Zoomability Q2-25

Stark position för att accelerera tillväxten framåt

Under de senaste åren har Zoomability begränsats av en utmanande finansiella ställning och därmed låg produktionstakt, vilket har tvingat Zoomability att upprätthålla en återhållsamhet avseende både marknadsföringen och produktionen, vilket sammantaget bidragit till återhållsamhet och svårigheter att leverera på efterfrågan. Trots utmaningar har Zoomability etablerat ett JV i Kina och breddat adresserbar marknad, vilket i kombination med en lansering av Zoom 2.0, ökad marknadsföring och produktion i Kina, anser Analyst Group att Zoomability besitter en god position för att visa på stark tillväxt från och med Q4-25. Givet detta estimerar Analyst Group en accelererad tillväxt under år 2026 och att nettoomsättningen uppgår till 10 MSEK, och baserat på en antagen målmultipel om EV/S 2x på 2026 års estimerade omsättning och en diskonteringsränta om 16 %, samt Analyst Groups värdering av JV-företaget, motiveras ett potentiellt nuvärde per aktie om 1,6 kr (1,8) i ett Base scenario, motsvarande ett Market Cap om 41,8 MEK (37,8).

• Batteriproblem tyngde omsättningen i Q2-25

Under Q2-25 uppgick nettoomsättningen till cirka 1 MSEK (1,9), vilket motsvarar en minskning om cirka 47 % Y-Y. Omsättningsminskningen härleds primärt till batteriproblem, vilket medförde reklamationer och följaktligen försenade utleveranser. Trots detta upprätthåller Zoomability fortsatt en god kostnadskontroll, där rörelsekostnaderna (exklusive COGS och avskrivningar) uppgick till 1,8 MSEK under kvartalet, vilket är en minskning om cirka 22 % Y-Y. Zoomability utvecklas därmed med solid kostnadskontroll, men där den lägre intäktsföringen under kvartalet bidrar till en relativt hög rörelseförlust, där EBIT-resultatet uppgick till -1,8 MSEK.

• Zoom 2.0 möjliggör intåg i turistsegmentet

Zoomability befinner sig i ett skifte genom JV-bolaget, Z-IT, vilket möjliggör lanseringen av Zoom 2.0 och en ny affärsmodell, med en förbättrad produktionskapacitet och lägre kapitalbindning. Den uppgraderade versionen, Zoom 2.0, utrustas med uppgraderade motorer, nytt elsystem samt batterier med dubbla kapaciteten jämfört med dagens modell. Det innebär nästintill dubblerad körsträcka (60–80 km) och förbättrade köregenskaper, vilket möjliggör att produkten adresserar bredare kundgrupper och innebär att Zoomability kan bearbeta turistmarknaden. Turistsegmentet estimeras utgöra en viktig tillväxtdrivare framgent och är den nisch som Bolaget avser fokusera initialt på i Kina, likväl såsom i Europa och USA, vilket bekräftas av den större ordern till Sicilien via distributören Greenova. Utrullningen av Zoom 2.0 förväntas inledas under slutet av år 2025.

• Större aktieägare och ledning garanterar 40 % av emissionen

Zoomability genomför just nu en företrädesemission om 5,9 MSEK före emissionskostnader. Bolaget har erhållit teckningsåtaganden om totalt 40 % från större aktieägare (Niclas Granér och Ted Tigerschiöld), samt ledning och styrelse, däribland Bolagets nya VD, Adam Hagman. Nettolikviden från emissionen avser nyttjas för att accelerera Bolagets tillväxtsatsning, däribland inköp och produktion av ytterligare Zoom Uphill, inköp av Zoom 2.0, samt ökade sälj- och marknadsföringsinsatser. Teckningskursen i erbjudandet uppgår till 1,1 kr per aktie, vilket motsvarar en Pre Money-värdering om cirka 23,6 MSEK, och teckningsperioden löper fram till den 5 september år 2025.