Cell Impact AB (”Cell Impact” eller ”Bolaget”) meddelade den 29 juni år 2026 att styrelsen, villkorat av extra bolagsstämmas godkännande den 31 juli år 2026, beslutat om en företrädesemission av units om högst ca 53,6 MSEK. För att täcka rörelsekapitalbehovet fram till företrädesemissionens genomförande har Bolaget parallellt upptagit en bryggfinansiering om 15 MSEK, vilken avses återbetalas med emissionslikviden.
Emissionen adresserar den tidigare kommunicerade likviditetsbristen
Företrädesemissionen kommer som en följd av det besked Cell Impact lämnade den 17 juni 2026 om bristande likvida medel, där en omfattande maskinaffär som Bolaget haft som ambition att slutföra under juni månad försenats till följd av förseningar i kundens projekt i förhandlingarnas slutfas. I Analyst Groups efterföljande kommentar bedömdes extern kapitalanskaffning utgöra det mest sannolika scenariot för att överbrygga den uppkomna situationen, en bedömning som genom dagens besked materialiseras. Under Q1-26 genomförde Cell Impact en företrädesemission som tecknades till 60 % och tillförde Bolaget 23 MSEK före emissionskostnader och återbetalning av brygglån. Kassan dagen före Cell Impact publicerade Bolagets Q1-rapport (12:e maj), uppgick kassan till 2,8 MSEK, vilket aktualiserade ytterligare kapitalbehov om inte orderingången stärktes snabbt. Givet den försenade maskinaffären materialiserades den ökade orderingången inte tillräckligt snabbt, varför företrädesemissionen nu ämnas genomföras.
Kapitaltillskottet bedöms vara avgörande för att realisera Bolagets potential
Vid full teckning tillförs Cell Impact ca 53,6 MSEK före emissionskostnader om ca 8,5 MSEK. Bolaget avser disponera nettolikviden för återbetalning av bryggfinansieringen inklusive upplupen ränta, tillgodose rörelsekapitalbehov och säkerställa finansiell stabilitet på kort till medellång sikt, skapa handlingsutrymme för att fullgöra befintliga kundprojekt och konvertera projektpipeline till serieproduktion samt möjliggöra fortsatt kommersialisering och uppskalning av Bolagets teknologi. Analyst Group har i tidigare analys framhållit att den enskilt viktigaste faktorn för Cell Impacts omsättningstillväxt på sikt är att konvertera nuvarande kundprojekt till kontinuerlig produktion av flödesplattor, varför kapitaltillskottet bedöms vara av betydelse för att Bolaget ska kunna fullfölja denna övergång utan att tvingas till ytterligare kortsiktiga finansieringslösningar. Att Cell Impact den 27 juni 2026 erhöll en order om 5,3 MSEK från en ledande amerikansk OEM avseende redan färdigutvecklade flödesplattor, med kontinuerliga leveranser under de kommande två åren, utgör en konkret validering av att projektpipelinen successivt mognar och att övergången från projekt till orders har inletts, vilket sammantaget stärker logiken i att tillföra kapital i nuvarande skede. Vi bedömer att tillskottet från företrädesemissionen, givet full teckning, är tillräckligt för att ta Cell Impact till positivt kassaflöde med givet den estimerade ökade orderingången, där teckningsoptioner av serie TO3 och TO4 kan stärkas kassan ytterligare.
Om företrädesemissionen
Varje unit består av sex (6) aktier och två (2) teckningsoptioner av serie TO3 samt två (2) teckningsoptioner av serie TO4, till en teckningskurs om 0,330 SEK per unit (motsvarande 0,055 SEK per aktie), där tre (3) uniträtter berättigar till teckning av en (1) unit baserat på avstämningsdagen den 4 augusti år 2026. Teckningsperioden löper från och med den 6 augusti år 2026 till och med den 20 augusti år 2026. Företrädesemissionen omfattas till ca 75 % av teckningsförbindelser och garantiåtaganden, varav ca 1,8 MSEK (ca 3,4 %) utgörs av teckningsåtaganden från styrelse och ledande befattningshavare och ca 38,4 MSEK (ca 71,6 %) av ett garantiåtagande från en extern investerare. Vid full teckning uppgår utspädningseffekten för befintliga aktieägare som väljer att inte teckna i emissionen till ca 66,7 %.
Teckningsoptionerna kan tillföra ytterligare kapital
Utöver företrädesemissionen kan Bolaget komma att tillföras ytterligare medel genom de teckningsoptioner som ingår i varje unit. Varje teckningsoption av serie TO3 berättigar till teckning av en (1) ny aktie till en kurs motsvarande 70 % av den volymvägda genomsnittskursen under perioden 26 oktober till 6 november 2026, dock lägst aktiens kvotvärde och högst 0,07 SEK, och kan utnyttjas mellan den 9 november och 20 november 2026. Vid full teckning och fullt utnyttjande kan TO3 tillföra Cell Impact ytterligare högst ca 22,7 MSEK.
Teckningsoptioner av serie TO4 berättigar likaledes till teckning av en (1) ny aktie till en kurs motsvarande 70 % av den volymvägda genomsnittskursen under perioden 15 februari till 26 februari 2027, dock lägst aktiens kvotvärde och högst 0,08 SEK, med teckningsperiod från och med den 1 mars till och med den 12 mars 2027. Vid full teckning och fullt utnyttjande kan TO4 tillföra Bolaget ytterligare högst ca 26,0 MSEK. Den totala utspädningseffekten vid fullt nyttjande av såväl företrädesemissionen som båda teckningsoptionsserierna uppgår till ca 76,9 %.
Sammanfattningsvis anser Analyst Group att företrädesemissionen utgör ett nödvändigt och väntat steg för att överbrygga den likviditetssituation som uppstått till följd av den försenade maskinaffären, samtidigt som emissionen innebär en utspädning om 66,7 % för aktieägare som väljer att inte teckna. Tillskottet skapar även förutsättningar för Cell Impact att fullfölja den övergång från projektfas till serieproduktion som utgör den enskilt viktigaste tillväxtdrivaren i investeringstesen. Att Bolaget parallellt erhållit en order som validerar denna övergång bedöms vara av betydelse för logiken bakom kapitalanskaffningen.
