Arcticzymes Technologies

Kan du börja med att kort beskriva ArcticZymes och den roll ni har inom enzymer för biotillverkning, molekylära verktyg och avancerade terapier?

ArcticZymes utvecklar och säljer enzymer, som i praktiken är små biologiska verktyg som klipper och renar DNA och RNA. Vår kundbas består av life science-bolag över hela världen, och våra enzymer används typiskt inom två olika segment.

Det första segmentet är molekylär diagnostik, exempelvis PCR-analyser och next generation sequencing. Det andra segmentet är det vi kallar bioproduktion, det vill säga produktion av cell- och genterapier. Våra kunder är därför främst pharmabolag, biotechbolag och molekylära diagnostiska kunder.

Vi är ett lönsamt bolag och har varit det under de senaste fem åren, sedan vi beslutade oss för att bli ett så kallat pure play enzymbolag. Vi har också en mycket hög bruttomarginal på våra produkter, över 90 %. Utöver detta har vi en stark balansräkning med en kassa på 270 MNOK, vilket gör att vi själva kan finansiera både organisk och inorganisk tillväxt om det skulle bli aktuellt.

Det sista vi vill lyfta fram är att vi är ett globalt bolag. Vår största marknad är den amerikanska, där vi säljer cirka 55 % av våra enzymer. Därutöver har vi cirka 40 % av försäljningen i Europa och resten i övriga världen. Sammantaget är vi alltså ett globalt bolag med en stark bas som har varit lönsamt under en längre tid. Vår omsättning för 2025 uppgick till 118 MNOK, och under första halvåret 2026 har vi redan passerat närmare 70 MNOK i omsättning.

Vilka strategiska steg är viktigast för er under det kommande året, och inom vilka segment eller applikationer bedömer du att ArcticZymes står starkast idag?

Vi har en tydlig strategi om att fortsätta diversifiera oss, och det område vi särskilt vill ta position inom är RNA-bioproduktion. Vi kommer därför att lansera en rad nya enzymer under det nya året, med start i början av 2027. Det handlar om enzymer som kan användas både i produktionen av mRNA-terapeutiska produkter och i själva tillverkningsprocessen kring dessa produkter. Det är ett område där vi ser mycket fram emot att etablera oss som en tydlig spelare.

Utöver detta tror vi att vi under de kommande 12 månaderna kommer att kunna knyta till oss ytterligare kontraktstillverkare med våra Salt Active Nucleases. Det är en produktportfölj som vi har investerat en hel del i, framför allt för att uppgradera den regulatoriskt så att den kan användas hela vägen från prekliniska projekt fram till klinik, det vill säga fas 1, 2 och 3, och vidare till kommersialisering. Det är dessa två områden vi främst vill peka ut som ett tydligt fokus under de kommande 12 månaderna.

Ni levererade ett starkt andra kvartal med tillväxt och förbättrad lönsamhet. Vad vill du lyfta fram som de viktigaste drivkrafterna bakom utvecklingen?

Vi vill utan tvekan säga att vi under de senaste två åren har arbetat efter en strategi som varit fokuserad på att bli mer kundfokuserade. Det har inneburit en rad förändringar i verksamheten. Vi har stärkt vår säljorganisation och anställt nya säljare, och vi har förändrat sättet vi säljer på. Vi har byggt en bättre förståelse för våra kunders utmaningar och samtidigt levererat mer applikationssupport, så att kunderna snabbt och enkelt kan komma igång med våra enzymer i sina egna produktionsprocesser. Det är en av de saker vi vill peka på som varit viktiga bakom utvecklingen.

Utöver detta tror vi att lanseringen av våra nya GMP-produkter varit ett viktigt element i vår framgång. Vi har sett en betydande tillväxt inom våra GMP-enzymer, vilket har öppnat dörrarna till nya kunder och även nya kontraktstillverkare, eftersom de nu kan använda våra enzym hela vägen från preklinik till kommersialisering.

En av era kunder fick nyligen ett FDA-godkännande där ert enzym ingår i arbetsflödet. Vad betyder den typen av valideringar för er långsiktigt, och hur ser du på möjligheterna att bygga vidare på fler liknande kundrelationer?

Först och främst är det en viktig kvalitetsstämpel för oss att komma in i en FDA-godkänd diagnostisk produkt. Vi har arbetat tillsammans med den här kunden under de senaste fem åren och blivit indesignade i deras screeningtest. De ska nu kommersialisera sin test och har en rad starka kommersialiseringspartners på plats. Vi förväntar oss att den här kunden, om de blir framgångsrika, har potential att bli vår största kund inom de kommande tre till fyra åren.

