Kommersiellt genombrott i sikte
Med en välfylld kassa efter en framgångsrik emission, flera pågående dialoger med möjliga samarbetspartners och allergisäsongen runt hörnet, står AcuCort AB (”AcuCort” eller ”Bolaget”) väl positionerat för nästa steg i kommersialiseringsresan. Kapitaltillskottet om ca 41 MSEK från emissionen under Q1-25 möjliggör en accelererad process för marknadsgodkännanden och fördjupade diskussioner med distributions- och licenspartners inom EU, USA och RoW. Med flera värdedrivande katalysatorer framgent, däribland förväntade uppföljningsorder från Unimedic Pharma, regulatoriska framsteg och strategiska samarbetsavtal, går AcuCort in i ett händelserikt år 2025 med betydande triggers. Genom en DCF- och rNPV-värdering, samt en WACC om 11,8 % härleds ett riskjusterat nuvärde (börsvärde) om ca 233 MSEK (223) i ett Base scenario, motsvarande 1,0 kr (1,0) per aktie.
- Kraftigt övertecknad emission möjliggör global expansion
AcuCort har nyligen genomfört en kraftigt övertecknad företrädesemission med en teckningsgrad om hela 160,6 %, vilket resulterar i en nettolikvid om ca 41,1 MSEK. De omfattande teckningsåtagandena från styrelse, VD och större aktieägare i emissionen signalerar även ett starkt förtroende för Bolagets långsiktiga potential. Optionsinlösen av serie TO2 under Q2-25 kan tillföra Bolaget ytterligare 23,8 MSEK vid full teckning, vilket skulle stärka balansräkningen ytterligare. Med en robust finansiell ställning är AcuCort väl positionerat för att kapitalisera på den ökande efterfrågan, accelerera regulatoriska processer och intensifiera samarbeten med potentiella partners inom EU, USA och RoW, vilket Analyst Group ser som tydliga triggers under H1-25.
- Tydlig strategi för global kommersialisering
Det säkrade tillväxtkapitalet skapar förutsättningar för en accelererad internationell expansion, där AcuCort förväntas intensifiera de regulatoriska processerna inom EU, USA och utvalda RoW-marknader. I slutet av Q4-24 lämnade Bolaget in en Initial Pediatric Study Plan (iPSP) till FDA, vilket banar väg för en fullständig NDA-ansökan under H2-25. Parallellt förs långt gångna diskussioner med potentiella distributions- och licenspartners på strategiskt viktiga läkemedelsmarknader såsom Tyskland, Frankrike, Storbritannien, USA samt Australien, Kina, Indien, Sydamerika och Sydafrika. Med Zeqmelit®:s tydliga patientfördelar, som adresserar ett tydligt behov på den globala allergimarknaden och en balansräkning som möjliggör ett opportunistiskt agerande, bedömer Analyst Group att AcuCort har goda förutsättningar att säkra lukrativa avtal under år 2025, en katalysator som förväntas skapa betydande aktieägarvärde.
- Väl positionerat för att realisera affärspotentialen
Med en välfylld kassa, en stark pipeline av långt gångna affärsdialoger med potential att omvandlas till konkreta avtal samt en stundande allergisäsong som förväntas driva efterfrågan på Zeqmelit®, är AcuCort väl positionerat inför år 2025. Genom en DCF- och rNPV-värdering samt en WACC om 11,8 % härleds ett riskjusterat nuvärde (EV) om 192 MSEK. Justerat för den estimerade nettokassan som följer av emissionen (40,8 MSEK) härleds ett nuvärdesberäknat börsvärde om ca 233 MSEK, motsvarande 1,0 kr per aktie.
Värdedrivare
Historisk lönsamhet
Risk profil
Ledning & Styrelse
Samtliga analyser av bolag från och med år 2020 betygssätts utifrån ett nytt betygssystem - Värdedrivare, Historisk Lönsamhet och Ledning & Styrelse sträcker sig från 1 till 10, där 10 är högsta betyg. Riskprofil sträcker sig från 1 till 10, där 10 är att anse som högst risk. Aktieanalyser av bolag publicerade innan 2020 har betygssatts utifrån en annan modell.
