Luxbright Q4-24

Genombrottsår lägger grunden för fortsatt tillväxt

Luxbright AB (”Luxbright” eller ”Bolaget”) har stängt böckerna för helåret 2024, ett år präglat av ett kommersiellt genombrott, strategiska samarbeten, framgångsrika produktlanseringar och effektiva produktionsförbättringar. Nettoomsättningen uppgick till ca 5,7 MSEK (0,9) under H2-24 och totalt 9 MSEK (0,9) för helåret 2024. Luxbright har fortsatt vidareutvecklat kundspecifika rörmodeller till Fisica, Inc., där den höga inlåsningseffekten och betydande switching costs stärker samarbetet och skapar förutsättningar för återkommande uppföljningsorders. Parallellt förs dialoger med potentiella kunder, vilket förväntas bana väg för ytterligare kommersiella framsteg. Genom optimerad produktion, där kritiska processteg såsom glasblåsning nu har internaliserats, har Luxbright stärkt den operativa effektiviteten och står väl positionerat för att hantera en växande efterfrågan med bibehållen kostnadskontroll. Med en applicerad målmultipel om EV/EBIT 13x på 2027 års estimerade EBIT-resultat om ca 14,5 MSEK, tillsammans med en antagen WACC om 12,3 %, härleds ett motiverat nuvärde om 140 MSEK, motsvarande 1,2 kr per aktie i ett Base scenario.

• Transformativt år med stark omsättningstillväxt

Luxbright rapporterade en nettoomsättning om ca 9 MSEK för år 2024, motsvarande en tillväxt om hela 956 % Y-Y, om än från låga jämförelsetal. Året markerar ett kommersiellt genombrott, där strategiskt viktiga samarbetsavtal ingåtts med Fisica, Inc. och VJ X-Ray. Under H2-24 accelererade Bolagets momentum, där nettoomsättningen uppgick till ca 5,7 MSEK (0,9), en ökning om 564 % jämfört med H2-23, primärt drivet av serieleveranser till Fisica, Inc. Efter periodens utgång erhöll Bolaget typgodkännande för en ny rörmodell och mottog nya beställningar om ca 1 MSEK, vilket illustrerar Bolagets förmåga att skala upp befintliga samarbeten och skapa återkommande intäktsströmmar.

• Strategiska prioriteringar för år 2025 och framåt

Luxbrights primära fokus framgent förväntas ligga på att stärka samarbeten med nyckelaktörer såsom Fisica, öka produktionskapaciteten genom automatisering och driva innovation med nya röntgenlösningar. Samtidigt intensifieras marknadsförings- och försäljningsinsatserna i Europa och Nordamerika för att möta den ökade efterfrågan. Bolaget för dialoger med potentiella kunder, inte minst efter den framgångsrika lanseringen av röntgenkällan IX1 på branschmässan ASNT i Las Vegas.

• Solid plattform för fortsatt tillväxt

I samband med H2-rapporten reviderar vi våra estimat, vilka innefattar en något lägre omsättningstillväxt under kommande år, vilket dock kompenseras av uppreviderade bruttomarginaler. Trots en långsammare orderkonvertering än väntat bedömer Analyst Group att en stor del av den tidigare rapporterade orderstocken, tillsammans med nya ordrar, kommer att utgöra centrala tillväxtdrivare under år 2025. Med ett genombrottsår i bagaget har Bolaget byggt en solid grund för fortsatt expansion, och i kombination med effektiva produktionsförbättringar står Luxbright väl positionerat att skala upp volymerna i takt med ytterligare strategiska samarbetsavtal av liknande dignitet som det med Fisica.