JS Security publicerade den 25 augusti år 2022 bolagets delårsrapport för det andra kvartalet 2022. Följande är några punkter vi skulle vilja belysa i samband med rapporten:

• Marknaden visar intresse för produkterna
• Samarbete med Gartner Group för att effektivisera försäljningsprocesserna
• Stärkt kassa i samband med företrädesemission

Marknaden visar intresse för produkterna

Under Q2-22 uppgick nettoomsättningen till 1,1 MSEK (0,2) vilket motsvarar en tillväxt om 450 % mot jämförbart kvartal föregående år, dock från låga nivåer. Omsättningen är främst hänförlig till försäljning inom det helägda dotterbolaget StoneBeach, vilka har visat en positiv utveckling under kvartalet där dialoger både med existerande och nya kunder har förts. Efter periodens utgång har JS Security och StoneBeach intensifierat integrationen mellan bolagen med syftet att ta fram en gemensam produkt som kan säljas till StoneBeachs befintliga kunder. Koncernen arbetar även med att ta fram en gemensam säljstruktur för att nå ut med JS Securitys två kommersiella tjänster, Security-as-a-service (Apex Storage) och Infrastructure-as-a-service (Anolyx). Detta är enligt Analyst Group två exempel på synergieffekter mellan bolagen vilket estimeras accelerera bolagets tillväxt och expansion. JS Security har under andra kvartalet 2022 erhålli­­t en mindre order av bolagets tjänst Apex som initialt är värd cirka 25 tSEK fördelat över en 12-månadersperiod med start i augusti. Även om det initiala ordervärdet är lågt, ser Analyst Group positivt på att det finns intresse för bolagets tjänster, vilket anses vara ett kvitto på att JS Security har ett konkurrenskraftigt erbjudande. Det gäller dock att bolaget får fler och större orders framgent för att kapitalisera på de produkter och tjänster som erbjuds.

Samarbete med Gartner Group för att effektivisera försäljningsprocessen

JS Security har inlett ett samarbete med konsultbolaget Gartner Group med syftet att effektivisera försäljningsprocessen och ta bolagets produkter till marknaden genom en s.k. Go-to-market-strategi. Samarbetet förväntas innebära att JS Security får tillgång till en indirekt försäljningskanal till företag som har behov av bolagets produkter. Vidare kommer Gartner även erbjuda JS Security att samla in kunskap om marknaden samt erbjuda direktkontakt med analytiker som har god erfarenhet inom produktutveckling, marknadsföring och försäljning. Analyst Group ser positivt på samarbetet då det är av stor vikt att JS Security nu börjar skriva avtal med kunder för att öka omsättningen.

Företrädesemission har bidragit till en bättre kassaposition

Under Q2-22 genomförde JS Security en företrädesemission som tecknades till 85 %, vilken tillför bolaget ca 7,6 MSEK före emissionskostnader under det tredje kvartalet. Tillskottet till kassan är väsentligt då den vid utgången av det andra kvartalet uppgick till 272 tSEK, styrelsen beräknar att emissionslikviden kommer att räcka i minst tolv månader där företrädesemissonen har stärkt ekonomin i grunden och möjliggjort att betala av lån och leverantörsskulder samt effektivisera bolagets ekonomihantering. Analyst Group ser positivt på att kassan har fyllts på för att betala av lån samt täcka kostnader i samband med kommersialisering.

Sammantaget ser vi det som avgörande att JS Security nu börjar få ut bolagets produkter och tjänster till marknaden och erhålla orders. Givet att bolaget har fått in en stor nettolikvid via företrädesemissionen samt det nya samarbetet med konsultbolaget Gartner Group ser vi att pusselbitarna nu finns på plats för att tillväxten ska ta fart kommande kvartal.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad analys på JS Security

JS Security publicerade igår den 17 maj bolagets delårsrapport för årets första kvartal. Finansiellt kan kvartalet sammanfattas enligt följande:

• Totala intäkter för perioden uppgick till 1,8 MSEK (0,4) – tillväxt om 406 %
• Bolagets rörelsekostnader, exklusive avskrivningar, uppgick till -2,6 MSEK (-0,5)
• Under Q1-22 tillträdde JS Security förvärvet av Stonebeach AB, vilka uppvisade en nettoomsättning om 6,8 MSEK för 2021

