Välfylld kassa redo att sjösättas
Ramlösa Shipping AB (”Ramlösa” eller ”Bolaget”) är ett investmentbolag inom shipping som drivs av experter inom sjöfart med erfarenhet från rederier och skeppsmäklerier. Genom Ramlösa får investerare genom ett svenskt bolag exponering mot den globala sjöfartssektorn. Idag består Bolagets portfölj av sju investeringar som förväntas leverera starka kassaflöden under kommande år. Genom en likaviktad relativvärdering och substansvärdering härleds ett potentiellt värde per aktie om 30,1 kr (30,2) i ett Base scenario.
- Erhållna utdelningar väntas stiga under andra halvåret
Under H1-26 erhöll Ramlösa utdelningar om 1,8 MSEK från fartygsinnehaven, samtliga under Q1-26, samt en amortering från intressebolag om 0,8 MSEK under Q2-26, vilken Analyst Group bedömer utgör en utdelning från Leonardo B som redovisas som amortering då ägarandelen är upptagen som en långfristig fordran. Givet att merparten av innehaven är kontrakterade på fasta befraktningsavtal estimeras utdelningar erhållas från fler innehav under andra halvåret, varigenom erhållna utdelningar estimeras stiga ytterligare under H2-26.
- Välfylld kassa skapar utrymme för nya investeringar
Vid utgången av Q2-26 var Ramlösa skuldfritt med en kassa om 53,6 MSEK, vilken avses användas till nya fartygsinvesteringar. Nya innehav förväntas tillföra löpande utdelningar mot en fast kostnadsbas, vilken därtill väntas sänkas i takt med att arbetet med att reducera löpande kostnader ger effekt, vilket sammantaget bedöms stärka lönsamheten. Analyst Group ser Bolagets förmåga att identifiera attraktiva investeringar på en shippingmarknad som präglats av en turbulent period som en viktig värdedrivare framgent.
- Stärkt intjäning i poolen gynnar Chemtrans Mobile
Intjäningen i den pool där Chemtrans Mobile är verksamt har utvecklats starkt under år 2026 och legat betydligt över 2025 års nivå, drivet av stängningen av Hormuzsundet och de omdirigeringar av globala olje- och produktflöden som följt. Då fartyget är exponerat mot spotmarknaden får förändringar i rater direkt genomslag i intjäningen, varför Analyst Group estimerar ett starkare kassaflöde i det fartygsägande bolaget. Uppgången bedöms dock vara geopolitiskt driven, varför en gradvis normalisering estimeras under prognosperioden.
- Små förändringar i värderingsintervallet
Estimaten för Chemtrans Mobile har höjts något till följd av starkare fraktrater, samtidigt som rörelsekostnaderna, även exklusive engångskostnader, varit högre än tidigare estimerat, varför kostnadsestimaten även har höjts. De erhållna utdelningarna estimeras bli lägre under år 2026 men högre under år 2027, till följd av att utdelningar från innehaven väntas ske med viss eftersläpning. Sammantaget medför uppdateringarna ett reviderat värderingsintervall till 20,0 – 34,9 kr per aktie (21,0 – 35,1), där Base scenariot uppgår till 30,1 kr (30,2).
