Obducat

Obducat (”Obducat” eller ”Bolaget”) meddelade den 19 januari år 2026 att Bolaget har erhållit en order från en kund i Europa avseende ett optiskt aligner-system som levereras av Bolagets samarbetspartner NxQ (Neutronix Quintel). Ordervärdet uppgår till cirka 4,8 MSEK och förväntas levereras under första halvåret 2026. Obducat agerar distributör i affären och erhåller en lägre marginal jämfört med försäljning av Bolagets egenproducerade system.

---

Vår syn på ordern

Obducat har erhållit en order om 4,8 MSEK avseende fotolitografiutrustning som levereras av Bolagets samarbetspartner NxQ, där Obducat agerar distributör. Analyst Group bedömer att ordern är strategiskt positiv och stärker Bolagets position som leverantör av avancerade litografilösningar till kunder inom mikro- och nanostrukturfabrikation. Genom samarbetet med NxQ kan Obducat erbjuda ett bredare och mer komplett produktutbud, vilket ökar Bolagets relevans hos kunder med höga krav på precision och processtöd i samband med utbyggnad av renrumsmiljöer och produktionskapacitet.

Ordern bidrar även till att ytterligare stärka Bolagets orderstock inför helåret 2026. Vid utgången av det tredje kvartalet 2025 uppgick orderstocken till 71,1 MSEK, och med dagens order om 4,8 MSEK uppgår den, baserat på kommunicerade ordrar, sammantaget till cirka 75,9 MSEK. Analyst Group anser att detta ger förbättrad visibilitet i kommande leveranser och intäktsgenerering, vilket är av särskild betydelse givet Bolagets kommunicerade finansiella mål om en rullande omsättning överstigande 100 MSEK under år 2026. I detta sammanhang bedöms den pågående företrädesemissionen vara central för att stärka rörelsekapitalet och möjliggöra planerade utleveranser.

Sammantaget ser Analyst Group positivt på att Obducat, genom distributionsaffärer och strategiska partnerskap, kan fördjupa kundrelationer och skapa förutsättningar för mer omfattande affärer över tid. Denna typ av order kan fungera som en ingång till framtida försäljning av Obducats egenutvecklade system, kompletterande processteknik samt produktionsservice inom Foundry Services. Ordern bedöms stärka Obducats position i kundernas värdekedja och understödja Bolagets långsiktiga tillväxtstrategi.

Analyst Group syn på Obducat som investering.

Obducat är en ledande nischfokuserad leverantör av litografilösningar med exponering mot högst aktuella och starka megatrender. Med en ledande position och globalt etablerade referenskunder inom tillverkning av sensorer och komponenter för AI, elektrifiering och försvarsindustrin besitter Obducat en stark position för att visa lönsam tillväxt framgent. Detta, i kombination med att en attraktiv värdepotential genom en strategisk renodling och framtida särnotering av affärsområdet Foundry Services, anser Analyst Group att Obducats företrädesemission skapar förutsättningar för långsiktig värdetillväxt. Sammantaget bedömer Analyst Group att Obducat besitter flera värdedrivare på kort- och medellång sikt, vilket innebär att nuvarande Pre Money-värderingen om 16,5 MSEK i pågående företrädesemission anses erbjuda en attraktiv risk/reward.

Obducat genomför just nu en företrädesemission om 49,6 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Teckningskursen har fastställts till 0,32 kr per unit, vilket motsvarar 0,08 kr per ny stamaktie, vilket motsvarar ett Pre Money-värdering om 16,5 MSEK. Teckningsperioden löper från och med den 8 januari till och med den 22 januari 2026.