Ökad försäljning till följd av förvärvet av Stonebeach

Under Q1-22 uppgick JS Securitys nettoomsättning till ca 1,1 MSEK (0,0), vilket främst är hänförligt till att bolaget har tillträtt förvärvet av Stonebeach under kvartalet. Under det första kvartalet år 2022 har dotterbolaget Stonebeach utvecklats väl med hög debiteringsgrad. I februari lanserade kunden Scania sin nya molntjänst där Stonebeach ansvarar för underhåll, support och vidareutveckling. Tjänsten är baserad på Oracle Cloud Infrastructure (OCI), där bolaget arbetar för ett fördjupat samarbete med Oracle för att kunna erbjuda liknande lösningar till nya kunder, där JS Securitys underliggande teknologi inkluderas. Detta är, enligt Analyst Group, ett tydligt exempel på potentiella synergieffekter mellan bolagen, vilket tillsammans med stärkt in-house kompetens, korsförsäljning, samt utökade försäljningskanaler estimeras accelerera bolagets tillväxt och expansion.

Efter utgången av Q1-22 har JS Security ingått ett kundavtal med ett svenskt e-handelsföretag, avseende bolagets decentraliserade fillagringsplattform Security-as-a-Service. Enligt pressmeddelandet är ordervärdet initialt på ett mindre belopp, men båda parterna har som ambition att utöka engagemanget under året. Vidare erhöll JS Security, genom dotterbolaget Stonebeach, en order om ca 150 tSEK från en stor aktör på bolånemarknaden, avseende support och underhåll av system kopplat till informations- samt dokumenthantering. Ordervärdet är fördelat på en 12-månadersperiod med start från maj 2022, vilket rent teoretiskt innebär intäkter om ca 12,5 tSEK per månad. Trots att de orders som JS Security har erhållit de senaste månaderna motsvarar ett initialt lågt värde, ser Analyst Group positivt på att intresset efter lanseringen av Security-as-a-Service är stort, vilket visar på att bolaget har ett konkurrenskraftigt erbjudande för informationssäkerhet och dokumenthantering.

Ökad rörelseförlust

Rörelsekostnaderna, exklusive avskrivningar, under Q1-22 uppgick till ca -2,6 MSEK (-0,5), vilket motsvarar en ökning om 437 %. Kostnadsökningen är högre än vad Analyst Group har prognostiserat, vilket förväntas främst vara hänförligt till kostnader i samband med integrationen av Stonebeach samt lanseringen av det decentraliserade P2P-nätverket Security-as-a-Service. Vid utgången av första kvartalet år 2022 uppgick kassan till 25,7 tSEK, vilket kan jämföras med 61,9 tSEK vid utgången av december (Q4-21). Under Q1-22 uppgick därmed bolagets kapitalförbrukning, s.k. burn rate, till -12,1 tSEK/månad, vilket i sig är en låg kapitalförbrukning vilket anses nödvändigt med tanke på en ansträngd kassa, samtidigt anser Analyst Group att JS Security kommer att behöva öka sin kapitalförbrukning under kommande kvartal för att skala upp verksamheten. Under kvartalet har JS Security upptagit ett innovationskopplat lån om 1 MSEK från Almi Företagspartner samt tre av bolagets ägare, vilket har föranlett den låga nettoförändringen i likvida medel. Med hänsyn till att JS Security utvecklas med en positiv försäljningsökning, samt det upptagna lånet, anser Analyst Group att bolaget kan finansiera den löpande verksamheten på kort sikt. Dock anser vi att det föreligger en hög risk för ytterligare kapitalanskaffning framgent, för att kunna finansiera bolagets expansionsplaner.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av JS Security.

