Synexo Group AB (publ) (”Synexo”, ”Koncernen” eller ”Bolaget”) publicerade den 14 augusti 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för juli månad 2026.
- Live ARR uppgick till 10,20 MSEK, en ökning om +6,22 MSEK på tolvmånadersbasis (+156 %) och +0,06 MSEK jämfört med juni (+0,6 % M-M). BaaS-segmentet stod för 7,34 MSEK (+85 % på tolvmånadersbasis, +0,5 % M-M) och Hosting-segmentet, bestående av nyligen förvärvade Deploi, för 2,87 MSEK (+1,4 % M-M).
- Total kontrakterad ARR uppgick till 14,46 MSEK, en ökning om +0,20 MSEK jämfört med juni (+1,4 % M-M), varav BaaS stod för 11,59 MSEK (+1,1 % M-M) och Hosting för 2,87 MSEK. ARR-backlogen förväntas konverteras till live ARR under de kommande tolv månaderna.
- Exklusive Deploi uppgick bruttomarginalen till 75 % under juli. Bruttomarginalen inom BaaS förväntas kvarstå över målet om >70 %, medan Deploi har en bruttomarginal omkring 60-procentsnivån som kommer att rapporteras månadsvis när integrationen är slutförd.
- Exklusive Deploi uppgick churn till 3,6 % och NRR till 122,0 % på rullande tolvmånadersbasis, där NRR fortsatt understöds av den prishöjning som genomförts i Backup Banken.
- Koncernen levererade ett positivt EBITDA-resultat under både juni och juli, vilket markerar två månader i följd med lönsam drift.
Analyst Groups syn på Synexos tillväxtuppdatering för juli månad 2026
Den enskilt viktigaste datapunkten i juliuppdateringen är enligt Analyst Group att Koncernen levererade ett positivt EBITDA-resultat under både juni och juli, i linje med Bolagets guidning om att nå lönsamhet vid utgången av det första halvåret. Analyst Group har sedan Q1-rapporten lyft fram att en organisk live ARR över Cash-EBITDA-break-even-nivån om 6,1 MSEK bör synliggöra den operativa hävstången i affärsmodellen, och juliuppdateringen bekräftar nu att denna vändpunkt är passerad i faktiskt utfall. Att lönsamheten upprätthölls även under juli, en månad som säsongsmässigt präglas av semesterperioden, stärker enligt Analyst Group bilden av att lönsamheten är strukturell snarare än en enskild månadseffekt.
Live ARR uppgick till 10,20 MSEK vid utgången av juli, en ökning om 0,06 MSEK jämfört med juni (+0,6 % M-M), varav den organiska BaaS-verksamheten växte 0,5 % M-M till 7,34 MSEK och Hosting-segmentet 1,4 % till 2,87 MSEK. Den sekventiella tillväxttakten var därmed dämpad, vilket ledningen hänför till att juli säsongsmässigt utgör en mycket långsam månad till följd av semesterperioden. Analyst Group noterar att motsvarande säsongsmönster är väntat i en partnerdriven nordisk affärsmodell och fäster större vikt vid att tillväxten på tolvmånadersbasis om 85 % inom BaaS kvarstår på en hög nivå, samt att den kontrakterade ARR-basen om 14,46 MSEK fortsatt växte under månaden och ger god visibilitet inför hösten. Därtill introducerar Bolaget från och med juli en segmentuppdelning mellan BaaS och Hosting i rapporteringen, vilket Analyst Group välkomnar då det ökar transparensen i den förvärvade verksamhetens utveckling.
Exklusive Deploi uppgick bruttomarginalen till 75 % under juli, i nivå med maj och något under juninivån om 78 %, och därmed fortsatt klart över Bolagets mål om >70 % för helåret 2026. Deploi har en bruttomarginal omkring 60-procentsnivån, vilket innebär att Koncernens sammanvägda bruttomarginal blir något lägre när segmentet inkluderas, samtidigt som de kommunicerade nettokostnadssynergierna om cirka 0,6 MNOK väntas ge full effekt vid utgången av 2026. NRR uppgick exklusive Deploi till 122,0 % och churn till 3,6 % på rullande tolvmånadersbasis, där NRR fortsatt understöds av den prishöjning som genomförts i Backup Banken. Analyst Group anser att en NRR över 120 % i kombination med en churn omkring 3 % bekräftar en stark underliggande intäktskvalitet i den befintliga kundbasen.
Sammantaget anser Analyst Group att juliuppdateringen utgör ett kvitto på att Bolagets affärsmodell nu levererar lönsam tillväxt, där två månader i följd med positivt EBITDA-resultat bekräftar den vändpunkt som Analyst Group tidigare lyft fram som en central trigger i investeringscaset. Med en organisk verksamhet över break-even, Deploi konsoliderat och en kontrakterad ARR-bas om 14,46 MSEK ser Analyst Group goda förutsättningar för fortsatt lönsam tillväxt under det andra halvåret, där den kommande Q2-rapporten den 20 augusti utgör nästa avstämningstillfälle mot Bolagets organiska 2026-mål om över 12 MSEK live ARR.