Synexo Group AB (publ) (”Synexo”, ”Koncernen” eller ”Bolaget”) publicerade den 8 juli 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för juni månad 2026.
- Live ARR uppgick till 10,13 MSEK, en ökning om +6,21 MSEK på tolvmånadersbasis (+158 %) och +3,45 MSEK jämfört med maj (+52 % M-M). I juni ingår 2,83 MSEK i live ARR från Deploi AS, som förvärvades under månaden och nu är ett helägt dotterbolag.
- Exklusive Deploi uppgick live ARR till 7,30 MSEK, en ökning om +3,38 MSEK på tolvmånadersbasis (+86 %) och +0,62 MSEK jämfört med maj (+9,3 % M-M).
- Total kontrakterad ARR uppgick till 14,26 MSEK, en ökning om +3,32 MSEK jämfört med maj (+30 % M-M). Exklusive Deploi ökade den kontrakterade ARR-basen med 0,49 MSEK M-M (+4,5 %).
- Bruttomarginalen uppgick till 78 % under juni, jämfört med 75 % i maj och 62 % i genomsnitt under 2025. Enligt Bolaget förväntas marginalen bibehållas stabilt över Bolagets mål om >70 % för helåret 2026.
- Exklusive Deploi uppgick churn till 3,1 % och NRR till 125,6 % på rullande tolvmånadersbasis, jämfört med 3,05 % respektive 119,5 % vid utgången av 2025.
Analyst Groups syn på Synexos tillväxtuppdatering för juni månad 2026
Synexos live ARR uppgick till 10,13 MSEK under juni och därmed vid utgången av Q2-26, vilket motsvarar en ökning om 3,45 MSEK jämfört med maj (+52 % M-M) och 158 % på tolvmånadersbasis (Y-Y). Den kraftiga ökningen förklaras huvudsakligen av att Deploi AS konsoliderats från och med juni och bidrar med 2,83 MSEK i live ARR. Exklusive Deploi uppgick den organiska live ARR:n till 7,30 MSEK, en ökning om 0,62 MSEK jämfört med maj (+9,3 % M-M) och 86 % Y-Y. Analyst Group noterar att den organiska sekventiella takten därmed återaccelererat från 4,4 % M-M i maj, i linje med ledningens tidigare kommunicerade förväntan om att de affärer som förskjutits in i juni skulle driva en förnyad tillväxttakt. Den organiska live ARR:n om 7,30 MSEK överstiger den Cash-EBITDA-break-even-nivå om 6,1 MSEK som Bolaget kommunicerade i samband med Q1-rapporten, och när Deploi, som bidrar med positivt EBITDA, adderas ovanpå stärks förutsättningarna för en kassaflödespositiv koncern-Cash-EBITDA under Q2-26 och framåt. Analyst Group anser att juniutfallet därmed konkret synliggör den operativa hävstången i affärsmodellen.
Konsolideringen av Deploi utgör enligt Analyst Group en viktig milstolpe i Bolagets buy-and-build-strategi och breddar erbjudandet från renodlad BaaS till en integrerad nordisk dataskyddsplattform med egen molninfrastruktur i Oslo. Utöver det direkta ARR-tillskottet om 2,83 MSEK möjliggör förvärvet korsförsäljning mellan Koncernens kundbaser samt kommunicerade nettokostnadssynergier, vilket Analyst Group bedömer stärker Koncernens marginalprofil vid full effekt. Att förvärvet och den tillhörande företrädesemissionen nu är slutförda frigör dessutom ledningsresurser, vilket enligt ledningen möjliggör ett skarpare kommersiellt fokus och fortsatt bearbetning av den värdeskapande förvärvspipelinen.
Den totala kontrakterade ARR-basen uppgick till 14,26 MSEK vid månadens utgång, en ökning om 3,32 MSEK jämfört med maj (+30 % M-M), varav Deploi utgör merparten av tillskottet. Exklusive Deploi ökade den kontrakterade ARR-basen med 0,49 MSEK M-M (+4,5 %), vilket ger stöd för ledningens kommunicerade förväntan om en återacceleration i signerad ARR under kommande period. Backlogen förväntas konverteras till live ARR successivt under kommande tolvmånadersperiod och bidrar till hög intäktsvisibilitet.
Bruttomarginalen uppgick till 78 % under juni, vilket utgör en ny toppnivå och en förbättring från 75 % i maj och 62 % i genomsnitt under 2025. Marginalexpansionen överträffar Analyst Groups estimat och bekräftar den skalbarhet i affärsmodellen som Analyst Group tidigare lyft fram, där begränsad marginalkostnad per ny kund ger hög operativ hävstång vid ökande volymer. Marginalen befinner sig nu klart över Bolagets mål om >70 % för helåret 2026, vilket Analyst Group anser ytterligare stärker trovärdigheten i målsättningen.
NRR (Net Revenue Retention) uppgick exklusive Deploi till 125,6 % under juni, upp från 116,1 % i maj, medan churn uppgick till 3,1 % på rullande tolvmånadersbasis. Ökningen i NRR drevs enligt Bolaget huvudsakligen av prishöjningar genomförda under juni. Analyst Group anser att nivån bekräftar en stark expansionstakt inom den befintliga kundbasen och understryker prissättningskraften i erbjudandet, vilket utgör en central värdedrivare för den organiska tillväxten framåt.
Sammantaget anser Analyst Group att juniuppdateringen markerar en tydlig milstolpe, där Deploi konsolideras för första gången och Koncernens samlade live ARR passerar 10 MSEK. Att den organiska live ARR:n återaccelererat och passerat break-even, att bruttomarginalen når en ny toppnivå om 78 % och att buy-and-build-strategin nu materialiserats genom ett fullbordat förvärv stärker enligt Analyst Group utsikterna för starkt värdeskapande framgent. Med finansieringen säkrad och en kommunicerad förvärvspipeline ser Analyst Group fortsatt en hög affärstakt som understödjer Bolagets organiska 2026-mål om över 12 MSEK live ARR, dit Deploi adderas på toppen.