JS Security publicerade idag den 25 februari sin delårsrapport för årets fjärde kvartal. Finansiellt kan kvartalet sammanfattas enligt följande:

• Totala intäkter för perioden uppgick till 2,0 MSEK (1,5)
• Bolagets rörelsekostnader, exklusive avskrivningar, uppgick till -3,3 MSEK (-1,6)
• Under Q4-21 fullföljde JS Security förvärvet av Stonebeach AB, vilka uppvisade en nettoomsättning om 6,8 MSEK för 2021

Under Q4-21 uppgick JS Securitys totala rörelsekostnader, exklusive avskrivningar, till ca -3,3 MSEK (-1,6), vilket rent procentuellt (+106 %) är en stor ökning, däremot jämfört med JS Securitys rörelsekostnader under föregående period (Q3-21), var ökningen i termer av absoluta tal (0,5 MSEK) fortfarande relativt låg. Under årets sista kvartal har bolaget tagit flera steg närmre kommersialisering, vilket förväntas medfört ökade personalkostnader och ökade marknadsföringskostnader, vilket i sin tur driver upp totala rörelsekostnader.

Efter en period av bounty– och penetrationstestning av JS Securitys plattform och nätverk, utfört av det amerikanska cybersäkerhetsföretaget HackerOne, så har bolaget tidigt under året lanserat en egenutvecklad plattform för fillagring; Security-as-a-Service, samt dess decentraliserade P2P-nätverk (lagringsnätverk). Security-as-a-Service möjliggör för användaren att på ett säkert och integritetsskyddat sätt, lagra filer av olika format och storlekar, på ett decentraliserat och distribuerat lagringsnätverk beståendes av geografiskt separerade lagringsnoder. Bolagets lagringsstruktur baseras i och med detta, inte på en single point of failure-struktur, där all data lagras på ett och samma ställe, utan istället fördelat på flertalet oberoende platser. Utifrån vad vi kan tolka av bolagets senaste nyheter samt Q4-rapporten har intresset för plattformen varit stort sedan lansering. JS Security har sedan lanseringen, erbjudit en kostnadsfri 60 dagars-testperiod av produkten för feedback och kundbearbetning, där bolaget erhållit intresseanmälningar avseende förlängning av testperioden från över 10 aktörer. Totalt har JS Security ett 30-tal testkunder samt ett mindre antal betalande kunder som kör bolagets system i skarp miljö, med ambitionen att flertalet testanvändare skall övergå till att bli betalande kunder efter testperiodens slut.

Under årets fjärde kvartal fullföljde JS Security förvärvet av Stonebeach AB, där ambitionen med förvärvet är att stärka koncernen med ytterligare spetskompetens, samt upparbetade kanaler mot befintliga kunder inom bank- och finanssektorn samt fordonsindustrin. Analyst Groups anser att det råder tydliga synergieffekter bolagen emellan såsom stärkt in-house kompetens, korsförsäljning, samt utökade försäljningskanaler. Samtidigt ser vi att detta förvärv kan accelerera bolagets tillväxt och expansion, genom framtagandet av ett självförsörjande datalagringsnätverk. Stonebeach nettoomsättning under 2021 uppgick till ca 6,8 MSEK med ett EBITDA-resultat om ca 1,6 MSEK. Dessutom har Stonebeach, genom en order från en stor aktör inom fordonsindustrin, redan säkrat 5,4 MSEK i nettoomsättning för helåret 2022. Givet detta, samt att JS Security och Stonebeach fortsätter att utvecklas med en god kostnadskontroll, ser Analyst Group stora möjligheter för det konsoliderade bolaget att skapa ett positivt kassaflöde redan under 2022. Under år 2022 förväntas försäljningen från JS Securitys plattform börja visa effekt och med bra momentum är chansen god att Bolagets TO1 är in the money, vilket kan ge ett kapitaltillskott om högst 11 MSEK under Q2-22, vilket kan leda till att ytterligare förvärvsdiskussioner inleds.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av JS Security.

