Utdelning seglar in
Ramlösa Shipping AB (”Ramlösa” eller ”Bolaget”) är ett investmentbolag inom shipping som drivs av experter inom sjöfart och finansiella rådgivare med djupgående erfarenhet från rederier och skeppsmäklerier. Genom Ramlösa får investerare genom ett svenskt bolag exponering mot den globala sjöfartssektorn. Idag består Bolagets portfölj av fem investeringar som förväntas leverera starka kassaflöden under kommande år och därigenom en hög estimerad direktavkastning om 9-11 %. Genom en likaviktad relativvärdering och substansvärdering härleds ett potentiellt värde per aktie om 37,9 kr (37,5) i ett Base scenario.
- Redovisar ett substansvärde per aktie om 31 kr
I samband med rapporten för Q4-24 redovisade Ramlösa ett uppdaterat substansvärde per aktie, uppgående till 31 kr (29), en ökning om 7 % jämfört med utgången av september. Ökningen antas vara hänförlig till stark intjäning inom de segment som Bolagets fartyg verkar inom.
- Förslag om utdelning – högre direktavkastning estimeras under kommande år
I samband med rapporten meddelade Ramlösa att styrelsen föreslår en utdelning om 20 öre per aktie, motsvarande ca 0,7 MSEK, detta efter att Bolaget erhållit en första utdelning om 2,24 MSEK från det fartygsägande bolaget Atlantic Feeder III, vilka Ramlösa är delägare i. Analyst Group estimerade inte någon utdelning för år 2024 men givet en god finansiell ställning föreslås en utdelning redan i år. Givet Analyst Groups estimat gällande nettoavkastning för åren 2025-2027 genom fortsatta erhållna utdelningar från fartygsinvesteringarna, samt ett antagande om en utdelningsandel om 62,5 %, estimeras en årlig direktavkastning om ca 9-10 %, baserat på nuvarande kurs.
- Blir delägare i Capito Capital
Efter det fjärde kvartalets utgång meddelade Ramlösa att Bolaget blir delägare i Capito Capital A/S, ett nystartat bolag inom globala fartygsinvesteringar där ägarandelen uppgår till 20 %. Capito Capital är likt Ramlösa ett investmentbolag inom globala fartygsinvesteringar, varför vi ser flera potentiella synergieffekter. Ramlösas ledning och styrelse har en lång och gedigen erfarenhet inom shipping, och i kombination med Capito Capitals tiotal medarbetare med erfarenhet från branschen förväntas fler intressanta investeringsmöjligheter kunna identifieras, i vilka båda bolagen kan investera i tillsammans.
- Vi höjer vårt värderingsintervall
Efter Q4-rapporten har vi gjort mindre revideringar i våra estimat med hänsyn till nuvarande fraktrater, primärt kopplat till Chemtrans Mobile som är medlem i en pool där intjäningen har sjunkit något de senaste månaderna. Detta motverkas dock till viss del av att vi inkluderat investeringen i Eldorado Drilling i våra prognoser, vilket i kombination med en något högre värdering bland peers medför ett höjt värderingsintervall.
Värdedrivare
Historisk lönsamhet
Risk profil
Ledning & Styrelse
Samtliga analyser av bolag från och med år 2020 betygssätts utifrån ett nytt betygssystem - Värdedrivare, Historisk Lönsamhet och Ledning & Styrelse sträcker sig från 1 till 10, där 10 är högsta betyg. Riskprofil sträcker sig från 1 till 10, där 10 är att anse som högst risk. Aktieanalyser av bolag publicerade innan 2020 har betygssatts utifrån en annan modell.
