Intervju med Otovos VD Andreas Thorsheim

För de som inte är bekanta med Otovo – kan du berätta om bolaget, er affärsmodell och vilken roll ni spelar på solenergimarknaden?

Otovo har som mål att installera batterier i varje hem och solpaneler på varje tak i Europa. Företaget fungerar som en marknadsplats där cirka 500 små och medelstora installationsbolag inom solenergi och elmontage är anslutna. Otovo verkar på tio europeiska marknader, från Skandinavien till Spanien och Italien, och fokuserar enbart på privatmarknaden (residential solar). Deras modell liknar Hotels.com, där konsumenter kan jämföra och köpa solceller, batterier och elbilsladdare till priser satta av lokala installatörer.

Kunder kan antingen betala direkt eller välja en leasingmodell där de hyr anläggningen i 20 år, liknande billeasing. En algoritm bestämmer priset baserat på faktorer som avstånd, timkostnader och komponentpriser, vilket skapar en effektiv marknadsstruktur.

Solcellsmarknaden genomgår stora förändringar med ny teknik och politiska initiativ. Vilka faktorer ser ni som mest avgörande för branschens utveckling framåt?

Den viktigaste faktorn är den kontinuerliga förbättringen av teknik och prisutveckling. Solcellspaneler har blivit 10-15 % billigare per år, vilket gör dem mer lönsamma på fler platser. I takt med att hårdvarukostnaderna sjunker, blir konkurrensen inom installation viktigare.

En ny trend är batterier, som har gått från att vara dyra till att bli billigare än elnätet på många platser i Europa. Detta har lett till en massiv tillväxt på batterisidan och skapar möjligheter både för nya kunder och för befintliga solcellskunder som vill komplettera sina anläggningar.

Politiska beslut har fått mindre betydelse, men elpriserna påverkas fortfarande av externa faktorer som kriget i Ukraina och investeringar i elnätet.

Batterilösningar har blivit en allt större del av era affärer. Hur ser ni på den utvecklingen och vilka möjligheter ser ni framöver?

Batterimarknaden har exploderat från att vara värd några hundra miljoner kronor till att bli en miljardindustri. Under det senaste kvartalet köpte två av tre solcellskunder även ett batteri, och den siffran förväntas öka till 100 % inom kort.

Batterier öppnar också upp för nya kundgrupper: befintliga solcellskunder som behöver batterier för att optimera sina system samt hushåll utan solceller (exempelvis lägenheter) som kan spara pengar genom att använda batterier för lagring av billig el.

Otovo ser batterier som en generationsdefinierande möjlighet som driver försäljning till nya och befintliga kunder samt skapar helt nya marknadssegment.

Ni har expanderat på flera europeiska marknader. Vilka länder ser ni störst potential i just nu, och hur arbetar ni för att stärka er marknadsposition?

Den största tillväxtpotentialen finns i tysktalande Europa, där 100 miljoner människor delar språk och där Otovo traditionellt haft lägre marknadsandelar än i Skandinavien, Frankrike och Spanien.

Makroekonomiska faktorer gör dessa länder attraktiva: höga elpriser och stor prisvariabilitet gör batterier ekonomiskt lönsamma. Kunderna har generellt god ekonomi och investerar i energisparande teknik. Samtidigt är vissa marknader mer avvaktande, exempelvis Frankrike, där osäkerhet har gjort kunder mer försiktiga med investeringar i solenergi.

Ni har genomfört kostnadsminskningar och omstruktureringar det senaste året. Hur har dessa åtgärder påverkat verksamheten och hur ser ni på lönsamheten framåt?

Otovo har genomgått en boom-bust-boom-cykel. Under energikrisen 2021-2022 tredubblades efterfrågan på solceller, men när elpriserna föll igen 2023 behövde företaget genomföra omfattande kostnadsminskningar.

• Antalet anställda minskades från 400 till 200 personer
• Kostnadsbasen har reducerats med över 200 miljoner kronor
• Fler arbetsroller har flyttats till lägre kostnadsländer som Spanien

Dessa åtgärder har sänkt Otovos break-even-punkt med cirka 225 miljoner kronor, vilket innebär att bolaget nu kan nå lönsamhet vid nuvarande försäljningsnivåer. Målet är att nå break-even under år 2025.

Var ser ni Otovo om ett år?

Otovo har en mer kostnadseffektiv och robust affärsmodell än tidigare. Företaget har två huvudsakliga affärssegment: direktförsäljning av solpaneler och batterier med en marginal på över 20 % samt leasing av solpaneler och batterier med en marginal på över 30 %, vilket är högst i branschen.

En nyckelfaktor för 2025 är avtalet med Swiss Life Asset Managers, som innebär att Otovo får betalt direkt för varje ny leasingkund. Detta förbättrar kassaflödet avsevärt jämfört med tidigare år och stärker bolagets finansiella ställning.

Målet för år 2025 är att nå break-even och bygga upp en stark tillväxtbas inför år 2026.

Kan du nämna tre anledningar till varför Otovo är en intressant investering idag?

• Marknaden har nått botten – Efter en svår period 2023-2024 är Otovo nu en av de robusta aktörerna som kan dra nytta av en uppgång i den gröna sektorn.
• Exponering mot stora energitrender – Elektrifiering och förnybar energi är fortsatt växande marknader i Europa, och Otovo är positionerat inom det största segmentet.
• En kostnadseffektiv och lönsam affärsmodell – Med en låg kostnadsbas och det mest lönsamma leasingprodukten i branschen har Otovo en unik position på marknaden.