JS Security publicerade den 15 november sin delårsrapport för årets tredje kvartal. Följande är några punkter som vi valt att belysa i samband med rapporten:

• Hur bolagets kostnadsbas utvecklats
• Hur utvecklingsarbetet fortlöper
• Vår syn på bolagets framtid

Under tredje kvartalet 2021 uppvisar bolaget en operativ kapitalförbrukning, s.k. burn rate om -0,9 MSEK/månad. Vi kan därmed konstatera att bolaget har en högre burn rate i jämförelse med föregående kvartal (Q2-21) då denna uppgick till -0,5 MSEK/månad. En något högre kapitalförbrukning under den senaste perioden kommer inte som en överraskning, med tanke på den kommande kommersialiseringen av bolagets produkter. Under Q3-21 uppgick bolagets totala rörelsekostnader till ca -2,9 MSEK (-0,4), vilket är en stor ökning, däremot jämfört med bolagets rörelsekostnader under föregående period (Q2-21), var ökningen i termer av absoluta tal (1,3 MSEK) fortfarande relativt låg. Under perioden har JS Security tagit flera steg närmre en kommersialisering, vilket förväntas medfört ökade personalkostnader och ökade marknadsföringskostnader, som i sin tur driver upp de totala rörelsekostnaderna.

Under det tredje kvartalet har JS Security på ett framgångsrikt sätt fortsatt utvecklingen av bolagets B2C-produkt, samt underliggande infrastruktur, enligt plan. Bolaget har uppnått en användarbas om 716 enskilda individer och av dessa utgörs 473 personer enbart i USA. JS Security ser stora möjligheter med att ansluta dessa användare till dess Node Provider-applikation, vilket i sin tur skulle innebära att bolaget kan ha upp till 716 aktiva noder, d.v.s. lagringsenheter i det decentraliserade och distribuerade P2P-nätverket, redan från lansering.

”När årets tredje kvartal presenteras kan vi blicka tillbaka på en händelserik period för JS Security, där bolaget har tagit stora kliv mot en kommersialisering och inleder nu slutspurten för den uppdaterade B2B-produkten samt B2C-produkten, vilka beräknas lanseras runt årsskiftet. Parallellt med utvecklingsarbetet har bolaget sonderat eventuella förvärvsmöjligheter och efter utgången av Q3-21 meddelade JS Security att bolaget ingått en avsiktsförklaring med StoneBeach om att förvärva samtliga aktier i företaget. Likt vad vi tidigare kommunicerat, förväntas det tilltänkta förvärvet stärka koncernen med ytterligare spetskompetens inom säker datalagring, samt accelerera bolagets tillväxt och expansion. Under år 2022 förväntas försäljningen i termer av absoluta tal börja visa effekt och med bra momentum är chansen god att Bolagets TO1 är in the money, vilket kan ge ett kapitaltillskott om högst 11 MSEK under Q2-22, vilket kan leda till att ytterligare förvärvsdiskussioner inleds”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad version av vår senaste aktieanalys.

JS Security meddelade den 2 november 2021 att bolaget ingått en icke bindande avsiktsförklaring om att förvärva samtliga aktier i ett väletablerat företag inom informationssäkerhet och dokumenthantering; Stonebeach AB (”StoneBeach”). Initial köpeskilling är indikerad till 4 MSEK och kommer finansieras genom nyemitterade aktier i JS Security.

Förvärvet av StoneBeach förväntas skapa positiva synergieffekter

JS Security har en tydlig vision att varje individ ska äga sin information till 100 %, något Analyst Group menar att det tänkta förvärvet av StoneBeach bidrar till, då bolaget har över 15 års erfarenhet av att hjälpa företag genom att erbjuda konkurrenskraftiga lösningar inom dokument- och ärendehantering. Den teknik som används för att fånga, hantera, lagra, bevara samt leverera innehåll och dokument relaterade till organisatoriska processer kallas för Enterprise Content Management (ECS). Genom Oracle Web Center Content får slutanvändaren en öppen plattform med en samlad dokument- och ärendehantering för all ostrukturerad information. Tillsammans med Oracle, en av världens största mjukvaruleverantörer, vilka står för utveckling och underhåll av WebCenter Content, har bolaget en leverantör för hela infrastrukturen kring informationshantering, vilket eliminerar behovet av fler leverantörer för att hitta tilläggsprodukter och få ett heltäckande fungerande system.

Förutom att det tilltänkta förvärvet stärker koncernen med ytterligare spetskompetens inom säker datalagring, bidrar det även till att stärka JS Securitys produktportfölj. Analyst Groups anser att det råder tydliga synergieffekter såsom stärkt in-house kompetens, korsförsäljning, samt utökade försäljningskanaler. Samtidigt ser vi att detta förvärv kan accelerera bolagets tillväxt och expansion, genom framtagandet av ett självförsörjande datalagringsnätverk.

