Tecknat förlagsavtal med etablerad aktör
Kinda Brave Entertainment Group AB (”Kinda Brave” eller ”Koncernen”) är en modern spelkoncern bestående av tre verksamhetsområden: spelstudios, IP:s och tredjepartsförläggning. Nyckelpersoner inom Koncernen har en imponerande meritlista av framgångsrika spellanseringar och erfarenhet från bolag såsom EA, PlayStation och Stillfront, vilket bidrar till ett starkt humankapital. Koncernens flaggskeppstitel ”Hela”, som leds kreativt av medskaparen av den mångmiljonsäljande Unravel-serien, har nyligen ingått ett förlagsavtal värt 4,5 MUSD med en etablerad aktör och spelet förväntas utgöra en stark tillväxtdrivare från och med lanseringen. Därtill finns en betydande tillväxtpotential inom övriga verksamhetsområden, vilket möjliggör synergieffekter i takt med att IP-portföljen förväntas expandera. Med en applicerad EV/S-multipel om 1,0x på 2026 års estimerade nettoomsättning om ca 110 MSEK, tillsammans med en tillämpad diskonteringsränta om 11,6 %, härleds ett motiverat nuvärde per aktie om 4,6 kr.
- Förlagsavtal med Knights Peak om 4,5 MUSD
Efter utgången av Q2-24 har Koncernens studio, Windup Games, ingått ett förlagsavtal med Knights Peak, en division för premiumspel inom MY.GAMES, avseende flaggskeppstiteln ”Hela”. Avtalet, med ett totalt värde om 4,5 MUSD, inkluderar 3,8 MUSD i kontantbetalningar som är villkorade av att Koncernen uppnår specificerade milstolpar, och resterande summa avses för marknadsföring, förlagsrelaterade kostnader och kvalitetssäkring av spelet. Kinda Brave har efter kvartalets utgång erhållit en initial betalning om 0,3 MUSD, och resterande belopp förväntas betalas ut löpande, givet att ovan nämnda milstolpar uppnås. Knights Peak, som leds av erfarna branschveteraner, har exklusiv global rätt att distribuera ”Hela” på samtliga globala plattformar för PC och konsol.
- Tillkännagivande av flaggskeppstiteln ”Hela”
I samband med Gamescom, en av världens största tv- och dataspelsmässor, tillkännagavs Koncernens flaggskeppstitel ”Hela”, och debuttrailern av spelet visades upp, vilken kan ses här. Spelet, som beskrivs som ett hjärtevärmande 3D-äventyr i öppen värld som spelas i tredje person, skapat av kreatörerna bakom den mångmiljonsäljande succéserien Unravel, har tagits emot väl av gamingkollektivet, vilket bl.a. illustreras av att trailern redan nått ca 230 000 visningar på Youtube. Analyst Group bedömer att spelet har gynnsamma förutsättningar att attrahera Unravels spelarbas och därmed uppnå en hög konverteringsgrad bland fansen, tack vare att ”Hela” bygger på de framgångsrika tematiska element som bidrog till Unravels succé.
- Reviderat värderingsintervall
För att återspegla den reducerade finansiella risken som följer av ett säkrat förlagsavtal väljer vi att justera diskonteringsräntan (WACC). Med en applicerad EV/S-multipel om 1,0x på 2026 års estimerade nettoomsättning om ca 110 MSEK, tillsammans med en tillämpad WACC om 11,6 %, härleds ett potentiellt nuvärde per aktie om 4,6 kr i ett Base scenario.
Värdedrivare
Historisk lönsamhet
Risk profil
Ledning & Styrelse
Samtliga analyser av bolag från och med år 2020 betygssätts utifrån ett nytt betygssystem - Värdedrivare, Historisk Lönsamhet och Ledning & Styrelse sträcker sig från 1 till 10, där 10 är högsta betyg. Riskprofil sträcker sig från 1 till 10, där 10 är att anse som högst risk. Aktieanalyser av bolag publicerade innan 2020 har betygssatts utifrån en annan modell.
