Contextvision

Kan du inleda med att kort beskriva ContextVision och er verksamhet för de som inte är bekanta med bolaget sedan tidigare?

ContextVision är ett svenskt medicintekniskt mjukvarubolag med mer än 40 års erfarenhet av bildbehandling. Vi utvecklar avancerad mjukvara för medicinsk bildanalys och artificiell intelligens, och är en etablerad partner till ledande tillverkare av framför allt ultraljuds-, röntgen- och MR-utrustning. Vår teknik integreras i kundernas system och hjälper vårdpersonal att få tydligare och mer användbara bilder som stöd för diagnos och behandling. Parallellt utvecklar vi verksamheten från traditionell bildförbättring mot kvantitativ bildanalys, det vill säga analys som omvandlar bilder till mätbara värden. Värdet ligger i att komplettera den visuella bedömningen med standardiserade kvantitativa mått, vilket på sikt kan minska beroendet av den enskilda användaren, öka jämförbarheten mellan undersökningar och ge bättre stöd för tidig upptäckt, stadieindelning och uppföljning av sjukdom. Vår kliniska utvecklingsstudie inom MASLD vid University of Washington är ett konkret exempel på denna förflyttning. Där samlar vi in bilddata från olika undersökningsmetoder för att utveckla och utvärdera ett ultraljudsbaserat mått på hur mycket fett som finns i levern, där ultraljudsdata jämförs med etablerade referensmetoder, bland annat MR som är golden truth. Studien befinner sig fortfarande i utvecklings- och utvärderingsfas, men illustrerar potentialen i att göra ultraljud mer standardiserat, skalbart och användbart även där tillgången till specialistkompetens är begränsad.

Vilka strategiska steg har ni tagit den senaste tiden, och vilket område ser du att ni står starkast inom idag?

Vi har fortsatt att stärka kärnaffären genom närmare OEM-samarbeten, produktutveckling och en tydligare kommersiell närvaro, bland annat i Kina. Parallellt investerar vi i Data Quality och kvantitativ bildanalys, vilket är nästa steg i vår strategiska förflyttning från enbart bättre bilder till mer beslutsstödjande information. Vår starkaste position idag är fortsatt inom det vi kallar Image Quality, där vi har lång erfarenhet, en global kundbas och en beprövad affärsmodell. Den positionen ger oss både intäkter och kundrelationer som kan bära expansionen mot Data Quality, som är vår nya venture.

Ni har stärkt flera OEM-relationer under året, bland annat genom en avslutad supplier audit. Vad ser du som viktigast för att bibehålla momentum framåt?

Det viktigaste är att fortsätta leverera med hög kvalitet och förutsägbarhet genom hela kundens utvecklings- och regulatoriska process. En godkänd supplier audit enligt IEC 62304 är betydelsefull eftersom den bekräftar att våra processer möter de höga krav som ställs på mjukvara för medicintekniska produkter, men det är inte ett slutmål utan en grund för nästa steg. Framåt handlar det om att fördjupa den tekniska integrationen, hålla en tät dialog kring kundernas produktplaner och omvandla gemensamma utvecklingsprojekt till långsiktiga affärer.

Marknaden har under en period präglats av försiktiga upphandlingar. Ser ni nu tydliga tecken på att den stabiliseras?

Vår bedömning efter det andra kvartalet är att marknaden i stort har stabiliserats, även om beslutsprocesserna hos vissa kunder fortfarande är långa och försiktiga. Vi ser en fortsatt hög aktivitet i kunddialogerna, fördjupade relationer med befintliga OEM-kunder och konkreta framsteg, bland annat en ny kund i Kina. Samtidigt är det viktigt att nyansera utvecklingen – den underliggande tillväxten för första halvåret, justerat för effekter av IFRS 15 och valuta, uppskattas till cirka 4,1 %. Den nominella tillväxten och lönsamheten under perioden bör därför inte övertolkas. Stabilisering betyder heller inte att alla marknader eller kunder utvecklas i samma takt, och vi följer därför orderingång, projektaktivitet och kundernas lanseringsplaner noggrant.

Ni har annonserat nya samarbeten inom AI-driven ultraljudsdiagnostik, samtidigt som INIFY fortsätter driva digital patologi. Var ser du störst kommersiell potential närmast?

För ContextVision ligger den närmaste kommersiella potentialen i att utveckla befintliga och nya OEM-relationer inom Image Quality, där vi redan har etablerade produkter, kunder och kontext. Samtidigt ser vi en betydande långsiktig möjlighet inom AI-driven kvantitativ ultraljudsavbildning, bland annat genom de möjligheter vi utforskar tillsammans med Beamworks från Korea. Det är viktigt att skilja på bolagen – INIFY Laboratories är ett separat bolag och driver sin egen kommersialisering inom digital patologi. Vårt fokus är medicinsk bildbehandling och att stegvis omsätta vår tekniska kompetens och våra OEM-relationer till nya lösningar inom Image Quality men även inom vår nya venture Data Quality.

Var ser du ContextVision om ett år?

Vi är ju i stort sett inne i den tysta perioden, så utan att lämna någon prognos är ambitionen att vi om ett år ska ha tagit ytterligare tydliga steg i vår strategiska förflyttning. Jag vill se en fortsatt stabil kärnaffär med fler fördjupade OEM-samarbeten, men också konkreta tekniska och kommersiella framsteg inom kvantitativ bildanalys. Vi ska också ha fortsatt bygga den organisation och de arbetssätt som krävs för att skala nya lösningar. Kort sagt ett ContextVision som står stadigt i sin marknadsledande position inom bildförbättring och samtidigt har kommit närmare nästa tillväxtplattform, Data Quality.

Avslutningsvis, vilka tre anledningar skulle du lyfta fram till varför investerare bör titta närmare på ContextVision idag?

För det första har vi en stabil kärnaffär med återkommande licensintäkter, vilket ger oss förmågan att investera disciplinerat i nästa generations lösningar.

För det andra öppnar vår förflyttning mot Data Quality och kvantitativ bildanalys betydande möjligheter i ett stort och växande vårdbehov.

För det tredje har vi redan det som många nya aktörer saknar, nämligen 40 års relationer med världens ledande OEM-tillverkare och mjukvara som finns i mer än 450 000 system globalt. Det är det som gör att vi kan ta nya AI-lösningar till marknaden. Vi befinner oss nu i skiftet mellan en beprövad bas och nästa tillväxtsteg, och det är det som gör ContextVision intressant att följa just nu.