Under årets första nio månader uppgick StoneBeach nettoomsättning till ca 5,3 MSEK med ett EBITDA-resultat om ca 1 MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal om 19 %. I pressmeddelandet framkommer det att StoneBeach förväntas omsätta 6 MSEK (4) för 2021, motsvarande en tillväxt om 50 %. Med tanke på att JS Security inte har någon försäljning i dagsläget så kommer ett förvärv av StoneBeach resultera i en signifikant intäktsökning för bolaget. Vidare skulle ett förvärv även innebära upparbetade kanaler mot flera namnkunniga slutkunder som exempelvis Scania, Ica, Swedbank och Enea.

Ett urval av Oracle Webcenters kunder

Finansiering av förvärvet genomförs genom nyemitterade aktier till ett värde om 4 MSEK

Den initiala köpeskillingen är av parterna indikerad till 4 MSEK och erläggs med nyemitterade aktier i JS Security. Priset per aktie är 7,18 kr och baseras på ett volymvägt snittpris (VWAP) om de 30 handelsdagarnas aktiekurs mellan perioden 2021-09-21 och 2021-11-01, till en premie om 12 %. Således emitteras ca 557 103 aktier, vilket ger upphov till en utspädningseffekt om ca 8 %. Tilläggsköpeskillingar kommer eventuellt utgå till StoneBeach beroende på prestation under 2022 samt 2023, vilka i sådant fall kommer erläggas av nyemitterade aktier i JS Security. Anställda i bolaget kommer att arbeta kvar i Stonebeach och kommer vid affär att ingå lock up-avtal på delar av köpeskillingen.

Givet att förvärvet fullbordas och givet den fasta köpeskillingen, som uppgick till 4 MSEK, genomförs förvärvet till 0,67 gånger omsättningen, eller 2,9 gånger rörelseresultatet (EBITDA), på 2021 års prognos. Analyst Group anser att det är en god affär med tanke på möjligheterna som skapas samtidigt som att StoneBeach förväntas uppvisa en stark tillväxt om 50 % för helåret 2021. Givet finansieringsstrukturen på förvärvet och de facto att aktierna emitteras till en premie om 12 %, uppgår utspädningen till ~ 8 %, vilket Analyst Group sammantaget anser är goda villkor givet den väsentligt positiva effekten på bolagets finansiella siffror.

I samband med pressmeddelandet har vi varit i kontakt med Christopher Ramstedt, Grundare & Operativ chef, för att passa på att ställa ett par korta frågor.

Ni har nyligen meddelat att ni ingått en avsiktsförklaring att förvärva samtliga aktier i StoneBeach. Kan du berätta lite mer om Bolaget och vad det var som fångade ert intresse med StoneBeach?

StoneBeach är ett väletablerat och prisbelönt företag inom informationssäkerhet samt ‘’enterprise content services’’. Bolagets expertis och långa erfarenhet inom dokument- och ärendehantering samt utveckling av komplexa IT-infrastrukturer kompletterar JS Security på ett mycket bra sätt. 

Vi ser starka synergier mellan bolagen, och JS Security kommer kunna dra nytta av StoneBeach spetskompetenser. StoneBeach har vidare väl upparbetade kundrelationer inom de segment som är JS Securitys primära målgrupper. Vi ser här stora möjligheter att snabba på processen med att implementera JS Securitys produkter hos ett antal större referenskunder.

Vilken potential ser ni framgent och vilka kostnads-/intäktssynergier ser ni i och med det eventuella förvärvet?

Vi ser att med detta eventuella förvärv, snabbare kunna komma ut med JS Securitys produkter på marknaden i en större skala. Dessutom tillförs JS Security, nödvändiga resurser som kommer hjälpa oss med, förutom försäljning, även skapa möjligheter för ytterligare underhåll och support.

Enligt vår prognos så kommer StoneBeach att bidra med ett positivt kassaflöde till koncernen från dag ett.

På vilket sätt kommer StoneBeach bidra till att uppfylla ert mål om ett självförsörjande datalagringsnätverk?