Det är också något som utmärker vår affärsmodell. Det är en så kallad sticky business model, vilket betyder att det tar tid att bli indesignad i nya produktionsprocesser och nya tester, men när man väl är inne så följer man med på kundens framgång. Vi har totalt 350 kunder, och en del av dem befinner vi oss tillsammans med i tidiga utvecklingsstadier. Det innebär att vi har en bred bas där det finns möjligheter att fler liknande case kommer att materialiseras under de kommande åren.

Under kvartalet tog ni också ett viktigt steg inom GMP genom ett nytt avtal med en CDMO. Kan du berätta lite mer om hur ni tänker kring att bygga vidare på er position inom biotillverkning framöver?

Det är tydligt att hela CDMO-kundbasen är viktig för oss. Som vi har kommunicerat tidigare har vi blivit en del av Oxford Biomedicas produktionsplattform inom genterapi. Det innebär att alla nya kunder som kommer in hos den kontraktstillverkaren också kommer att använda vårt enzym. I första omgången handlar det bara om nya kunder, men effekten fungerar som en multiplikator för oss, eftersom vi får tillgång till hela CDMO:ns kundbas genom att sitta med ett enzym i deras produktionsplattform.

Vårt tydliga mål är att få ombord fler CDMO:er. Vi har också kommunicerat under vår kvartalsrapport i Q2 att vi fått in en spansk CDMO ombord. Vi ser därmed ett tydligt momentum i vår verksamhet i takt med att vi lyckas få allt fler CDMO-kunder ombord framöver.

Var ser du ArcticZymes om ett år?

Vi ser tydligt att vi har en tillväxtambition. Vi är ett tillväxtbolag och har nu genomfört en transformation av verksamheten. Vår ambition är att säkerställa tvåsiffriga tillväxttal, med en tydlig ambition om att också outperforma den underliggande marknadstillväxten i de segment vi säljer in till. Marknadstillväxten i de segment vi verkar inom ligger mellan 6 och 17–18 %.

Vi har också en ambition om att diversifiera vår portfölj ytterligare genom en portfölj av RNA-enzymer. Det är en stor marknad, en marknad som växer i betydelse, och där själva behovet av enzymer är betydligt större än exempelvis inom cell- och genterapisegmentet. Sist men inte minst handlar det också om att penetrera fler CDMO-bolag med våra enzymer

Kan du avslutningsvis ge tre anledningar till varför ArcticZymes är en intressant investering idag?

Vi ska försöka hålla oss till tre, det kan bli svårt. Men det råder ingen tvekan om att vi har en operationell hävstång i vår plattform, alltså operating leverage, vilket innebär att tillväxt i vår försäljning omvandlas till bättre lönsamhet. Under första halvåret såg vi att försäljningen steg med cirka 27 %, medan vår kostnadsbas bara växte med cirka 12 %. Vi förväntar oss att vi i takt med att försäljningen fortsätter att stiga också kan uppnå ännu bättre marginaler.

Det andra är vår affärsmodell, där vi först och främst har en extremt hög bruttomarginal på över 90 %. Sedan är det just detta med att vi är en sticky business. Vi designas in i kundernas processer, både i deras produktionsprocesser och i deras produkter. Det gör det extremt intressant på lång sikt, eftersom vi växer tillsammans med kunderna. Vi är dessutom inte beroende av att kunderna nödvändigtvis når en kommersiell fas. Det gör det förstås ännu roligare, men vi tjänar faktiskt våra pengar redan från kundens tidiga utvecklingsstadier och hela vägen fram till att de eventuellt lanserar sin produkt. Det är alltså inte ett binärt utfall för oss, vi är med hela vägen på många olika kunders resa, och oavsett om de blir framgångsrika eller inte får vi en omsättning från kunden.

Det tredje vi vill lyfta fram är att risken i vårt case är begränsad. Vi har en mycket stark balansräkning och kan själva finansiera vår framtida tillväxt, både organisk och inorganisk, med vår kassa på 270 MNOK. Vi behöver alltså inte gå ut och hämta ny kapital. Samtidigt verkar vi i en rad intressanta marknadssegment som uppvisar attraktiva tillväxttal. Det är ungefär så vi skulle vilja summera vad ArcticZymes är, ett intressant investeringscase.