”Vi har en marknadsledande position och ser fortsatt goda möjligheter att utveckla både vår affär och vår lönsamhet. I Akademibokhandeln har vi en väl fungerande struktur som gör att vi kan växa med fler butiker på ett kostnadseffektivt sätt. Och i Bokus har vi ett tydligt fokus på att stärka lönsamheten.”
VD Patrik Övreby, Bokusgruppen
För de som inte tidigare har hört talas om Bokusgruppen, kan du berätta lite mer om er verksamhet, vad ni gör och vilka marknader ni adresserar?
Bokusgruppen är Sveriges marknadsledande bokhandelsaktör, där vi har kompletterande varumärken och når en stor del av Sveriges befolkning. Vår vision är läsglädje för alla, varje dag, och med den ambitionen vill vi vara förstahandsvalet vid varje köptillfälle för så många som möjligt, oavsett behov. Vill kunden ha en fysisk bok och behöver guidning är Akademibokhandeln valet. Vet kunden exakt vilken bok det gäller men inte behöver den i dag passar Bokus, med ett smidigt och billigt köp, vill kunden istället lyssna på boken guidar vi till Bokus Play.
Akademibokhandeln är vårt största varumärke, där tanken är att vara personligt guidande till både läsning och kreativitet. Det sker i ett omnikanalerbjudande med en växande e-handel och ett butiksnät med ett utvalt sortiment av böcker och kreativa produkter. Bokus, grundat år 1997 och en pionjär inom svensk e-handel, fokuserar på en smidig kundupplevelse och låga priser, och satsar även på sortiment utöver böcker. Bokus Play är en streamingtjänst för lyssning och läsning och en uppstickare på marknaden. Bokus Play-kunder med medlemskap i Akademibokhandelns Vänner är storkonsumenter av både böcker och ljud. Tillsammans gör varumärkena att vi möter kunderna i alla kanaler, och genom det adresserar vi hela marknaden och hela kundens behov. Utöver böcker i alla kanaler och format erbjuder vi ett övrigt sortiment, Skriva, Spela, Skapa, där vi har gjort lyckade satsningar under de senaste åren.
Många kommer i kontakt med läsning via bibliotek och skolbibliotek, och för att möta den efterfrågan förvärvade vi år 2024 BTJ i Lund, tjänsteproducent och mediaförsäljare till skolor och bibliotek. I somras förvärvade vi även Pen Store, en återförsäljare av pennor och konstnärsmaterial. Vi noterades på Nasdaq First North i juni år 2021.
Under januari–september ökade butiksförsäljningen i segmentet Akademibokhandeln med 4,4 % och onlineförsäljningen med 15,9 %. Samtidigt ökade omsättningen i segmentet Bokus med 1,6 %. Vad låg bakom utvecklingen och vad driver tillväxten framåt i butik respektive e-handel?
Utvecklingen inom Akademibokhandeln är resultatet av ett långsiktigt arbete snarare än en enskild åtgärd. Vi har under lång tid trott på den fysiska boken i den fysiska butiken, även när marknaden inte gjorde det, och har konsekvent investerat i butikerna. Vi har utvecklat butikskonceptet och arbetat med sortimentsutveckling, kampanjer, kundmötet och hur personalen interagerar med kunderna, samt utvecklat kundklubben Akademibokhandelns Vänner och investerat i varumärket.
Kundupplevelsen i butik är svår att ersätta digitalt, och i dag upplever många en viss överkonsumtion av det digitala. Det taktila i den fysiska butiken och den fysiska boken ligger därför rätt i tiden. Historiskt har vi tydligt fått motivera vår tro på butiken, men tillväxten och lönsamhetsutvecklingen över tid visar att vi är något på spåren. Det finns ingen quick fix, utan det handlar om ett kontinuerligt arbete.
Onlineförsäljningen inom Akademibokhandeln har samtidigt ökat kraftigt, och det finns flera förklaringar. Tidigare var e-handeln inom Akademibokhandeln mindre avancerad, men under det senaste året lanserade vi Akademibokhandeln på koncernens nya e-handelsplattform. Det gav ett lyft i hur vi presenterar sortimentet och driver trafik och konvertering, vilket gynnar onlineförsäljningen på akademibokhandeln.se. Parallellt har det skett ett skifte i hur trafik drivs till e-handelssajter, där varumärke och koppling till butik har fått ökat värde. Vi har med andra ord både en plattform och ett koncept vars värde ökar digitalt. Q3 bidrog positivt till både butiks- och onlineförsäljningen och förstärkte utvecklingen ytterligare.
Vi har även märkt av ungas läsning i alla våra kanaler, men framför allt genom inflödet till Akademibokhandelns Vänner, där det största inflödet har kommit från unga, 29 år och yngre. Det är många unga kvinnor, drivet av trenden BookTok på TikTok, där läsning blir något socialt. Rekommendationerna lyfter i hög grad den fysiska boken, i många genrer och extra mycket inom romance, fantasy och klassiker. Det ökade läsintresset bland unga är en positiv utveckling som vi vill fortsätta bidra till och arbetar för att bygga långsiktiga kundrelationer kring.
I juli förvärvade ni Pen Store, en återförsäljare av pennor och konstnärsmaterial med försäljning inom hela EU och en omsättning om 120 MSEK under det senaste räkenskapsåret. Vad tillför förvärvet Bokusgruppen och hur ser förvärvsagendan ut framöver?