StoneBeach kommer komplettera med kunskap, erfarenhet samt resurser i vårt arbete med att utveckla ett självförsörjande datalagringsnätverk.

I och med detta, samt StoneBeach kunskap och erfarenhet kring underhåll samt drift av databaser, gör att de passar bra in i vårt kommande steg, att utveckla blockchain-baserade databaser på ett decentraliserat och distribuerat sätt. Databaserna är en del i utvecklingen av ett självförsörjande datalagringsnätverk.

Vi ser även att lanseringen av våra blockchain-baserade databaserna i framtiden kommer kunna ske snabbare och enklare, då StoneBeach idag har väl upparbetade kundrelationer inom bank- och finanssektorn samt fordonsindustrin.

JS Security publicerade idag den 23 augusti sin delårsrapport för årets andra kvartal. Följande är några punkter som vi valt att belysa i samband med rapporten:

• Hur bolagets kostnadsbas utvecklats
• Nya samarbetsavtal som ingåtts
• Vår syn på bolagets framtid

Under Q2-21 uppgick bolagets nettoomsättning till ~186 TSEK (0). JS Securitys övriga externa kostnader uppgick under perioden till ca -1,2 MSEK (-0,5), där ökningen till stor del beror på engångskostnader i samband med börsnoteringen, varför vi inte drar några större växlar kring detta. De totala rörelsekostnaderna uppgick, under det andra kvartalet år 2021, till ca -1,6 MSEK vilket även kan jämföras med -0,55 MSEK under föregående kvartal (Q1-21). Ökningen i rörelsekostnader beror främst på, förutom kostnader hänförliga till börsnoteringen, att JS Security nu är närmre en kommersialisering och har därför under det andra kvartalet vidareutvecklat befintligt produktutbud, kontrakterat två nya återförsäljare samt utökat personalstyrkan. Kostnadsbasen är i linje med våra förväntningar och vi ser således positivt på att JS Security även under årets andra kvartal har utvecklats med en god kostnadskontroll.

Under årets andra kvartal tecknade bolaget ett avtal med en återförsäljare, 2Prove AB, för att få en bredare och större närvaro på marknaden. 2Prove uppskattas ha en kundbas överstigande 200 kunder, vilka förväntas vara i behov av JS Securitys produkter. Under det andra kvartalet har JS Security dessutom stärkt organisationen ytterligare genom ett samarbete med Techlove AB. Inom ramarna för samarbetet ska Techlove förse JS Security med utvecklare i linje med den specifika kompetens inom systemutveckling som bolaget efterfrågar.

”Det kan inte ha undgått någon den ökning vi har sett av antalet cyberrelaterade brott under den senaste perioden. För bara drygt en månad sedan utfördes en IT-attack mot en leverantör som fick livsmedelskedjan Coops kassasystem att haverera. Eftersom den rådande pandemin har inneburit mycket arbete hemifrån men också en katalysator för att samhället kommer att fortsätta digitaliseras, innebär det att obehöriga har hittat nya vägar för att komma åt känslig data. JS Security är väl positionerade på marknaden för att kapitalisera på detta och möta behovet av en decentraliserad lösning, där blockkedjan agerar en av huvudkomponenterna för att förebygga obehörig åtkomst av lagrad data. Om vi blickar framåt mot resterande delar av 2021 så räknar vi med, i linje med vad vi tidigare har kommunicerat, att bolaget har omkring 20 kunder vid utgången av 2021 för att sedan växa till nära 400 kunder vid utgången av 2024, motsvarande intäkter år 2024 om ca 16 MSEK”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Vi kommer att återkomma med dels en uppdaterad aktieanalys av JS Security, dels en inspelad videointervju med Christopher Ramstedt, grundare och operativ chef.

I samband med att JS Security genomfört sin notering på Spotlight Stock Market har Analyst Group ingått avtal om kontinuerlig analysbevakning, innefattande bl.a. aktieanalyser med kvartalsvis uppdatering, analytikerkommentar av pressmeddelanden, VD-videointervjuer m.m. Den första fullständiga analysen planeras att publiceras och offentliggöras inom en vecka.

