Synexo Group AB (publ) (”Synexo”, ”Koncernen” eller ”Bolaget”) publicerade den 15 september 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för augusti månad 2026.
- Live ARR uppgick till 10,8 MSEK, en ökning om +6,8 MSEK på tolvmånadersbasis (+170 %) och +0,6 MSEK jämfört med juli (+5,9 % M-M). BaaS-segmentet stod för cirka 7,5 MSEK (+87 % på tolvmånadersbasis, +1,9 % M-M) och Hosting-segmentet för 3,32 MSEK (+15,8 % M-M).
- Total kontrakterad ARR uppgick till 15,02 MSEK, en ökning om +0,56 MSEK jämfört med juli (+3,9 % M-M), varav BaaS stod för 11,69 MSEK (+0,9 % M-M) och Hosting för 3,32 MSEK (+15,8 % M-M). ARR-backlogen förväntas konverteras till live ARR under de kommande tolv månaderna.
- Exklusive Deploi uppgick bruttomarginalen till 75 % under augusti. Bruttomarginalen inom BaaS förväntas kvarstå över målet om >70 %, medan Deploi har en bruttomarginal omkring 60-procentsnivån som kommer att rapporteras månadsvis när integrationen är slutförd.
- Exklusive Deploi uppgick churn till 3,6 % och NRR till 124,1 % på rullande tolvmånadersbasis, där NRR fortsatt understöds av den prishöjning som genomförts i Backup Banken.
- Koncernen levererade ett positivt EBITDA-resultat för tredje månaden i följd.
Analyst Groups syn på Synexos tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för augusti månad 2026
Synexo uppvisade övergripande stark tillväxt och ett positivt EBITDA-resultat för tredje månaden i följd i tillväxtuppdateringen för augustimånad, där det sistnämnda utgör en betydande positiv datapunkt enligt oss. Därmed är två av tre månader i det tredje kvartalet lönsamma, vilket ger ett konkret stöd för den guidning om positiv Cash-EBITDA på helkvartalsbasis från Q3-26 som Bolaget lämnade i samband med Q2-rapporten. Analyst Group har lyft fram att en högre live ARR skulle synliggöra den operativa hävstången i affärsmodellen, och att lönsamheten nu upprätthållits över såväl semesterperioden som en månad med förnyad tillväxt stärker bilden av att lönsamheten är strukturell snarare än en effekt av enskilda månader. Analyst Group anser att detta utgör en central komponent i investeringscaset, då varje inkrementell MSEK i live ARR framgent förväntas bidra till ett ökat EBITDA-resultat.
Live ARR uppgick till 10,8 MSEK vid utgången av augusti månad, en ökning om 0,6 MSEK jämfört med juli (+5,9 % M-M) och 170 % på tolvmånadersbasis (Y-Y). Den organiska BaaS-verksamheten växte 1,9 % M-M till 7,5 MSEK, vilket utgör en tydlig återhämtning från juli då tillväxten uppgick till 0,5 % M-M till följd av semestermånader. På tolvmånadersbasis (LTM) uppgick BaaS-tillväxten till 87 %, vilket bekräftar att den underliggande organiska tillväxttakten kvarstår på en hög nivå. Analyst Group noterar att den sekventiella takten inom BaaS alltjämt understiger de nivåer som noterades under våren, vilket är väntat givet att en växande ARR-bas kräver större absoluta tillskott för att upprätthålla samma procentuella tillväxt, och fäster därför större vikt vid att tillväxten återupptagits efter sommaren samt vid den kontrakterade basens fortsatta uppbyggnad.
Hosting-segmentet, bestående av det nyligen genomförda förvärvet av Deploi, ökade till 3,3 MSEK, motsvarande en tillväxt om 15,8 % M-M från 2,9 MSEK i juli. Ökningen utgör enligt Analyst Group den första konkreta indikationen på att förvärvet utvecklas väl efter tillträdet, vilket ligger i linje med ledningens kommunikation om att integrationen fortskrider enligt plan och att arbetet med operativa och kommersiella synergier har inletts. Analyst Group noterar samtidigt att Hosting-segmentets kontrakterade ARR motsvarar segmentets live ARR, vilket innebär att tillskottet är direkt intäktsgenererande utan implementeringsfördröjning, men att en enskild månad inte bör extrapoleras till en uthållig tillväxttakt. Utvecklingen stärker likväl Analyst Groups syn på att förvärvet breddar Koncernens erbjudande mot nordisk molninfrastruktur samtidigt som det adderar en tillväxtdimension utöver den organiska basen.
Den totala kontrakterade ARR-basen uppgick till cirka 15 MSEK vid månadens utgång, en ökning om 0,6 MSEK jämfört med juli (+3,9 % M-M), varav BaaS stod för 11,7 MSEK och Hosting för 3,3 MSEK. Backlogen, det vill säga signerade men ännu ej driftsatta avtal, uppgick därmed till cirka 4,2 MSEK och är i sin helhet hänförlig till BaaS-verksamheten. Backlogen har legat stabilt kring denna nivå sedan juni, vilket indikerar att ny kontraktering sker i ungefär samma takt som befintliga avtal konverteras till live ARR, och ger fortsatt god intäktsvisibilitet in i år 2027. Bruttomarginalen exklusive Deploi uppgick till 75 % under augusti, i nivå med juli och fortsatt klart över Bolagets mål om >70 % för helåret 2026. NRR uppgick exklusive Deploi till 124,1 %, upp från 122,0 % i juli, medan churn uppgick till 3,6 % på rullande tolvmånadersbasis (LTM). Analyst Group anser att en NRR som stabiliserats över 120 % i kombination med en churn omkring 3 till 4 % bekräftar en hög intäktskvalitet och en betydande organisk tillväxt inom den befintliga kundbasen.
Sammantaget anser Analyst Group att augustiuppdateringen bekräftar att Koncernen levererar lönsam tillväxt, där tre månader i följd med positivt EBITDA-resultat, en återupptagen organisk tillväxttakt och ett växande bidrag från Deploi tillsammans utgör en stark utgångspunkt inför årets sista månader. Med en live ARR om 10,8 MSEK återstår cirka 4,7 MSEK till Bolagets höjda 2026-mål om över 15,5 MSEK vid utgången av året, där konverteringen av den kontrakterade backloggen om cirka 4,2 MSEK utgör den primära drivkraften under det andra halvåret 2026. Ytterligare förvärv ligger utanför Analyst Groups prognoser, men utgör en tydlig optionalitet i investeringscaset enligt oss, där Deploi-integrationen hittills indikerar att Koncernen kan göra värdeskapande förvärv.