserade i slutet av augusti, mot tidigare förväntade 52 MSEK. Garantiåtaganden från företrädesemissionen motsvarande 49 procent av aktierna i emissionen togs i anspråk. Om det skulle visa sig att delar av emissionslikviden behöver användas för ytterligare investeringar i något av TerraNets tidigare ingångna projekt så kan detta sända en potentiell positiv signal till marknaden. Utöver detta, så kommer vi fortsatt bevaka hur kostnaderna har utvecklats under perioden, och mer specifikt vad kapitalförbrukningen (s.k. burn rate) varit under kvartalet. TerraNet är fortsatt ett olönsamt bolag med en hög kapitalförbrukning, i en bransch som kännetecknas av högteknologiska lösningar som kräver stora investeringar. Det är därför av stor vikt att TerraNet försöker hålla en god kostnadskontroll, samtidigt som Bolaget inte ska hålla igen på investeringar i projekt som i framtiden kan innebära god värdeutväxling.

I samband med rapporten kommer vi att återkomma med en uppföljning.

Läs vår senaste aktieanalys av TerraNet här.

Terranet meddelade idag den 2 september att Bolaget tecknat licensavtal med amerikanska Dirk Smits.

Dirk Smits är en väletablerad uppfinnare och entreprenör inom bildanalys med bas i Los Gatos i Kalifornien (Silicon Valley). Licensavtalet handlar om att identifiera rörliga objekt i farliga trafiksituationer, där Direk Smits utvecklat en unik lösning och algoritmer för högupplöst bildanalys för optisk scanning. Avtalet bygger på en vinstdelning mellan parterna av framtida licens- och serviceintäkter varav 70 % tillkommer Terranet och 30 % Dirk Smits.

Inte bara ett säljavtal

Terranet meddelar att avtalet är av karaktären know-how och teknologitransfer med 24 standardbrytande patent som ger Terranet produkt- och affärsägarskap att marknadsföra och vidareförädla denna plattform inom segmentet för aktiv fordonssäkerhet.

”Licensavtalet innebär också att Terranets patentportfölj och produkterbjudande förstärks, vilket är positivt då det förväntas ge ökad slagkraft gentemot kund”, säger ansvarig analytiker.