”JS Security fick en flygande start på börsen, där aktien som högst tangerat 10,40 kr – motsvarande en uppgång om 73 % jämfört med teckningskursen. Under gårdagen kunde vi dock se en tydlig våg av vinsthemtagningar, vilket i sig kan vara förståeligt efter en sådan initialt stark uppgång. Samtidigt ser vi att det finns en fortsatt god uppsida från dagens nivåer, där vi, precis som vi även uttryckt tidigare, ser att nuvarande börsvärde bjuder in till en bra risk-reward i aktien”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Om ordet ”cyberattack” Googlas radas ett flertal träffar upp med händelser bara under de senaste 1-2 veckorna, med artiklar och utlåtanden där myndigheter och företag blivit attackerade. Det är ingen munter läsning och tyvärr blir problemen alltmer omfattande för varje år som går. I en undersökning av ProofPoint under år 2020, där 150 IT-chefer i Sverige deltog, angav 59 % att de utsatts för minst en cyberattack under de senaste tolv månaderna. I undersökningen framgick det även att 33 % av företagen rapporterade upprepade angrepp. Enligt en rapport från IBM ligger den genomsnittliga kostnaden för att åtgärda en dataläcka på 34 miljoner kronor, vilket är en ökning med 1,5 % jämfört med 2019. Antalet attacker blir därmed både fler såväl som mer kostsamma. Den globala kostnaden för dataläckor och cyberkriminalitet uppskattas resultera i kostnader motsvarande 6 biljoner dollar år 2021 (!) och enligt statistiken för molnlagring kommer detta att öka med 18 % per år under de närmaste åren.

Samtidigt som attackerna ökar blir verksamheter alltmer digitaliserade, vilket innebär ökade krav på IT-säkerheten. Något som används flitigt av många företag är olika typer av datalagrings- och fildelningstjänster, där de flesta är bekanta med aktörer som till exempel Dropbox och Google Drive. Det nog inte många vet är att dessa aktörer använder s.k. centraliserade lagringssystem, vilket innebär att en användares fil lagras på en och samma server. Eftersom alla ”trådar” leder mot en och samma serv­er så ligger all data på ett och samma ställe och kan attackeras, kopi­eras, förstöras eller tillfälligt kopplas ner. För företag och organisationer kan detta få förödande konsekvenser. JS Securitys plattform bygger i stället på en decentraliserad lösning, vilket möjliggörs genom blockkedjeteknik, och innebär att filer lagras på flera servrar samtidigt och på olika platser. Eftersom det inte finns någon Single Point-of-Failure, d.v.s. enskilt svag länk, resulterar detta i en avsevärt högre säkerhet för användaren.

”Genom att istället använda sig av JS Securitys tjänst Delta/NET lagras filen för att därefter ”delas upp” i tusentals små bitar, krypteras och fördelas på olika servrar runt om i hela världen. Det här är inget som användaren märker men om någon obehörig vill komma åt och attackera, läsa eller kopiera filen måste samtliga servrar hackas då alla ”delarna av filen” behövs för att kunna läsa den, samt att krypteringen behöver kringgås. Det är en nästintill omöjlig uppgift. Detta är styrkan i JS Securitys plattform, att kunder inte behöver lita på en central punkt eller enstaka leverantör för att information ska hållas säker. Bolaget presenterade nyligen sin Q1-rapport och precis som väntat innehöll årets första kvartal ingen försäljning. Under årets resterande kvartal ser vi istället att JS Securitys fokus kommer vara att bygga vidare organisationen, knyta till sig nyckelpersonal samt ingå ytterligare kundavtal, vilka ger upphov till återkommande intäkter med bra marginal. Över tid är detta vad som kommer kunna möjliggöra successivt stigande försäljning, break-even och därefter en tvåsiffrig rörelsemarginal. Idag, såväl som framöver, ser vi att JS Securitys plattform Delta/NET utgör en viktig hörnsten i bolagsvärderingen.” avslutar ansvarig analytiker på Analyst Group.

JS Security är ett spännande blockkedjebolag med en intressant investeringsidé och vi avser att inom en vecka publicera vår fullständiga initieringsanalys av bolaget, där bl.a. finansiella prognoser och våra värderingsscenarion Base, Bull och Bear kommer att framgå.