Bevisad teknologi i kommersiell skalningsfas
Svenska Aerogel Holding AB (”Svenska Aerogel” eller ”Bolaget”) tillverkar materialet Quartzene, ett insatsmaterial med tillämpningar inom isolering, brandskydd, plastreduktion och viktminskning. Under år 2025 ökade antalet kunder i kommersiell fas med 50 % till 15 stycken samtidigt som omsättningen steg med 82 % på R12-basis. Den uppskattade potentialen för dessa 15 kunder vid mogen fas uppgår till cirka 450 ton material årligen, motsvarande en EBITDA om över 50 MSEK. Bolaget genomför nu en företrädesemission om cirka 18,4 MSEK, med teckningsåtaganden om 34,3 %, för att accelerera kommersialiseringstakten ytterligare, där majoriteten av nettolikviden öronmärks för försäljning och marknadsföring. I ljuset av detta anser Analyst Group att den pågående företrädesemissionen erbjuder ett intressant investeringstillfälle i ett bolag med en banbrytande produkt i tydlig kommersialiseringsfas.
Antalet kunder i kommersiell fas ökade med 50 % under 2025 till 15 stycken vid årets slut, samtidigt som rullande 12-månadersförsäljning steg med 82 %. Den bedömda potentialen i mogen fas uppgår till cirka 450 ton material och över 50 MSEK i EBITDA, vilket bekräftas av återkommande materialordrar från bl.a. Outlast Technologies. Med en projektportfölj om 170 aktiva projekt finns dessutom god grund för fortsatt påfyllnad av nya kommersiella kunder framgent.
- Förbättrad operativ effektivitet
Genomförda kostnadsbesparingar har förbättrat EBITDA med 0,8 MSEK YoY i Q1 2026 och 3,0 MSEK jämfört med Q1 2024. Det månatliga nettokassautflödet har minskat med 0,6 MSEK jämfört med 2025-snittet, vilket förlänger runwayen och reducerar utspädningsrisken för befintliga aktieägare. Tillsammans med en växande topline rör sig Bolaget därmed stadigt närmare ett självfinansierat läge.
- Stark position i dual-use-trend
Quartzene utvärderas inom EU-försvarsfondens (”EDF”) CATHERINA-projekt för smarta kamouflage-lösningar, samtidigt som Outlast-samarbetet ger ytterligare exponering mot dual-use-marknaden. EDF har en budget om cirka 1 mdEUR för 2026, varav betydande andel har öronmärkts för dual-use-teknologier. I rådande omvärldsläge med stigande europeiska försvarsutgifter utgör segmentet en betydande långsiktig tillväxtmöjlighet för Svenska Aerogel.