Förvärvet ligger i linje med vår strategi att växa både organiskt och genom utvalda förvärv, vilka kompletterar oss och skapar värde på lång sikt. Pen Store är ett exempel på det. Med Pen Store rör vi oss inom e-handel, i ett sortiment vi har i dag, och växer i kategoridjup och geografi, ett spår vi vill utforska vidare framöver.
Förvärvet av BTJ år 2024 gav oss istället tillgång till en annan kundgrupp inom bokvertikalen. Vi kan med andra ord röra oss i olika riktningar. Under de senaste åren har vi även förvärvat totalt åtta franchisebutiker, så vi genomför förvärv löpande. Förvärven behöver dock vara närliggande och bidra till vårt framtida värdeskapande, vi gör inte förvärv för förvärvens skull.
Målet är en EBITA-marginal om 8,0 % på lång sikt, medan marginalen uppgick till 6,9 % under de senaste tolv månaderna, jämfört med 7,4 % året innan. Vad krävs för att nå målet?
Ser vi bakåt har marginalen ökat stadigt upp mot målet om 8,0 %. Under Q3 fick marginalen på rullande tolv månader en sättning, driven av en ökad andel onlineförsäljning i förhållande till butiksförsäljning, förvärvet av Pen Store och av att BTJ under året har vuxit inom offentlig sektor, där marginalerna är lägre. Tillströmningen till BTJ förklaras av lagkravet kring skolbibliotek, vilket fick större effekt runt år 2025, och av vilka kontrakt vi har i offentliga upphandlingar. Bortsett från sättningen pekar kurvan uppåt och arbetet med att nå målet fortsätter.
Det handlar om disciplin i prissättning och kostnader samt effektivitet. Därutöver ger tillväxten i Akademibokhandeln skalfördelar. Butikerna vi öppnar är lönsamma, och vi kan ofta etablera dem ovanpå befintlig infrastruktur i form av servicekontor och system. När vi finner efterfrågan på en lokal marknad, där vi kan möta kundernas förväntningar med en ny butik, får vi skala i det och Akademibokhandeln bidrar med en hög bruttomarginal. På så sätt utvecklar vi butiksnätet stegvis, vilket också lyfter marginalen.
Vi arbetar även med att förbättra resultatet i segmentet Bokus, där lönsamheten är lägre. Det gör vi genom aktivt arbete med att driva trafik till sajten och introducera mer sortiment utöver böcker, med en högre bruttomarginal, samt genom kostnadsdisciplin. Slutligen handlar det om disciplinerad kapitalallokering, där vi investerar när vi ser kundnytta och en rimlig avkastning, oavsett om det gäller butiker, digital utveckling eller förvärv.
Var ser du att Bokusgruppen är om ett år och hur ser strategin ut för att nå dit?
Ett år är inte långt bort, så svaret handlar om vad vi arbetar med här och nu. Vi gör allt för att stödja utvecklingen inom Akademibokhandeln, och om ett år ser jag att vi har stärkt positionen ytterligare, både i fysisk bokhandel och online.
I Bokus måste vi ha vänt utvecklingen, både omsättnings- och kostnadsmässigt, och kunna visa att implementeringen av vår nya plattform har gett de effekter vi vill se, med ett relevant kunderbjudande och en kommersiell effekt.
Inom Pen Store har vi då tagit steg framåt, visat att vi kan utveckla verksamheten och börjat planera för hur vi tar den vidare. Vi fortsätter även integrationen av BTJ i organisationen, där logistiken är gemensam från och med oktober, för att successivt få ut större synergieffekter av att BTJ är en del av koncernen.
Kan du nämna tre anledningar till varför Bokusgruppen är en intressant investering idag?
Marknadsledande position – Vi är ledande på en marknad med stabil tillväxt och positionen är svår att replikera. Vi är ensamma om att erbjuda kunderna att möta oss i alla kanaler och i alla format, och ensamma om ett rikstäckande butiksnät. Positionen har varit värdefull över tid, oavsett om kundernas preferenser har svängt mot e-handel, som under pandemin, eller mot det analoga, som i dag. Denna robusthet i förhållande till förändrade kundbeteenden ger fortsatt en potential till affärs- och lönsamhetsutveckling.
Varumärken och kundbaser – Vår kundklubb Akademibokhandelns Vänner har 2,3 miljoner medlemmar, varav 1,6 miljoner har handlat hos Akademibokhandeln under det senaste året, samtidigt hade Bokus 800 000 aktiva kunder under samma period. Av den potentiella kundbasen känner 92 % till Akademibokhandeln och 77 % till Bokus. Rekommendationsviljan, mätt i nyckeltalet Net Promoter Score, uppgår till 71 för Akademibokhandeln och 69 för Bokus på rullande tolv månader, på en skala från -100 till 100.
Finansiell stabilitet och vägar till värdeskapande – Vår finansiella ställning är stabil och avkastningen ökar, vilket ger utrymme för både investeringar i tillväxt och en successivt ökande utdelning till aktieägarna, med en hög direktavkastning. Vi har med andra ord inte bara en marknadsledande position i dag, utan också flera möjligheter att utveckla affären och resultatet framåt, till gagn för kunder, aktieägare och andra intressenter.